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BYD, Varta, Millennial Lithium, Ballard Power, PlugPower, JinkoSolar, BioNTech, Tesla, NIO: Marktbericht Themendepot Zukunftstechnologien

Update zum Themendepot Zukunftstechnologien 24.01.2021 - Teil 1

 

In der zurückliegenden Woche wiesen die internationalen Aktienmärkte in eine freundliche Tendenz auf, so dass es dem MSCI WORLD (Euro)-Index selbst in seiner üblichen Kalkulationsmethodik als Preisindex ohne Dividenden-Einbeziehung nun gelang, ein neues Allzeithoch zu markieren. Der Index kletterte im Wochenverlauf um + 0,8 %.

Wieder einmal bildeten innerhalb dieser positiven Entwicklung der Weltbörsen gerade die technologielastigsten und zuletzt außerdem von zunehmend positiven Wirtschaftsdaten gestützten Aktienindizes in China und Hongkong (CSI 300-Index + 2,1 %, Hang Seng-Index gar + 3,1 %) die ausgeprägtesten Outperformer, was der um + 4,4 % gleichfalls auf ein neues Rekordniveau hochschnellende US-amerikanische NASDAQ 100-Index als „westliches Technologie-Pendant“ zu China/Hongkong (auch die weiteren asiatischen Technologiebastionen Taiwan und Südkorea natürlich nicht zu vergessen) sogar noch überbot.

Die europäischen Aktienmärkte wie auch der japanische Nikkei 225-Index befestigten sich in der Vorwoche dagegen nur sehr moderat, da hier vor allem konjunkturzyklische Aktien aus klassischen Industrie- und Finanzsektoren wieder einmal durch die unter den Anlegern erneut stark aufgekommene Corona-Verunsicherung belastet wurden (Ausbreitung neuartiger, offenbar noch aggressiverer Virusmutationen sowie aktuell vermehrt eingetretene organisatorische/strukturelle Lieferengpässe der zugesagten Impfstoffdosen von PFIZER/BIONTECH wie aber auch MODERNA).

Die Konjunkturdaten, die in der letzten Woche vor allem die Aktienmärkte Chinas/Hongkongs und der USA stimulierten, lagen im Falle Chinas vor allem in einer unerwartet dynamischen realen BIP-Ausweitung im 4. Quartal (+ 6,5 % ggü. Vorjahr), was im Dezember gleichfalls auch für die Industrieproduktion (+ 7,3 %) und ausländische Direktinvestments (+ 6,2 %) galt.

In den USA zogen dagegen eine Zunahme der Neubaubeginne ggü. Vorjahr um + 5,8 % im Dezember (November noch + 1,2 %) und der unerwartet starke Anstieg des monatlich vom Institut Markit ermittelten Einkaufsmanager-Gesamtindexes (58,0 nach 55,3 im Vormonat und damit völlig entgegengesetzt zum taggleich publizierten Rückgang aller Einkaufsmanager-Indizes in Europa) eine sehr positive Anlegerstimmung nach sich.

Auch die in den USA vor einer Woche (in Europa traditionell erst ca. 2-3 Wochen später) begonnene Hauptberichtssaison der S&P 500-Unternehmen nimmt bereits einen sehr positiven Verlauf, wo nach Ergebnisvorlage von bisher 13 % der S&P 500-Konzerne bislang 82 % von ihnen die Umsatz- und gar 86 % von ihnen die Nettogewinn-Prognosen der Analysten schlagen konnten.

Angesichts der gegenwärtig immer erfreulicher werdenden allgemeinen Konjunktur- und Unternehmensentwicklung in den USA und China/Hongkong (der als Nächstes vor allem auch Japan folgen dürfte), wie jedoch den andererseits gerade für traditionelle Industrie- und Finanzbereiche nach wie vor kritischen Corona-Risiken, sehen wir derartige klassische hoch konjunkturzyklische Old-Economy-Sektoren relativ zu den weitaus beständiger ausgerichteten weltweiten Wachstums-Aktienländern und -sektoren nach wie vor als drastisch überbewertet an. So ist der Konjunkturzykliker-Leitindex MSCI World Industrials mit einem KGV 2021e von nicht weniger als 23,2 derzeit beispielsweise ähnlich hoch bewertet, wie der gesamte traditionell weit ertragsstabilere MSCI USA-Index (KGV 2021e: 23,5) und verzeichnet gar einen gewaltigen Bewertungsaufschlag gegenüber allen führenden asiatischen Indizes (KGVs 2021e: MSCI China 15,6, MSCI Hongkong 13,8, MSCI Japan 18,3).

Wie die vergangene Woche durch die Chart-Ausbrüche vor allem des NASDAQ 100-, CSI 300- und Hang Seng-Index so deutlich wie schon seit Monaten nicht mehr angezeigt hat, sehen wir uns daher bereits jetzt in unserer zuletzt abgegebenen strategischen Prognose weitgehend bestätigt, dass das Börsenjahr 2021 aus Bewertungsgründen mit allergrößter Wahrscheinlichkeit erneut ein ausgeprägtes Jahr der Wachstums-Aktien werden und hoch konjunkturzyklische Traditions-Aktien relativ hierzu weit zurückbleiben dürften.

Wir sehen uns daher in dem generell sehr wachstumsorientierten Strategiefokus all unserer 5 Strategie- und Themendepots als bestens positioniert, an den entsprechenden Performancepotenzialen, die auch das Börsenjahr 2021 liefern dürfte, ebenso hochgradig zu partizipieren, wie dies auch schon in 2020 der Fall war.

 

Chart: MSCI WORLD (Euro)-Index seit Ende 2014

 

 

Im Zuge der letztwöchigen Kursrallye nahezu des gesamten Technologieaktien-Segments stabilisierten sich nach ihren vielfachen Kursrückschlägen seit der 2. Januar-Woche fast alle Aktien der aktuell besonders im Fokus stehenden und langfristig vermeintlich besonders boomenden Wachstums-Technologiethemen „Alternative Energieerzeugungen“ sowie „Elektromobilität / Energiespeichertechnologien“ natürlich besonders deutlich, wobei beispielsweise die Kursanstiege um + 42 % bei MILLENNIAL LITHIUM, + 20 % bei BALLARD POWER, + 18 % bei JINKOSOLAR, + 14 % bei VARTA, + 14 % bei SOLAREDGE TECHNOLOGIES, + 11 % bei PLUG POWER, + 10 % bei BYD, + 10 % bei NIO und + 7 % bei VESTAS WIND herausragten.

Anzeige:

Werbebanner Zürcher BörsenbriefeDa mit diesen Kursstabilisierungen (bis auf die erratisch hochgeschossene MILLENNIAL LITHIUM; Kursexplosion durch ein neues 30 Mio. CAD = zum damaligen Kurs rd. 10 % der Marktkapitalisierung betragendes Aktien-Underwriting der Groß-Finanzinvestoren Cantor Fitzgerald und Sprott Capital Partners), jedoch ausnahmslos keine der weiteren o.g. Aktien die Erzielung eines neuen Höchststandes erreichte und damit die zuletzt eingetretenen Korrekturen/Konsolidierungen charttechnisch vorerst auch weiterhin als intakt anzusehen sind, weisen wir an dieser Stelle noch einmal stark darauf hin, dass zur Beurteilung der Bewertungssolidität dieser Aktien gerade in der zuletzt zunehmend pauschalen Rallye des Generalthemas „Alternative Energieerzeugungen/-antriebe“ natürlich mehr denn je die „Spreu vom Weizen“ zu trennen ist und diese Aktien künftig zwingend individuell mit aller Konsequenz nach dem voraussichtlichen Grad und Zeitpunkt ihrer Gewinnerzielungen voneinander zu differenzieren sind.

Hiernach sind z.B. die Aktien der bereits jetzt hoch profitablen Konzerne JINKOSOLAR, SOLAREDGE, VESTAS WIND und VARTA oder selbst auch die optisch mit 3-stelligen KGVs hoch bewerteten TESLA und BYD zweifelsohne zu den insgesamt noch solide(r) oder zumindest rechnerisch nachvollziehbar bewertbaren Aktien zu zählen.

Dagegen lassen wir in diesem Themenbereich spekulative Hoffnungs-Aktien, deren Unternehmen noch auf Jahre hinaus in der Verlustzone operieren werden und derzeit allenfalls durch irrational hohe Kurs-Umsatz-Bewertungen „glänzen“ (wie BALLARD POWER, PLUG POWER, MILLENNIAL LITHIUM, NIO oder auch die oben ungenannten NEL ASA und CLEAN POWER CAPITAL) anlagestrategisch in unseren Depots auch weiterhin gänzlich unberücksichtigt.

Die Titel der führenden Corona-Impfstoffproduzenten BIONTECH, MODERNA, CUREVAC sowie des international voraussichtlich als Nächstes zugelassenen Vakzin-Herstellers ASTRAZENECA tendierten dagegen in der letzten Woche nur wenig in beide Richtungen verändert, nachdem sich all diese Konzerne (auch AstraZeneca) nach jüngsten entsprechenden Unternehmensankündigungen aktuell der Zurückhaltung der Investoren und Klageandrohungen durch Staatsregierungen ausgesetzt sehen, aus unterschiedlichen unternehmensinternen Gründen kurzfristig ihre Impfstoff-Bereitstellungszusagen mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht einhalten zu können (Einzige Ausnahme: von uns favorisierte BIONTECH mit Wochenplus von + 6,8 % nach Bestätigung, von ihrer Seite aus (im Gegensatz zum Partner PFIZER) ab dem 25.01. wieder jegliche EU-Lieferzusagen zu erfüllen und ab Mitte Februar durch Betriebsstart des neuen Werks in Marburg sogar weiter ausbauen zu können).

Darüber hinaus befinden wir nach dem letztwöchigen Ausbruch des NASDAQ 100- wie auch des MSCI WORLD (Euro)-Indexes auf ein neues Rekordhoch aktuell in der Überlegung, die derzeitigen Aktieninvestitionsquoten von rd. 90 % unserer 4 Strategie-/Themendepots (excl. dem Themendepot Edelmetalle) in einem nächsten Schritt durch Aufnahme je einer neuen Aktienposition ggfs. auf rd. 93 – 94 % zu erhöhen.

Wie zuletzt bereits angekündigt, dürften wir diese möglichen Neukäufe nun primär in den Märkten China/Hongkong und Japan vornehmen, wo wir den Untergewichtungs-Abbau in den Depots (abgesehen von Strategiedepot VERMÖGENSSTREUUNG, wo die Asien-Aktienquote aktuell über 18 % ausmacht) angesichts der momentan herrschenden, günstigen Marktgegebenheiten derzeit für besonders angezeigt halten. Die Entscheidung hierüber werden wir in den kommenden Tagen treffen.

 

28.01.2021 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de

 









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Bewertungen, Kommentare und Fragen an den Redakteur

 

  • Geo Kreo - 29.01.2021 09:58:00 Uhr

    Klingt seriös.
    Kann man Ihre Publikation per Emailanhang bekommen?


 

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