Japanischer Yen mehrt Sorgen einer mittelfristigen Abwertung
Wie hoch ist das Abwertungsrisiko des japanischen Yen?
Jüngste Äußerungen aus der Führung der japanischen Regierungspartei LDP zur Abwertungsgefahr des japanischen Yen gegenüber dem US-Dollar bestätigen die noch nicht signifikanten Signale der langfristigen Wechselkurs-Entwicklung des Yen gegenüber dem US-Dollar. Vor diesem Hintergrund ist eine erhöhte Aufmerksamkeit gegenüber den Abwertungsrisiken des Yen plausibel.
Wenn Taro Kono in diesen Wochen etwas sagt, lohnt es sich zuzuhören. Denn er ist einer der möglichen Kandidaten um den Vorsitz der Liberaldemokratischen Partei Japans (LDP), die mit Unterbrechungen seit 1955 den japanischen Ministerpräsidenten stellt. Nach dem gesundheitsbedingten Rücktritt von Shinzo Abe und dem Intermezzo seines Vertrauten und aktuellen Parteivorsitzenden Yoshihide Suga steht nun eine Neuwahl des Parteivorsitzes an. Denn durch anhaltend schlechter Umfragewerte kündigte Suga am 03.09.2021 an, nicht mehr bei der Wahl zum Parteivorsitz der LDP am 29.09.2021 anzutreten. Da damit auch das Amt des Ministerpräsidenten verbunden ist, geht es bei der Parteiwahl auch um das Amt des japanischen Premierministers. Aktueller Favorit ist zwar Fumio Kishida, der Suga 2020 bei der Wahl zum Parteivorsitz unterlegen war. Aber das Rennen ist offen, und Taro Kono ist ein langjähriger Politiker mit einer langen familiären Tradition und Ministererfahrung.
Taro Kono sieht nun nach Pressemeldungen die Gefahr, dass ein zu starker Wertverfall des japanischen Yen eine unerwünschte importierte Inflation auslösen könnte.
Gleichzeitig forderte Kono bei einer Online-Diskussion der Kandidaten um den Parteivorsitz eine verstärkte Deregulierung, um ausländische Investitionen anzuziehen, aber auch ,,mutige fiskalische Anreize‘‘, die durch zusätzliches Budget unterstützt werden sollen.
Zudem müssten die japanische Regierung und die japanische Notenbank eng zusammenarbeiten, um einen Rückgang des Yen zu vermeiden, sagte Taro Kono heute.
Die Sorgen von Kono kommen nicht von Ungefähr. Wie wir in unserem Beitrag vom 12.08.2021 ,,Steht der US-Dollar vor einem langfristigen Trendwechsel gegen den Yen?‘‘ darlegten, enthält die langfristige Chartstruktur des japanischen Yen zum US-Dollar eine strukturelle Wahrscheinlichkeit, dass der Yen einen neuen starken Abwertungsimpuls erhält.
Unabhängig davon, wer der neue LDP-Vorsitzende und damit neuer japanischer Ministerpräsident wird, ist die Frage der außenwirtschaftlichen Stabilität Japans hochaktuell. Denn der Umstand, dass Taro Kono diese Abwertungsgefahr des Yen thematisiert, bedeutet eben noch nicht, dass sie auch gebannt ist! Er zeigt lediglich, dass in den Policy-Szenarien der Führung der LDP diese Risiken präsent sind.
Und was ist das Fazit?
Die Äußerungen von Taro Kono deuten darauf hin, dass die Abwertungsgefahr des japanischen Yen gegenüber dem US-Dollar mittelfristig politisch relevant ist. Dies kann als weiterer Hinweis darauf gelten, dass das strukturelle Marktsignal, welches die langfristige Chartentwicklung andeutet, beobachtet werden sollte und schneller relevant werden könnte, als es einigen Investoren lieb sein kann.
23.09.2021 - Arndt Kümpel
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