Applied Materials-Aktie profitiert von den umfassenden Expansionsplänen Intels

Extrem hohe Margen

 

Die weltweite Knappheit an Computerchips hat sich in den vergangenen Wochen zu einem medialen Dauerbrenner entwickelt. Was für zahlreiche Firmen wie Autohersteller derzeit ein ernsthaftes Problem darstellt, da diese bereits grossflächig ihre Produktion drosseln mussten, spielt der Halbleiterbranche momentan stark in die Karten, da diese in einem solchen Umfeld höhere Preise verlangen kann und trotzdem noch auf reichlich Nachfrage stösst. Entsprechend ist es aktuell für viele Branchenplayer aus ökonomischer Sicht absolut logisch, aufgrund der guten Aussichten die eigenen Produktionskapazitäten zu erhöhen. Die Umsetzung eines derartigen Schritts kündigte jetzt auch die Firma Intel (ISIN: US4581401001; WKN: 855681) an, die für rund 20 Milliarden US-Dollar zwei neue Fabriken in Arizona bauen will.

Für das Unternehmen Applied Materials (ISIN: US0382221051; WKN: 865177), das Anlagen für die Herstellung von Halbleitern liefert, ist die jüngste Ankündigung von Intel, aber auch die allgemeine Branchensituation äusserst positiv. So legte die Aktie des Unternehmens in einer ersten Reaktion auf die Ankündigung von Intel deutlich zu und markierte sogar ein neues Allzeithoch. Damit bestätigte die Aktie eindrucksvoll ihren seit Ende Oktober 2020 anhaltenden Aufwärtstrend.

 

Branchenzyklus dürfte noch bis 2022 anhalten

 

Mit dem allgemeinen Aufbau von Produktionskapazitäten könnte die allgemeine Angebotslücke bei Halbleitern bis zum Jahr 2022 überwunden werden. Somit würde sich die Marktlage entspannen, was dann wiederum Druck auf die Preise für Computerchips auslösen sollte. Daher ist die Dauer des aktuellen Booms innerhalb des Sektors begrenzt. Entsprechend ist die Applied Materials-Aktie mit einem geschätzten 2029/2021er-KGV (per Oktober) von 20 und einem 2021/2022er-KGV von 19 auch vergleichsweise niedrig für ein erfolgreiches Technologieunternehmen bewertet.

 

 

Trotz dieser möglichen Abkühlung im kommenden Jahr bleibt der Anteilschein für langfristig orientierte Investoren dennoch interessant, da Applied Materials extrem stark im Wettbewerb positioniert ist und auch über Branchenzyklen hinweg eine extrem starke Performance liefern konnte. Dies belegt auch die Performance der Aktie von 10.000 % seit Anfang der 1990er-Jahre, wobei die Firma neben dem starken Wachstum mit einer überaus hohen Profitabilität überzeugte. Mit einer geschätzten Nettoumsatzrendite von gut 24 % im laufenden Fiskaljahr dürfte auch die Firma diesmal genügend Mittel erwirtschaften, um den künftigen Expansionskurs finanziell aus eigener Kraft zu stemmen und zugleich die Dividende zu erhöhen.

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25.03.2021 - Tim Rademacher - tr@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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