NTG24 AKTIEN KONSERVATIV: Performance + Marktbericht vom 20. – 24.06.

Bericht zur Börsenwoche 20. – 24.06.

 

In der zurückliegenden Börsenwoche vom 20. – 24.06. konnte sich das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV auf Währungsbasis Euro gegenüber der Vorwoche moderat um + 0,2 % befestigen. Dagegen verzeichnete der Benchmark-Index MSCI WORLD (Euro) einen erheblich stärkeren Sprung um + 4,5 %.

Seit seiner Initiierung am 26.02.2019 stellte sich im Strategiedepot Aktien Konservativ auf Währungsbasis Euro damit eine Performance von + 29,4 % ein, das am 03.02.2022 aufgelegte Wikifolio NTG24 AKTIEN KONSERVATIV wies seither eine Performance von - 8,7 % auf.

Dem ist eine zeitgleiche Performance des jedoch natürlich grundsätzlich voll zu 100 % investierten und damit relativ zum momentan sehr stark in Absicherungen engagierten Strategiedepot / Zertifikat wesentlich schwankungsanfälligeren MSCI WORLD (Euro)-Index von + 34,9 % / - 6,3 % entgegenzustellen.

Das bisherige Performance-Risiko-Profil des Wikifolios NTG24 AKTIEN KONSERVATIV seit seiner Auflage am 03.02.2022 im Vergleich zum MSCI WORLD (Euro)-Index können Sie der nachstehenden Chart-Darstellung entnehmen:

 

Chart: Wikifolio NTG24 Aktien Konservativ (dunkelgrün) gegen MSCI WORLD (Euro)-Index

 

 

Der reine Aktienportfoliowert des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN KONSERVATIV stieg in der zurückliegenden Woche unter Berücksichtigung der Liquiditätsveränderung effektiv um + 2,5 %, so dass bei einem effektiven Brutto-Aktienexposure von durchschnittlich rd. 59 % (d.h. hochgerechnet auf einen hypothetischen Vollinvestitionsgrad + 4,2 %) die letztwöchige Wertentwicklung des MSCI World (Euro)-Indexes liquiditätsbereinigt fast völlig nachvollzogen werden konnte.

Die gerade auch im Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV aus Risikoerwägungen weiterhin sehr konsequent aufrecht erhaltenen Index-Absicherungen über die jeweils 2x gehebelten Short-ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE (FR0010424143) wie auch den X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP (LU0411078636), die zum Wochenschluss weiterhin eine sehr hohe rechnerische Quote von 42 % bildeten und damit das gesamte Netto-Aktienexposure auf unseres Erachtens strategisch nach wie vor gerechtfertigte 20 % verminderten, belasteten die Performance des Strategiedepots / Zertifikats in der letzten Woche also um immerhin – 2,3 %.

 

Hintergründe der freundlichen Aktienmarktentwicklung der letzten Woche

 

In der letzten Woche stützten vor allem wenigstens ausbleibende Meldungen hinsichtlich einer weiteren Anfachung des Ukraine-Kriegs sowie der diplomatischen Konfrontation zwischen den NATO-Staaten und Russland die globalen Aktienbörsen.

In dieser zumindest vorläufig nicht weiter entscheidend zugespitzten politischen Krisenlage erhielten die internationalen Aktienmärkte zusätzlich dadurch weitere Impulse (und dies selbst auch im Umfeld bedenklich schwacher Einkaufsmanagerzahlen für den Mai in den USA wie auch in Europa, was nun zeitnah eine sicher kaum vermeidbare globale Konjunkturerlahmung signalisieren dürfte), dass zum einen die EZB-Vorsitzende Lagarde in ihrer Rede die optimistische Prognose des ökonomischen Expertenrats der Notenbank eines für 2022 in der Eurozone prognostizierten realen BIP-Wachstums von immerhin 2,8 % darlegte (was damit allerdings weiterhin deutlich über die mittlerweile wesentlich zurückhaltende Konsenserwartung anderer Wirtschaftsforschungsinstitute hinausgeht; dafür jedoch EZB-Prognosen deutlich geringerer BIP-Wachstumsraten in 2023 und 2024 von jeweils nur noch + 2,1 %).

 

Zum anderen stimulierte der Chairman der FED, Jerome Powell, in seiner Kongress-Ansprache vom 22.06. die internationalen Rentenmärkte (Rendite 10jähriger US-Treasuries: - 9 BP von 3,23 auf 3,14 %) durch seine Aussage, die US-Notenbank werde dem gewaltigen Inflationsanstieg des Landes (im Mai: auf 8,6 %) künftig mit allen nur denkbaren Mitteln begegnen (hierfür im Englischen geläufige Wortwendung: „whatever it takes“) und dabei jedoch dennoch stark darauf achten, trotz dieser künftig unvermeidlichen monetären Restriktionsmaßnahmen gleichzeitig ein Eintauchen der US-Wirtschaft in eine künftige Rezession abzuwenden (offizielles FED-Ziel: künftige Realisierung eines „Soft Landing“ der US-Konjunktur unter vertretbaren Inflationsraten, d.h. langfristig wieder von max. rd. 2,5 %).

Gleichzeitig erhalten die Aktienmärkte nach überraschend positiven Unternehmensergebnissen zum 1. Quartal natürlich mittlerweile auch dahingehend eine immer stärkere Stützung durch zunehmend attraktive Bewertungen, dass z.B. im Europa STOXX 600-Index das im Analystenkonsens auf 12 Monate prognostizierte KGV (06/2023e) mit nunmehr nur noch 11,6 seinen historischen 10 Jahres-Durchschnitt von 14,4 mittlerweile bereits um gewaltige – 20 % unterschritten hat. Dagegen liegt selbst der vergleichbare KGV-Wert des grundsätzlich immer mit einem deutlichen Bewertungsaufschlag zu den übrigen Kernbörsen versehenen S&P 500-Indexes mit 15,8 derzeit ebenfalls auch zumindest um – 6,5 % unter dem historischen 10 Jahres-Durchschnitt von 16,9.

 

Weitere kurzfristige Portfoliostrategie

 

Wir ändern im Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV unseren derzeit angepeilten Netto-Aktieninvestitionsgrad von rd. 20 % angesichts der nach wie vor beträchtlichen geopolitischen wie inflationsgetriebenen Wirtschaftsrisiken zwar vorerst nicht entscheidend, würden im Falle der etwaigen Verdichtung von Signalen einer nun weiter zunehmenden Entspannung sowohl an den Anleihemärkten (nachgebende Langfristzinsen) wie auch der Aktienbewertungen künftig jedoch einen konsequenten Abbau der o.g. Indexabsicherungen vornehmen.

Im Falle einer Komplettauflösung dieser Absicherungen könnte per heute damit hypothetisch sofort wieder der derzeitige (Brutto-)Aktieninvestitionsgrad von (zunächst) 62,4 % auch für das Gesamtdepot hergestellt werden, was noch einmal die hohe Flexibilität der von uns stets verfolgten Absicherungsstrategien verdeutlicht, und die wir auch künftig in jederzeitiger Abstimmung mit den jeweiligen Marktgegebenheiten stets bestmöglich renditesteigernd nutzen werden.

 

29.06.2022 - Matthias Reiner

 

 

Auf Twitter teilen     Auf Facebook teilen

---

---

Ihre Bewertung, Kommentar oder Frage an den Redakteur

 

---

Bewertungen, Kommentare und Fragen an den Redakteur

 

 

Haftungsausschluss - Die EMH News AG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der Empfehlungen sowie für Produktbeschreibungen, Preisangaben, Druckfehler und technische Änderungen. (Ausführlicher Disclaimer)