Porsche Grundkapital: 911 Millionen Aktien

Porsche IPO trifft auf hohes Interesse - starke operative Daten für 2022

 

Nach jahrelangem Warten ist es ab Dienstag so weit. Die Aktien der Porsche AG werden börsennotiert und sind eine echte Bereicherung für den Kurszettel.

Die operativen Zahlen von Porsche (DE000PAG9113) sind ausgezeichnet. Der Sportwagenhersteller verbindet Wachstum mit aussergewöhnlich hohen Margen. Für das Geschäftsjahr 2021 weist man einen Umsatz von 33,14 Mrd. Euro aus. Ein Plus von 15,5 % im Jahresvergleich. Gleichzeitig betrug der operative Gewinn 5,31 Mrd. Euro und der Gewinn nach Steuern stolze 4,04 Mrd. Euro. Die Umsatzrendite bewegt sich um 16 % herum.

Auch in diesem Jahr läuft das Geschäft sehr gut. Besser als bei der Konkurrenz, aber nicht mehr so gut wie im vergangenen Jahr bei Porsche. Das Wachstum betrug im schwierigen 1. Halbjahr noch 8,5 %. Der Umsatz stieg von 16,53 Mrd. Euro auf 17,92 Mrd. Euro. Die Profitabilität weitete man vor dem Börsengang noch einmal aus. Porsche erzielte einen operativen Gewinn von 3,48 Mrd. Euro, was 19 % über dem Vorjahresniveau lag. Das kann jedoch damit zu tun haben, dass vor dem IPO gewinnmindernde Massnahmen auf später verschoben wurden. Nach Steuern weist man einen Gewinn von 2,51 Mrd. Euro (+12 %) aus. 

 

911 Millionen Aktien

 

In Anlehnung an den Bestseller hat die Gesellschaft ihr Kapital in 911 Millionen Aktien eingeteilt. Jede Aktie trägt einen nominellen Wert von 1,00 Euro. Das Kapital ist je zur Hälfte in Stamm- und in Vorzugsaktien eingeteilt, also je 455,5 Millionen Aktien. Insgesamt werden 99.021.740 Vorzüge zwischen dem 20. und 28 September zur Zeichnung angeboten. Die Banken können darüber hinaus bei hoher Nachfrage weitere 14.853.260 Vorzüge zuteilen. Die Preisspanne liegt initial bei 76,50 Euro bis 82,50 Euro. Das ergibt eine Bewertung von 70 bis 75 Mrd. Euro. Porsche gibt den Net Asset Value je Aktie mit 62,99 Euro an. 

Die Vorzugsaktien sollen ab dem 01. Januar 2022 dividendenberechtigt sein. Etwas enttäuschend ist allerdings, dass Porsche den Dividendenvorteil - die Mehrdividende - der Vorzüge auf lediglich 1 Cent begrenzt hat. Erhalten beispielsweise die Stammaktionäre 3,00 Euro Dividende, dann bekommen die Vorzugsaktionäre lediglich 3,01 Euro Dividende. Das ist reichlich dünn dafür, dass man auf wesentliche Aktionärsrechte wie das Stimmrecht verzichtet.

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20.09.2022 - Mikey Fritz

 

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