SGL Carbon kommt im operativen Geschäft überraschend schnell wieder auf die Beine

Trendwende fast perfekt

 

Am Dienstag zählte die Aktie der SGL Carbon SE zu den stärksten Gewinnern auf dem deutschen Kurszettel. Ausschlaggebend für das Kursplus war eine überraschend starke Prognoseerhöhung für das Geschäftsjahr 2021.

Am 30. Juni 2021 haben wir in einem Beitrag des Zürcher Trends erstmalig zum Kauf der SGL Carbon-Aktie (DE0007235301) geraten, da wir damals vermuteten, dass sich die operative Trendwende bei dem Wiesbadener Kohlefaserspezialisten fortsetzt. Bereits weniger als zwei Wochen später hat sich nun unsere Einschätzung, dass es geschäftlich bei den Hessen wieder bergauf geht, nun deutlich konkretisiert. Demnach veröffentlichte der Konzern am Dienstag vorläufige Halbjahreszahlen im Rahmen einer Ad-hoc-Meldung, welche deutlich besser ausfielen als viele Marktteilnehmer zuvor erwarteten und hob gleichzeitig die Prognose an.

So erwirtschafteten die Westdeutschen einen Umsatz von circa 496 Millionen Euro im Zeitraum von Januar bis Juni, womit der Vorjahreswert um rund 9 % übertroffen werden konnte. Gleichzeitig erhöhte sich der bereinigte operative Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen von 42.0 Millionen Euro auf nunmehr ungefähr 72.0 Millionen Euro, womit der Konzern nun im Gesamtjahr wieder einen Nettogewinn ausweisen dürfte, nachdem noch für die Geschäftsjahre 2019 und 2020 ein Fehlbetrag von 90.0 Millionen bzw. 132.2 Millionen Euro hingenommen werden musste. Demnach rechnet der Vorstand nun mit einem leicht positiven Konzernergebnis, nachdem zuvor noch ein Nettoverlust von 0 bis 20 Millionen Euro erwartet wurde.

 

Prognoseerhöhung bei SGL Carbon begeistert Börsianer

 

Zudem hob SGL Carbon auch die Prognose für den Umsatz im Gesamtjahr 2021 an, wobei die Firma nun einen Betrag von rund 1 Milliarde Euro nach zuvor 920 Millionen bis 970 Millionen Euro in Aussicht stellte. Entsprechend legte der Titel im Xetra-Handel in einer ersten Reaktion um 15 % zu, womit Leser, die auf unseren jüngsten Beitrag hin eingestiegen sind, bereits nach kurzer Zeit spürbar in der Gewinnzone lagen. Auch wenn SGL Carbon den vollständigen Halbjahresbericht erst am 12. August 2021 präsentieren wird, so steht bereits jetzt fest, dass sich die Firma in einer immer besseren operativen Verfassung befindet.

 

 

Nach der jüngsten Meldung rechnen wir damit, dass viele Analysten ihre Prognosen nach oben revidieren werden. So rechneten die Experten im Durchschnitt bislang lediglich mit 2021er-Erlösen in Höhe von 968 Millionen Euro. Da SGL Carbon an seinen mittelfristigen Zielen bis zum Jahr 2025 vorerst noch festgehalten hat, dürften die Schätzungen für 2022 und 2023 nur in einem überschaubaren Rahmen nach oben angepasst werden. Auch wenn wir das 2022er-KGV auf 40 und das 2023er-KGV auf 22 taxieren, so besteht für den Titel weiterhin ein deutliches Kurssteigerungspotenzial, da das Unternehmen im zukunftsträchtigen Bereich der Kohlefasern stark aufgestellt ist.

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14.07.2021 - Tim Rademacher - tr@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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