Inficon: Kaufen – Glänzende Q3-Zahlen des Weltmarktführers in Vakuum-Testungs- und Kontrolltechnologien

Update zum Themendepot Zukunftstechnologien 17.10.2021

 

In der zurückliegenden Woche führten der Rückgang der Zinsen an den internationalen Anleihemärkten (z.B. 10 Jahres-Rendite öffentlicher US-Anleihen auf 1 Woche - 6 Stellen auf 1,52 %) wie auch der sehr erfreuliche Start der US-Unternehmensberichtssaison zum 3. Quartal dazu, dass das generell auf sehr wachstumsdynamische Technologietitel fokussierte Themendepot Zukunftstechnologien nach den zwei sehr schwachen Vorwochen (Korrektur um - 5,8 %) nun wieder deutlich um + 3,5 % zulegte. Hiermit übertraf das Depot auch den in der letzten Woche vom MSCI World (Euro)-Index verzeichneten Anstieg um + 1,9 % klar.

Seit seiner Auflegung am 04.05.2020 erreichte das Themendepot Zukunftstechnologien per 17.10. auf Währungsbasis Euro ohne Berücksichtigung von Dividendenzahlungen damit nun eine Nettoperformance von + 72,1 %. Dies entsprach gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index einer gewaltigen Outperformance von nicht weniger als + 35,0 %.

Einer der größten Gewinner unter den Aktien des Themendepots Zukunftstechnologien war in der letzten Woche der Titel der schweizerischen INFICON HOLDING (CH0011029946), die einen Kurssprung um immerhin + 9,8 % hinlegte.

Wir hatten das Geschäftsprofil des in 2000 gegründeten, weltführenden und historisch äußerst wachstumsstarken Schweizer Spezialisten in der Herstellung von Vakuuminstrumenten, Prozesskontrollsoftware und Sensortechnologien für Halbleiter- und Display-Produzenten, Forschungsinstitute des Verkehrs- und Gesundheitswesens, die Automobilindustrie und den Gasenergie-Sektor sowie sein erneut exzellentes Ergebnis zum 1. Halbjahr (in Reporting-Währung US-Dollar: Umsatz + 32 %, Nettogewinn + 53 %), was den Vorstand von Inficon auch sofort zu einer Anhebung seiner 2021er Ergebnisprognosen veranlasst hatte, bereits in diesem zurückliegenden und darauf folgenden Bericht ausführlich dargestellt.

In letzterer Analyse wiesen wir auch betont auf das demzufolge voraussichtlich sehr positiv ausfallende Ergebnis der 3. Quartals mit Vorlage am gestrigen 21.10. hin und dass diese Absehbarkeit zum damaligen Kurs von 1096 CHF (aktuell bereits 1180 CHF) nach der vorangegangenen Aktienkorrektur im Vorfeld der Ergebnispublikation nun wieder eine ideale Neueinstiegsgelegenheit für risikofreudige Anleger darstellte.

Diese Auffassung vertrat offenbar auch die weite Mehrheit der Marktteilnehmer, was ohne jegliche weitere fundamental neue Nachrichten den starken Kurssprung der Aktie in der letzten Woche auch in diesem Ausmaß vollauf plausibel erklärbar machte.

 

Q3-Zahlen schlagen alle Erwartungen, auch weiterer Ausblick sehr positiv

 

Und in der Tat wurde Inficon mit seiner gestrigen Zahlenvorlage zum 3. Quartal den hoch gesteckten Markterwartungen nun in exzellenter Weise mehr als gerecht, indem sowohl der gegenüber dem Vorjahr fast 33 %ige Umsatzanstieg auf 122,2 Mio. USD (Konsensprognose nur 115,8 Mio. USD) als auch erst recht der Nettogewinnsprung um 112 % auf 6,87 USD je Aktie (Konsensprognose nur 5,93 USD je Aktie) selbst die bereits sehr zuversichtlichen Analystenprognosen nochmals deutlich übertraf.

Alle 4 Divisionen von Inficon, angefangen vom größten Bereich Halbleiter & Vakuumbeschichtungen (Umsatz 3. Quartal: + 39,6 % ggü. Vj.), über die nächstgrößeren Vakuumtechnologie-Sparten Kühlgeräte, Klimaanlagen & Automobile (Umsatz + 27,4 %) und Industrielle Vakuumkomponenten (Umsatz + 29,3 %) bis hin zum kleinsten Bereich der Vakuum-Energie- und Sicherheitslösungen mit Fokus auf Gasflusskontrollen (Umsatz + 12,8 %) trugen dabei ausnahmslos in jeweils prozentual zweistelligen Wachstumsraten zu diesem Umsatzsprung bei, was in dieser Ausgewogenheit neben den vermutlich auch in allen 4 Sparten gleichermaßen verzeichneten deutlichen operativen Margenanstiegen nicht nur die Quantitäts-, sondern ebenfalls auch die bestechend hohe Qualitätsbasis dieses Quartalsergebnisses klar verdeutlicht.

Infolge des vom Vorstand weiterhin als anhaltend angesehenen Geschäftsaufschwungs in allen 4 Konzerndivisionen hebt dieser für 2021 daher seine Umsatzprognosen nun ein weiteres Mal von zuvor 480 – 500 Mio. USD neu auf 490 – 510 Mio. USD (= im Mittelwert + 25,7 % gegenüber 2020) an, behält gleichzeitig hieran anschließend seine operative EBIT-Margenprognose von 18 – 20 % (zum Vergleich erste 9 Monate: 18,7 %) jedoch auch weiterhin unverändert bei.

Von Ende 2021 – Ende 2023 taxierten die Analysten das weitere Umsatzwachstum von Inficon derzeit im Konsens auf ca. + 18 %, verbunden mit einem Nettogewinnanstieg um ca. + 29 %.

Das hiermit verbundene KGV (2023e) der Aktie von rd. 31 stellt aus unserer Sicht derzeit eine angemessene Bewertung des in seinen industriellen Vakuumtechnologien grundsätzlich als begrenzt konjunkturanfällig einzustufenden Konzerns dar, weshalb wir im Zuge der auch weiterhin als völlig intakt und hoch solide anzusehenden Gewinnperspektiven von Inficon die Aktie risikobereiten Anlagern nach wie vor zum Kauf empfehlen.

Unsere Stop Loss-Empfehlung bei 1029 CHF (= 13 % unterhalb des aktuellen Kurses) behalten wir unverändert bei.

 

Chart: INFICON gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

22.10.2021 - Matthias Reiner

 

Auf Twitter teilen     Auf Facebook teilen

---

---

Ihre Bewertung, Kommentar oder Frage an den Redakteur

 

---

Bewertungen, Kommentare und Fragen an den Redakteur

 

 

Haftungsausschluss - Die EMH News AG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der Empfehlungen sowie für Produktbeschreibungen, Preisangaben, Druckfehler und technische Änderungen. (Ausführlicher Disclaimer)