NTG24 AKTIEN KONSERVATIV: Performance + Marktbericht vom 27.06. – 01.07.

Bericht zur Börsenwoche 27.06. – 01.07.

 

In der zurückliegenden Börsenwoche vom 27.06. – 01.07. konnte sich das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV auf Währungsbasis Euro gegenüber der Vorwoche deutlich um + 1,3 % befestigen. Dagegen schwächte sich der Benchmark-Index MSCI WORLD (Euro) um - 0,8 % ab.

Seit seiner Initiierung am 26.02.2019 stellte sich im Strategiedepot Aktien Konservativ auf Währungsbasis Euro damit eine Performance von + 31,1 % ein, das am 03.02.2022 aufgelegte Wikifolio NTG24 AKTIEN KONSERVATIV wies seither eine Performance von - 7,4 % auf.

Dem ist eine zeitgleiche Performance des jedoch natürlich grundsätzlich voll zu 100 % investierten und damit relativ zum momentan sehr stark in Absicherungen engagierten Strategiedepot / Zertifikat wesentlich schwankungsanfälligeren MSCI WORLD (Euro)-Index von + 33,8 % / - 7,2 % gegenüberzustellen.

Das bisherige Performance-Risiko-Profil des Wikifolios NTG24 AKTIEN KONSERVATIV seit seiner Auflage am 03.02.2022 im Vergleich zum MSCI WORLD (Euro)-Index können Sie der folgenden nachstehenden Chartdarstellung entnehmen.

 

Chart: Wikifolio NTG24 AKTIEN KONSERVATIV (dunkelgrün) gegen MSCI WORLD (Euro)-Index (hellgrün)

 

 

Nach wie vor erachten wir das Gesamtumfeld der internationalen Aktienmärkte gerade von fundamentaler Seite her als sehr kritisch, was wir vor allem an den Belastungsfaktoren des unverändert offensiv weitergeführten Ukraine-Kriegs, den weiterhin nur selektiv nachgebenden Corona-Infektionszahlen (mit nach wie vor sehr rigiden Lockdown-Maßnahmen insbesondere in China), dem unverändert bedenklich starken Auftrieb der globalen Inflationsraten und hieraus folgenden weiteren Leitzinserhöhungs-Potenzialen wie auch den vielfach immer noch beträchtlichen Lieferkettenstörungen in der Herstellung industrieller und technologischer Produkte festmachen.

In den unter diesen fundamentalen Aspekten völlig folgerichtig auch weiterhin generell ungebrochenen charttechnischen Korrekturtrends der globalen Aktienbörsen stellen wir daher gerade im Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV diese Risikokalküle bzw. das aktuelle Primärziel einer möglichst starken Renditewahrung daher momentan weiterhin klar in den Vordergrund unserer Anlagestrategie, was sich unter einer völlig unveränderten Beibehaltung der sehr marktnahen Absicherungspositionen auf den S&P 500- wie auch EURO STOXX 50-Index über die jeweils 2fach gehebelten Short-ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE (FR0010424143) und X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP (LU0411078636) zum Ende letzter Woche in diesem Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat einem weiterhin lediglich bei rd. 19 % liegenden Netto-Aktieninvestitionsgrad (nach Absicherungen) manifestierte.

Auf der anderen Seite vertreten wir jedoch dennoch die vorausblickend wesentlich optimistischere Einschätzung, dass trotz der aktuell und sicher auch weiterhin (ggfs. sogar zunehmend) bedenklichen geopolitischen und makroökonomischen / konjunkturellen Umfelder die internationalen Aktienmärkte jedoch dennoch voraussichtlich ab der LETZTEN JULI-Dekade einen entscheidenden Ausbruch aus ihrem seit Anfang 2022 eingeschlagenen Korrekturtrend vollziehen und von da an zumindest wieder einen moderaten Grundaufwärtstrend einschlagen sollten.

 

Wir begründen dies zum einen mit dem Umstand, dass – sicher auch geprägt gerade durch die zurückliegend nun zunehmend abgeschwächten globalen Konjunkturdaten (z.B. letzte Woche: Chicago-Einkaufsmanagerindex der USA im Juni unerwartet stark von 60,3 auf 56,0 rückläufig; Industrieproduktion Japans im Mai gegenüber dem April um - 7,2 % eingebrochen; in Deutschland im Mai unerwartet starker Rückgang der Einzelhandelsumsätze ggü. Vorjahr um - 3,6 % sowie im Juni Anstieg der saisonal adjustierten Arbeitslosenrate von 5,0 auf 5,3 %) wie auch die Anhebung des US-Leitzinses durch die FED seit Mai um 1,25 %-Punkte – die US-Langfristzinsen (10 Jahre) ab dem zurückliegenden Höchstniveau von 3,25 % (per 01.07. dagegen nur noch 2,88 %) wohl nun sogar bereits ihren Zenit überschritten haben dürften, wofür auch die gleichfalls seit 2 Wochen nun charttechnisch ebenfalls wieder signifikant anziehenden langfristigen US-Treasury-Futures sprechen, und was die US- / globalen Aktienmärkte (und hier natürlich allen voran die besonders zinssensitiven Wachstums- und Technologiewerte) künftig wieder zunehmend stimulieren dürfte.

Sollte sich dieses offenkundig nun wieder zunehmend positiver werdende Langfrist-Zinsbild der USA künftig weiter erhärten, sähen wir nun eine hochgradige Wahrscheinlichkeit dafür, dass die weiteren künftigen FED-Leitzinsanhebungen (entgegen weiterhin vielen skeptischeren Stimmen) letztlich sicher kaum über den Korridor von 2,75 bis 3,0 % (maximal höchstens 3,0 % bis 3,25 %) hinausausgehen dürften, da die FED andernfalls sofort die Entstehung einer invers geneigten Zinsstrukturkurve riskieren würde, was dann auch leicht ein (von ihr jedoch stets betont unerwünschtes) Abgleiten der US-Konjunktur in eine Rezession nach sich ziehen könnte.

 

Chart: Rendite 10jähriger US-Treasuries

 

Rendite 10jähriger US-Treasuries auf TradingView

 

Auf der anderen Seite sind wir jedoch für die nun anstehende Unternehmensberichtssaison zum 2. Quartal sehr zuversichtlich, dass gerade auch diese Ergebnismeldungen (Nettogewinnwachstumsprognosen 2. Quartal: für den S&P 500-Index nur + 4,1 % ggü. dem Vorjahr = niedrigste Wachstumsrate seit dem 4. Quartal 2020; für den gesamten Europa STOXX 600-Index dank der massiven EURO-Abschwächung + 19,2 %, excl. des Öl/Gas-Energiesektors jedoch gerade einmal nur + 2,0 %) die im Vergleich zum 1. Quartal 2022 nochmals weitaus skeptischeren Analystenerwartungen letztlich erneut deutlich übertreffen dürften.

Träfe auch eine solche Überbietung der Analystengewinnprognosen entsprechend ein, so wären zusammen mit von nun an voraussichtlich wieder gerade in den USA tendenziell rückläufigen Langfristzinsen die gesamten Indizes S&P 500 (KGV 06/2023e mit 15,8 derzeit 6,5 % unter dem 10 Jahres-Durchschnitt) und Europa STOXX 600 (KGV 06/2023e mit 11,7 derzeit um 19,0 % unter dem 10 Jahres-Durchschnitt) zweifellos nun wieder als derart attraktiv bewertet anzusehen, dass auch von daher in diesem Falle unseres Erachtens ein Ausbruch der Aktienmärkte aus ihrer Korrekturlage ungefähr ab der letzten Juli-Dekade in jedem Fall als plausibel und auch fundamentalanalytisch gerechtfertigt einzustufen wäre.

Im Falle des umfassenden Eintretens solcher klaren Chartausbruchssignale aus ihren Korrekturtrends würden wir natürlich sofort auch selbst im grundsätzlich eher defensiv ausgerichteten Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV alle derzeit noch bestehenden Absicherungen über o.g. Short-ETFs konsequent auflösen.

Gemessen am aktuellen Brutto-Aktieninvestitionsgrad dieses Depots / Zertifikats von 62,5 % wäre in einem ersten Schritt dann auch sofort wieder zunächst ein gesamtes Aktienexposure in der entsprechenden Größenordnung hergestellt, was (im Vergleich zum momentanen Netto-Aktieninvestitionsgrad von nur 19 %) nochmals die hochgradige Flexibilität und über einen gesamten Börsenzyklus hinweg klar überlegene Renditeträchtigkeit dieses von uns grundsätzlich verfolgten Managementstils verdeutlicht (und dies natürlich erst Recht auch im gleichermaßen aufgelegten, aber grundsätzlich wesentlich dynamischer ausgerichteten Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV).

 

Chart: MSCI WORLD (Euro)-Index

 

MSCI WORLD auf TradingView

 

06.07.2022 - Matthias Reiner

 

 

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