NTG24 AKTIEN SPEKULATIV: Performance + Marktbericht vom 08.08. – 12.08.

Bericht zur Börsenwoche 08.08. – 12.08.

 

In der zurückliegenden Börsenwoche vom 08.08. – 12.08. befestigte sich das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV auf Währungsbasis Euro gegenüber der Vorwoche moderat um + 0,4 % und konnte damit in dem per 12.08. weiterhin bei rd. 59 % / 79 % liegenden Netto- bzw. Brutto-Aktieninvestitionsgrad angesichts übermäßiger Verluste der zum Wochenschluss rechnerisch mit rd. 20 % gewichteten, jeweils 2fach gehebelten Index ETF-Absicherungen auf den S&P 500- wie auch den Euro STOXX 50-Index mit dem Wochenanstieg des Benchmark-Indexes MSCI WORLD (Euro) um + 2,2 % nicht Schritt halten.

Seit seiner Auflegung am 26.02.2019 erzielte das Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV auf Währungsbasis Euro damit eine Performance von + 69,8 %, das Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV verzeichnete seit seinem Investitionsbeginn am 29.03.2022 hingegen bis zum 12.08. eine Negativperformance von - 7,4 %.

In den jeweils vergleichbaren Zeiträumen gewann der jederzeit zu 100 % investierte MSCI WORLD (Euro)-Indexes seit 26.02.2019 lediglich + 50,3 %, schwächte sich infolge seiner ab dem 17.06.22 verzeichneten erratischen Erholung um + 15 % seit dem 29.03. aber dafür nur um - 1,2 % ab.

Das bisherige Rendite-Risiko-Profil des Wikifolios NTG24 AKTIEN SPEKULATIV seit seinem Investitionsbeginn am 29.03.2022 können Sie im Vergleich zum MSCI WORLD (Euro)-Index dem nachstehenden Chart entnehmen.

Entsprechend der weiterhin erratischen, jedoch in unseren Augen nun wiederum zunehmend zu einer fundamentalen und bewertungsseitigen Übertreibung neigenden Erholungs-Rallye des MSCI World (Euro)-Index korrigierten die Absicherungspositionen in den jeweils 2fach gehebelten Short-ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE (FR0010424143) sowie X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP (LU0411078636) massiv und büßten im Wochenverlauf stark um - 3,7 % sowie im S&P 500-ETF sogar um - 7,3 % ein.

Auch wenn unsere Einschätzung der internationalen Aktienmärkte mittel- bis längerfristig weiterhin grundsätzlich positiv ist (per 12.08. inflationsperspektivisch weiterhin deutlicher Rückgang der 10 Jahres-Langfristrenditen öffentlicher Anleihen in den USA auf 2,84 %, in Deutschland stellvertretend für die gesamte Eurozone auf 0,99 %; am 10.08. Publikation unerwartet günstiger(er) Juli-Inflationszahlen in den USA mit einer Gesamtrate von + 8,5 % / geschätzt + 8,7 % sowie in der Kernrate ohne Nahrungsmittel und Energielieferungen von + 5,9 / geschätzt + 6,1 % gegenüber dem Vorjahr; zudem auch weiterhin erstaunlich positiver Verlauf der Unternehmens-Quartalsberichtsvorlagen in den USA wie Europa mit positiven Nettogewinn-Überraschungen im S&P 500-Index in fast 77,6 % aller Fälle, im Europa STOXX 600-Index dagegen in ebenfalls historisch überdurchschnittlichen 61,5 % aller Fälle), so sind wir doch der Auffassung, dass angesichts auch weiterhin eines grundsätzlich hohen Ausmaßes an künftiger Unternehmensmargen- und -Gewinn-Intransparenz speziell infolge der anhaltenden Preisauftriebe wie auch Konjunkturerlahmungen infolge der Lieferkettenstörungen durch die Corona-Pandemie und den unvermindert fortgesetzten Ukraine-Krieg die auf ein Jahr prognostizierten KGV-Bewertungen (08/2023e) der Aktienmärkte infolge deren fulminanter Erholungsrallye seit 17.06. mittlerweile wieder beginnen, in eine Übertreibungsphase einzumünden.

So liegen die jeweils auf ein Jahr im Voraus ausgerichteten KGV-Schätzungen (also aktuell 08/2023e) für den Europa STOXX 600-Index aktuell nun bei 12,2, was wir zwar gemessen an der gerade für den europäischen Kontinent speziell geopolitisch bedingt immer noch sehr kritischen Risikolage zwar weiterhin für vertretbar halten (immer noch rd. - 15%iger KGV-Abschlag gegenüber seinem historischen 1 Jahres-Prognosedurchschnitt der letzten 10 Jahre, jedoch hatte dieser Abschlag im Tief Mitte Juli sogar bei - 21,5 % gelegen).

 

Allerdings liegt diese vergleichbare KGV-Bewertung (08/2023e) für den S&P 500-Index mit aktuell 18,1 nunmehr bereits doch wieder um rd. + 6,5 % über seinem historischen 10-Jahresdurchschnitt bzw. nur noch moderat unter seinem letzten Niveau der fast „besten aller Welten“ vom Februar 2020 unmittelbar vor dem Eintritt des Corona-Aktiencrashs (damals auf 1 Jahr vorausgeschätztes KGV von 19,0), so dass wir auch gerade mit dem jetzigen, fast erfolgten Anstoßen des S&P 500-Index (in der Lokalwährung US-Dollar) an den ultimativ letztentscheidenden Widerstand bei 4340 Punkten (Schluss 16.08.: 4304 Punkte) einen letztmaligen Rücksetzer bis auf rd. 3900 – 4000 Punkte (= ca. – 7 bis – 10 %) nun sowohl charttechnisch wie auch KGV-bewertungsanalytisch für überfällig halten und auch sehr begrüßen würden, bevor dann ab September auch fundamental alle Weichen für den Ausbruch des weltweit maßgeblichsten Benchmark-Aktienindexes S&P 500 aus seinem Korrekturtrend in US-DOLLAR seit Anfang 2022 endgültig gestellt wären.

 

Chart: S&P 500-Index (in US-Dollar)

 

S&P 500-Index auf TradingView

 

Sobald der S&P 500-Index aber künftig, wie natürlich schon längst in EURO-Umrechnung, was zuletzt auch dem MSCI WORLD (EURO)-Index gelang, ebenfalls als letzten noch ausstehenden Sprung auch seinen Ausbruch aus dem Primär-Korrekturtrend seit Anfang 2022 in seiner Heimatwährung US-DOLLAR hinlegen sollte, würden wir einem derart positiven Chartsignal zweifelsfrei den Vorzug selbst vor einer dann noch gegebenenfalls (vorerst) weiterbestehenden fundamentalanalytischen Überbewertung des S&P 500-Indexes einräumen, und die momentan noch weiterbestehende Absicherung zumindest im ETF X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP dann auch sofort vollständig auflösen.

In diesem Falle würde der Netto-Aktieninvestitionsgrad im Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV gemessen am heutigen Gewichtungsgrad der S&P 500-Absicherung dann im nächsten Schritt sofort weiter auf zunächst rund 67 % steigen, auch eine mögliche ergänzende Neuaufnahme weiterer einzelner US-Aktien würden wir uns in diesem Fall selbstverständlich vorbehalten.

Über die in diesem Falle dann gegebenenfalls zunächst noch weiterbestehende Absicherung des derzeit kaum weniger stark vor seinem finalen Korrekturtrendausbruch stehenden EURO STOXX 50-Indexes mittels des ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE werden wir künftig ebenfalls isoliert von der gleichzeitigen Entwicklung des S&P 500-Indexes entscheiden und auch im Segment europäischer (oder selbst auch japanischer) Aktienanlagen darüber hinaus demnächst ebenfalls die Neuallokation weiterer Titel ins Auge fassen.

 

Chart: EURO STOXX 50-Index

 

EURO STOXX 50 auf TradingView

 

17.08.2022 - Matthias Reiner

 

 

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