MetaX IPO stark überzeichnet, Stabilus streicht Dividende zusammen und SNB unter Druck - BÖRSE TO GO

Nach Moore Threads kommt MetaX - Aktien fast 3.000 Mal überzeichnet

 

Nach Moore Threads folgt MetaX. Der zweite chinesische GPU-Halbleiterhersteller geht an die Börse und ist fast 3.000 Mal überzeichnet. Stabilus streicht die Dividende zusammen. Nach einem schwachen Jahr und mit einem noch schwächeren Ausblick sollen die Auskehrungen auf nur noch 0,35 Euro je Aktie fallen. Kommt die SNB um negative Zinsen herum? Am Donnerstag muss die Schweizerische Nationalbank entscheiden und wird voraussichtlich den Franken Leitzins bei 0 % belassen.

Der Handel in Asien startet freundlich in die neue Börsenwoche. Abgesehen vom Hang Seng Index können alle Benchmarks in der Region zulegen. Der Nikkei 225 Index verbesserte sich leicht um 0,13 % auf 50.559,50 Punkte und der KOSPI stieg um 1,34 % auf 4.154,85 Punkte. Der Hang Seng Index wird hingegen zwischenzeitlich mehr als -1,10 % tiefer gesehen. Der Terminmarkt ist uneinheitlich. Vor Eröffnung des Börsenhandels in Europa liegen die US-Aktienindex-Futures im Plus, aber der DAX-Future (Dezember) wird -0,14 % tiefer bei 24.028,30 Punkten gehandelt.

Die Börse Frankfurt hat eine überwiegend freundliche Woche hinter sich. Zum Ende hin konnten unter dem Strich fast alle deutschen Benchmarks leicht im Wochenvergleich steigen. Der SDAX machte dabei den größten Sprung und verbesserte sich um 1,49 % auf 16.905,70 Punkte. Der TecDAX folgte mit deutlichem Abstand und stieg leicht um 0,45 % auf 3.607,88 Punkte, der DAX um 0,24 % auf 23.893,38 Punkte. Einzig und allein der MDAX gab auf Wochensicht deutlich um -0,80 % auf 29.696,45 Punkte ab. Der größte Verlierer war die Aktie von Aroundtown (LU1673108939), die nach einem durchwachsenen Quartalsbericht um -7,73 % auf 2,744 Euro nachgab. 

In New York sah die Lage etwas besser aus. Hier konnte der Nasdaq 100 Index um 1,01 % auf 25.692,05 Punkte klettern. Angeführt wurde die Liste der Gewinner von Microchip Technology (US5950171042), deren Kurs in der vergangenen Woche um 24,90 % auf 65,81 US-Dollar kletterte. Der Dow Jones Industrial Average Index verbesserte sich um 0,50 % auf 47.954,99 Punkte und der S&P 500 Index stieg leicht um 0,31 % auf 6.870,40 Punkte. 

 

 

Auf Moore Threads folgt MetaX

 

Wie Moore Threads (CN1118043205) fokussiert sich auch die chinesische MetaX auf die Entwicklung von GPUs für den Einsatz in AI. Beide Unternehmen hatten ihren Börsengang im Sommer begonnen vorzubereiten und gehen nun auch mit einem kurzen Abstand zueinander am STAR Market der Shanghai Stock Exchange an die Börse. Moore Threads hatte Ende vergangener Woche bereits einen bombastischen IPO-Erfolg hingelegt und konnte den Kurs nach der Erstnotiz um mehr als 500 % steigen sehen. Auch das Interesse an MetaX Integrated Circuits Shanghai ist überragend groß. Der Anteil, der zu emittierenden Aktien, die für Privatanleger vorgesehen sind, ist knapp 3.000 Mal überzeichnet. MetaX, die 2020 gegründet wurde, zielt aktuell auf einen Erlös von umgerechnet 586 Mio. US-Dollar beim IPO ab und bleibt damit deutlich unter dem Niveau von Moore Threads. Die Aktien werden für einen Preis von 104,66 Yuan angeboten, was einem Kurs- / Umsatz-Verhältnis von 56 und damit weniger als der Hälfte des Niveaus der direkten Konkurrenten entsprechen würde. 

 

Stabilus streicht Dividende zusammen

 

Der Jahresabschluss von Stabilus (DE000STAB1L8) fällt erwartungsgemäß schwach aus. Der Automobilzulieferer, mit einer Spezialisierung auf Gasdruckfedern, konnte den Jahresumsatz nahezu stabil bei 1,296 Mrd. Euro (-0,8 %) halten, aber die Margen knickten weg. Inklusive Sondereffekten ergab sich ein operatives Ergebnis, das mit 84,3 Mio. Euro mehr als ein Viertel unter dem Vorjahresniveau lag. Der Gewinn nach Steuern brach sogar um zwei Drittel ein, aber man erreichte wieder einen freien positiven Cashflow, der von -520,4 Mio. Euro auf +110,3 Mio. Euro stieg. Die Dividende wird man daher radikal von 1,15 Euro auf nur noch 0,35 Euro je Aktie zusammenstreichen. Auch stimmte man die Aktionäre auf ein weiteres schwaches Jahr ein. Im Fiskaljahr 2026 will man nur im besten Fall das Umsatzniveau halten. Im Zweifel geht es bis auf 1,1 Mrd. Euro herunter mit entsprechenden Auswirkungen für das Ergebnis. 

 

 

Vermeidet die SNB negative Zinsen?

 

Am Donnerstag entscheidet die Schweizerische Nationalbank über das Zinsniveau im Franken. Die Erwartungen sind einhellig, dass sich die Notenbank dem leichten deflationären Druck in der Schweizer Wirtschaft noch entgegenstemmen und den Franken-Leitzins bei 0 % belassen wird. Geht der Trend zu fallenden Preisen jedoch weiter bzw. verstärkt sich, dann wird den Notenbankern am Ende nichts anderes übrigbleiben, als negative Zinsen am kurzen Ende einzuführen, um die Wirtschaft zu stimulieren und Kapitalzuflüsse aus dem Ausland in Grenzen zu halten. Die SNB hatte auch bereits signalisiert, dass man zu diesem Schritt bereit ist. Man hatte den Franken-Leitzins in der Vergangenheit bereits sieben Jahre lang unter 0 % gehalten. Einen solch aggressiven Schritt wird man aber nur unternehmen, wenn es keine andere Möglichkeit mehr gibt, denn negative Zinsen haben auch erhebliche Nebenwirkungen. Unter anderem sorgen sie dafür, dass der Immobilienmarkt überstimuliert und die Sparquote reduziert wird. 

 

Tagestermine

 

Die Industrieproduktion in Deutschland belebte sich im Oktober. Statt des erwarteten Zuwachs von nur 0,2 % wuchs sie um 1,8 % im Vergleich zum September. Der Zuwachs im September wurde allerdings von 1,3 % auf 1,1 % nach unten revidiert. 

 

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08.12.2025 - Mikey Fritz

 

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