Samsung, SanDisk, Western Digital – Speicherhersteller geraten unter Druck

Samsung vermeldet Gewinnsprung und dennoch sackt die Aktie ab

 

Die Aktien der Speicherunternehmen geraten nach Sektorrotationen und starken Zahlen der Konkurrenz unter Druck. Investoren stellen sich die Frage, wie lange man das aktuelle Wachstum noch halten kann.

Die vorgelegten Quartalszahlen des südkoreanischen Speicherchipriesen Samsung (US7960542030) für das zweite Quartal sorgten für einige Verwerfungen am Aktienmarkt. Da Samsung einen starken Gewinnsprung vermelden konnte, stellt sich die Frage, ob die Konkurrenten weitere Marktanteile verlieren könnten. Unter die Räder gekommen sind dabei insbesondere SanDisk (US80004C2008) und Western Digital (US9581021055).

 

Grund hierfür ist, dass beide Unternehmen zu den High-Performern des Jahres gehören. So ist die Aktie von SanDisk im bisherigen Jahresverlauf um 630 % gestiegen, und auch die Performance der Aktie von Western Digital kann sich mit einem Jahresplus von 235 % sehen lassen.

Samsung Electronics konnte für das zweite Quartal des Jahres einen Betriebsgewinn von 58,44 Milliarden US-Dollar vorweisen. Damit liegt der Quartalsgewinn über dem 19-Fachen des Vorjahreswerts. Der Umsatz konnte dabei im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 129 % zulegen. Grund für den starken Gewinnanstieg ist vor allem der Anstieg der Preise für Speicherchips. So stiegen die Preise für DRAM um rund 44 % und für NAND sogar um 53 % gegenüber dem Vorjahr.

Laut dem Management hätte der Quartalsgewinn sogar noch höher ausfallen können, denn die Nachfrage bleibt auf Rekordniveau. Allerdings hat Samsung in diesem Quartal Rückstellungen für Bonuszahlungen an die Mitarbeiter des Halbleitersegments gebildet. Ohne diese Rückstellungen hätte der Betriebsgewinn im zweiten Quartal bereits rund 8 Milliarden US-Dollar höher gelegen.

 

Wie lange lässt sich das Gewinnniveau halten?

 

Dass das starke Zahlenwerk die Investoren nicht überzeugte und sogar bei der Konkurrenz für eine Verkaufswelle sorgte, liegt vor allem an den zunehmenden Zweifeln hinsichtlich der Nachhaltigkeit des aktuellen Gewinnniveaus. Konkret steht die Frage im Raum, ob sich dieses Gewinnniveau lange genug halten lässt, um die Rekordinvestitionen in Hyperscaler-Projekte zu rechtfertigen.

Western Digital und SanDisk gehörten ursprünglich zu einem gemeinsamen Unternehmen. Erst im Februar 2025 wurde SanDisk vom Mutterkonzern abgespalten. SanDisk fokussiert sich auf NAND-Flashspeicher und Server-SSDs. Western Digital erweitert die Produktpalette und beliefert häufig dieselben Großkunden mit Festplatten für Hyperscaler-Projekte.

Bei den Unternehmen konnte zudem das sogenannte „Sell-the-News“-Phänomen beobachtet werden. Die Aktien waren bereits in den Wochen zuvor in Erwartung starker Geschäftszahlen deutlich gestiegen. Selbst die starken Zahlen reichten daher nicht aus, um die hohen Erwartungen zu übertreffen. Infolgedessen nutzten viele Investoren das hohe Kursniveau, um ihre Buchgewinne mitzunehmen und ihre Positionen zu verkaufen.

 

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28.07.2026 - Christian Teitscheid

 

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