Swiss Life mit Rückenwind
Swiss Life mit gutem Geschäftsjahr 2019
Der größte Schweizer Versicherer Swiss Life (CH0014852781) berichtete am turbulenten Freitag über das abgelaufene Geschäftsjahr 2019. Im luftlochartigen Sentiment des Gesamtmarktes gingen allerdings die guten Geschäftszahlen vollständig unter.
Dabei belegen die Zahlen, dass der Konzern sowohl sein Kerngeschäft als auch bei seinen Investmentprodukten deutlich steigern konnte.
Im Berichtsjahr konnte der Nettogewinn um 12 % auf 1,2 Mrd. CHF bzw. 36.60 CHF je Aktie gesteigert werden.
Die verbuchten Nettoprämien legten um 29 % auf 17 Mrd. CHF zulegen. Ein bedeutender Teil davon waren Bestände der beruflichen Altersvorsorge kleinerer und mittlerer Unternehmen, die im vergangenen Jahr von AXA zu Swiss Life gewechselt haben. Damit dürfte sich diese Sonderdynamik im laufenden Jahr aber nicht wiederholen.
Die eigenen Vermögensanlagen von rund 170 Mrd. CHF weisen einen Aktienanteil von 9 % auf, welche zu 50 % abgesichert ist. Das aktuelle Nettorisiko daraus kann der Konzern mit seinem Eigenkapital von rund 16 Mrd. CHF auffangen. Der Investmentertrag aus dem Gesamtportfolio inklusive Dividenden betrug 2019 4,4 Mrd. CHF, was 2,8 % über dem Vorjahr lag. Der Umfang der gebührenpflichtig betreuten Fonds stieg 16 % auf 83 Mrd. CHF.
Konzernchef Frost ist deshalb auch für das laufende Jahr zuversichtlich. Die Produktnachfrage soll anhaltend stark bleiben, zumal habe man die Kosten im Griff. Und die Zinsmarge sei auch bei der aktuellen Kapitalmarktsituation gesichert.
Dividendenerhöhung auf 20 CHF und neues Aktienrückkaufprogramm
Aufgrund der erfreulichen Geschäftsentwicklung wird die Konzernleitung der Generalversammlung am 28.04.2020 eine Erhöhung der Dividende auf 20 CHF nach 16,50 CHF im Jahr zuvor empfehlen. 5 CHF davon sollen in der Form einer Nennwertreduktion ausbezahlt werden. Die Ausschüttung der ordentlichen Dividende von 15 CHF je Aktie erfolgt am 05.05.2020, die Nennwertrückzahlung von 5 CHF wird vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre voraussichtlich am 24.07.2020 durchgeführt. Die Ausschüttungsquote liegt bei 53 %. Außerdem hat Swiss Life ein ab März 2020 bis Mai 2021 laufendes neues Aktienrückkaufsprogramm im Umfang von 400 Mio. CHF aufgelegt.
Die Aktie von Swiss Life hat im Zuge der Aktienmarkt-Turbulenzen ebenfalls deutlich korrigiert. Ein Blick auf den langfristigen Kursverlauf zeigt aber, dass der primäre Aufwärtstrend weiter intakt ist.
Fazit
Die soliden Geschäftszahlen von Swiss Life für 2019 bestätigen unseren Investment-Case für das Unternehmen. Die mit einem aktuellen KGV von 12 und dem dynamischen Geschäftsgang unterlegte Aktie sollte deshalb mittelfristig weiter zulegen können. Wir halten den Wert deshalb auch weiterhin in unserem Strategiedepot Vermögensstreuung.
03.03.2020 - Arndt Kümpel - ak@ntg24.de
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