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Tesla, NIO, BioNTech, Varta, BYD, PlugPower, Millennial Lithium, Ballard Power, JinkoSolar: Marktbericht Strategiedepot Vermögensstreuung

Update zum Strategiedepot Vermögensstreuung 24.01.2021

 

In der zurückliegenden Woche zeigten die internationalen Aktienmärkte in eine aufwärtsgerichtete Tendenz, so dass es dem MSCI WORLD (Euro)-Index selbst in seiner üblichen Berechnungsmethodik als Preisindex ohne Dividenden-Einbeziehung nun gelang, ein neues Allzeithoch zu erklimmen. Der Index befestigte sich im Wochenverlauf um + 0,8 %.

Wieder einmal stellten innerhalb dieser positiven Entwicklung der Weltbörsen gerade die technologielastigsten und zuletzt außerdem von zunehmend positiven Wirtschaftsdaten beflügelten Aktienindizes in China und Hongkong (CSI 300-Index + 2,1 %, Hang Seng-Index gar + 3,1 %) die ausgeprägtesten Outperformer dar, was der um + 4,4 % gleichfalls auf ein neues Rekordniveau hochschießende US-amerikanische NASDAQ 100-Index als „westliches Technologie-Pendant“ zu China/Hongkong (auch die weiteren asiatischen Technologiebastionen Taiwan und Südkorea natürlich nicht zu vergessen) sogar noch in den Schatten stellte.

Die europäischen Aktienmärkte wie auch der japanische Nikkei 225-Index verzeichneten in der Vorwoche dagegen nur einen sehr moderaten Anstieg, da hier vor allem konjunkturzyklische Aktien aus klassischen Industrie- und Finanzbereichen wieder einmal durch die unter den Anlegern erneut stark zu Tage getretene Corona-Verunsicherung getroffen wurden (zunehmende Erscheinung neuartiger, offenbar noch aggressiverer Virusmutationen sowie aktuell vermehrte organisatorische / strukturelle Lieferengpässe der zugesagten Impfstoffmengen von PFIZER/BIONTECH wie aber auch MODERNA).

Die Konjunkturdaten, die in der zurückliegenden Woche vor allem die Aktienmärkte Chinas/Hongkongs und der USA stützten, lagen im Falle Chinas vor allem in einem unerwartet dynamischen realen BIP-Wachstum im 4. Quartal (+ 6,5 % ggü. Vorjahr), was im Dezember nicht weniger auch auf die Industrieproduktion (+ 7,3 %) und ausländische Direktinvestments (+ 6,2 %) zutraf.

In den USA führten dagegen ein Anstieg der Neubaubeginne ggü. Vorjahr um + 5,8 % im Dezember (November noch + 1,2 %) und die unerwartet starke Erhöhung des monatlich vom Institut Markit berechneten Einkaufsmanager-Gesamtindexes (58,0 nach 55,3 im Vormonat und damit völlig entgegengesetzt zur taggleich publizierten Abschwächung aller Einkaufsmanager-Indizes in Europa) zu einer sehr positiven Anlegerstimmung.

Anzeige:

Werbebanner Zürcher BörsenbriefeAuch die in den USA vor einer Woche (in Europa grundsätzlich erst ca. 2-3 Wochen später) initiierte Berichtsperiode der S&P 500-Unternehmen zum 4. Quartal nimmt bereits jetzt sehr positive Züge an, da nach Ergebnisvorlage von bisher 13 % der S&P 500-Konzerne bislang 82 % von ihnen die Umsatz- und gar 86 % von ihnen die Nettogewinn-Prognosen der Analysten überbieten konnten.

Angesichts der mittlerweile immer erfreulicher werdenden allgemeinen Konjunktur- und Unternehmenslage in den USA und China/Hongkong (der sich als Nächstes vor allem auch Japan anschließen dürfte), wie jedoch den andererseits gerade für traditionelle Industrie- und Finanzbereiche nach wie vor extrem herausfordernden Corona-Risiken, sehen wir derartige klassische hoch konjunktursensible Old-Economy-Sektoren relativ zu den weitaus ertragsstetiger ausgerichteten weltweiten Wachstums-Aktienländern und -sektoren nach wie vor als massiv überbewertet an. So ist der Konjunkturzykliker-Leitindex MSCI World Industrials mit einem KGV 2021e von nicht weniger als 23,2 derzeit beispielsweise annähernd genauso hoch bewertet, wie der gesamte traditionell weit solider positionierte MSCI USA-Index (KGV 2021e: 23,5) und verzeichnet gar einen gewaltigen Bewertungsaufschlag gegenüber allen führenden asiatischen Indizes (KGVs 2021e: MSCI China 15,6, MSCI Hongkong 13,8, MSCI Japan 18,3).

Wie die zurückliegende Woche durch die Chart-Ausbrüche vor allem des NASDAQ 100-, CSI 300- und Hang Seng-Index so deutlich wie schon seit Monaten nicht mehr angedeutet hat, sehen wir uns daher bereits jetzt in unserer zuletzt getroffenen strategischen Prognose weitgehend bestätigt, dass das Börsenjahr 2021 unter Bewertungsaspekten mit allergrößter Wahrscheinlichkeit erneut ein klares Jahr der Wachstums-Aktien werden und hoch konjunkturzyklische Traditions-Aktien hinter deren Entwicklung weit zurückfallen dürften.

Wir sehen uns daher in dem grundsätzlich sehr wachstumsorientierten Strategiefokus all unserer 5 Strategie- und Themendepots als ideal positioniert, an den entsprechenden Performancepotenzialen, die auch das Börsenjahr 2021 mit sich bringen dürfte, ebenso hochgradig zu partizipieren, wie dies auch schon in 2020 der Fall war.

 

Chart: MSCI WORLD (Euro)-Index seit Ende 2014

 

 

Im Zuge der letztwöchigen Kursrallye praktisch des gesamten Technologieaktien-Sektors erholten sich nach ihren vielfachen Kursrückschlägen seit der 2. Januar-Woche fast alle Aktien der derzeit im Brennpunkt der Aufmerksamkeit stehenden und langfristig vermeintlich extrem boomenden Wachstums-Technologiefelder „Alternative Energieerzeugungen“ sowie „Elektromobilität / Energiespeichertechnologien“ natürlich besonders deutlich, wobei exemplarisch die Kursanstiege um + 42 % bei MILLENNIAL LITHIUM, + 20 % bei BALLARD POWER, + 18 % bei JINKOSOLAR, + 14 % bei VARTA, + 14 % bei SOLAREDGE TECHNOLOGIES, + 11 % bei PLUG POWER, + 10 % bei BYD, + 10 % bei NIO und + 7 % bei VESTAS WIND besonders ins Auge stachen.

Da mit diesen Kursbefestigungen (bis auf die erratisch hochgeschossene MILLENNIAL LITHIUM; Kursexplosion durch ein neues 30 Mio. CAD = zum damaligen Kurs rd. 10 % der Marktkapitalisierung betragendes Aktien-Underwriting der Groß-Finanzinvestoren Cantor Fitzgerald und Sprott Capital Partners), jedoch ausnahmslos in keiner der weiteren o.g. Aktien die Erzielung eines neuen Höchststandes eintrat und damit die zuletzt verzeichneten Korrekturen/Konsolidierungen charttechnisch vorerst auch weiterhin als intakt anzusehen sind, geben wir an dieser Stelle noch einmal stark zu bedenken, dass zur Beurteilung der Bewertungssolidität dieser Aktien gerade in der zuletzt zunehmend pauschalen Rallye des Generalthemas „Alternative Energieerzeugungen/-antriebe“ natürlich mehr denn je die „Spreu vom Weizen“ zu trennen ist und diese Aktien künftig zwingend individuell mit aller Konsequenz nach dem absehbaren Grad und Zeitpunkt ihrer Gewinnerzielungen voneinander zu differenzieren sind.

Hiernach sind z.B. die Aktien der bereits jetzt hoch profitablen Konzerne JINKOSOLAR, SOLAREDGE, VESTAS WIND und VARTA oder selbst auch die optisch mit 3-stelligen KGVs hoch bewerteten TESLA und BYD ohne Zweifel zu den insgesamt noch solide(r) oder zumindest rechnerisch nachvollziehbar bewertbaren Aktien zu zählen.

Dagegen lassen wir in diesem Themenbereich spekulative Hoffnungs-Aktien, deren Unternehmen noch auf Jahre hinaus in der Verlustzone operieren werden und derzeit allenfalls durch irrational hohe Kurs-Umsatz-Bewertungen „glänzen“ (wie BALLARD POWER, PLUG POWER, MILLENNIAL LITHIUM, NIO oder auch die oben ungenannten NEL ASA und CLEAN POWER CAPITAL) anlagestrategisch in unseren Depots auch weiterhin gänzlich außen vor.

Die Titel der führenden Corona-Impfstoffhersteller BIONTECH, MODERNA, CUREVAC sowie des international voraussichtlich als Nächstes zugelassenen Vakzin-Herstellers ASTRAZENECA tendierten dagegen in der letzten Woche nur moderat verändert, nachdem sich all diese Konzerne (auch AstraZeneca) nach jüngsten entsprechenden Unternehmensankündigungen aktuell dem Vorbehalt der Investoren und Klageandrohungen durch Staatsregierungen ausgesetzt sehen, aus diversen unternehmensinternen Gründen kurzfristig ihre Impfstoff-Lieferungszusagen mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht aufrecht erhalten zu können (Einzige Ausnahme: die von uns unter den Impfstoff-Aktien favorisierte BIONTECH mit einem Wochenplus von + 6,8 % nach Bestätigung, von ihrer Seite aus (im Unterschied zum Partner PFIZER) ab dem 25.01. wieder jegliche EU-Lieferzusagen zu erfüllen und ab Mitte Februar durch die Betriebsaufnahme des neuen Werks in Marburg sogar weiter ausbauen zu können).

 

29.01.2021 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de

 









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