Sony: KAUFEN – Florierendes Kerngeschäft und glänzende Strategiemeldungen eröffnen neue Aktienrekorde

Update zum Strategiedepot Aktien Konservativ 17.10.2021

 

In der letzten Woche verzeichnete das Strategiedepot Aktien Konservativ einen erheblichen Wertzuwachs um + 3,5 %, nachdem es in den zwei vorangegangenen Korrekturwochen zu einer starken Korrektur um rd. - 5,0 % gekommen war. Durch den Anstieg der letzten Woche wurde auch die Befestigung des MSCI WORLD (Euro)-Indexes um + 1,9 % klar in den Schatten gestellt. Hintergrund dafür, dass das Strategiedepot Aktien Konservativ dem MSCI WORLD (Euro)-Index in der letzten Woche deutlich überlegen war, war dabei sowohl der wieder eingetretene Rückgang der Zinsen an den internationalen Rentenmärkten (z.B. 10 Jahres-Rendite öffentlicher US-Treasuries auf 1 Woche - 6 Stellen auf 1,52 %), wie auch der sehr erfreuliche Auftakt der US-Unternehmensberichtssaison zum 3. Quartal.

Ohne Berücksichtigung von Dividendenzahlungen betrug die Nettoperformance des am 26.02.2019 aufgelegten Strategiedepots Aktien Konservativ auf Euro-Währungsbasis per 17.10. damit nun + 44,2 %.

Hiermit blieb das Strategiedepot Aktien Konservativ zwar hinter dem zeitgleich um + 45,5 % gestiegenen MSCI World (Euro)-Index geringfügig um - 1,3 % zurück. Jedoch war diese Renditeerzielung des weitaus risikoärmer strukturierten Strategiedepots Aktien Konservativ mit einer deutlich geringeren Volatilität als im MSCI World-Index verbunden.

Einer der größten Kursgewinner des Depots war in der letzten Woche die Aktie des weltgrößten Konsumelektronik- und Unterhaltungskonzerns SONY (JP3435000009), die gleich um + 8,7 % zulegte.

Nachdem die Aktie von Sony zuletzt Mitte Mai charttechnisch nochmals exakt auf ihre seit November 2020 etablierte Horizontal-Unterstützung von umgerechnet 75 EUR bzw. in Yen in den Bereich ihrer auch psychologisch sehr wichtigen Marke von 10.000 JPY abgetaucht war, stabilisierte sie sich seither in einer zunehmenden neuen Aufwärtstrenddynamik, was auch durch das deutlich über alle Analystenschätzungen hinausgegangene, sehr erfreuliche Ergebnis des 1. Quartals 2021/22 (per 30.06.; Vorlage am 04.08.) begünstigt worden war.

So war in dieser Ergebnispräsentation zum 1. Quartal gegenüber dem Vorjahr ein hoch solider Umsatzanstieg um 14,6 % gegenüber dem Vorjahr auf 2257 Mrd. JPY (Analystenkonsens: lediglich 2149 Mrd. JPY) ausgewiesen worden, der zwar aufgrund erhöhter Zins- und Steuerbelastungen von einem Nettogewinnrückgang um - 10,5 % auf 171 JPY je Aktie begleitet war, allerdings gerade auf der Nettogewinnebene infolge eines weiterhin EBIT-gewinnseitig hoch profitablen operativen Kerngeschäfts die Analystenkonsensschätzung von nur 122 JPY je Aktie um Längen übertraf.

Als Gründe für den weiterhin ungebremst starken operativen Geschäftsverlauf führte Sony seinerzeit vor allem den anhaltenden Nachfrageboom nach seiner weiterhin weltweit von einem preistreibenden Angebotsdefizit gekennzeichneten Playstation5 (PS5), die ebenso hohe Nachfrage nach neuen Spieleadaptionen bzw. -upgrades von der PS4 auf die PS5, das weiterhin zunehmend zugkräftige Geschäft seiner Sparten Mobilfunk (Smartphone-Neuerscheinungen Xperia 1 III, 5 III und 10 III) und Plasma-TV-Geräte wie auch den sofort wieder rasant steigenden Geschäftserfolg seiner Sparte Sony Entertainment infolge zunehmender Film-/CD-Produktionen und Konzertveranstaltungen nach fortgesetzten Corona-Lockdown-Aufhebungen an.

 

Hochinteressante Strategiemeldungen von Sony reißen nicht ab

 

Ferner machte Sony in den letzten Monaten natürlich auch weiterhin durch diverse strategisch glänzende Kooperationsvereinbarungen positive Schlagzeilen so z.B. durch die künftige Fusion ihrer indischen Unterhaltungsaktivitäten mit ZEE ENTERTAINMENT, einem der in Indien prominentesten Programmanbieter diverser TV-Unterhaltungs- und Bollywood-/ Hindi-Spielfilmformate, worüber wir mit diesem Kommentar berichtet hatten.

Der bis 24.09. erfolgte Ausbruch der Sony-Aktie auf ein neues Rekordhoch von bereits 13.000 JPY war daher aus unserer Sicht nur folgerichtig und auch im mindesten Falle angemessen (wie wir auch nachstehend noch bewertungsseitig ausführen), so dass es ebenso nachvollziehbar war, dass anschließend nach der Gesamtmarktkorrektur praktisch aller Technologieaktien bis zum 06.10. die Sony-Aktie sich wieder schlagartig stabilisierte und damit derzeit erneut ihr ehemaliges Rekordhoch von 13.000 JPY in Angriff nimmt (aktueller Kurs: 12.815 JPY).

 

Gemeinsames 7,2 Mrd. USD-Halbleiterwerk mit TSMC ab 2024

 

Der starke Kursaufschlag um + 8,7 % in der letzten Woche war zudem auch auf die folgenden zwei sehr positiven Unternehmensmeldungen zurückzuführen, dass Sony erstens völlig überraschend, aber damit ihre strategische Visions- und Handlungsstärke nochmals in herausragender Weise unterstreichend, ausgerechnet zusammen mit dem derzeit weltweit führendsten Nanotechnologie-Chip-Hersteller TSMC (US8740391003) nun die künftige gemeinsame Errichtung und den Betrieb einer der größten Halbleiterfabriken Japans zu einem Investitionsvolumen von stolzen 7,2 Mrd. USD angekündigt hat, um sich auf diese Weise natürlich primär für ihre eigenen Konsumelektronik-Produktionen, jedoch auch mit weiteren Zusatzerträgen im Falle von Chip-Auslieferungen an externe Kunden künftig wesentlich unabhängiger von der latent fortbestehenden Problematik der Chip-Zulieferungsengpässe (speziell in Asien) zu machen.

Dieses japanweit führende Halbleiterwerk, dessen Errichtung auch die japanische Regierung dem Vernehmen nach mit Subventionen unterstützen will, soll ab 2024 operativ an den Start gehen. Über die angedachten Kapazitätsdimensionen dieser Chipproduktion wurden bislang jedoch noch keine offiziellen Aussagen getroffen.

 

XPERIA-Neuvorstellungen am 26.10. und Quartalszahlen am 27.10.

 

Die zweite, für die Sony-Aktie unzweifelhaft ebenso beflügelnde Meldung lag in der letzten Woche außerdem darin, dass Sony ab dem 26.10. um 5 Uhr MEZ auf dem hauseigenen YouTube-XPERIA-Kanal die als nächstes anstehenden weiteren Xperia-Smartphone-Neuerscheinungen bzw. geplante technologische Modifikationen der jüngsten Xperia-Modelle 1 III / 5 III / 10 III vorstellen will.

Über Details dieser künftigen neuen Ausgestaltungen gibt es bislang natürlich lediglich kursierende Gerüchte, jedoch besagen diese z.B., dass auch die Xperia-Modelle künftig möglicherweise mit dem für neueste Smartphones weltweit derzeit leistungsfähigsten Qualcomm-Snapdragon 888 5G-Prozessor ausgestattet werden oder dass diese Vorstellung am 26.10. möglicherweise sogar auch auf neue Xperia-Tablets oder -Foldables abzielt (da Sony diese Vorstellung ganz allgemein für „Xperia-Produkte“ angekündigt hat, aber nicht explizit nur für deren Smartphones).

Auch dieses Vorstellungs-Timing ist also aus unserer Sicht strategisch herausragend gewählt, präsentiert doch Sony nur 1 Tag später, am 27.10., nun ihr mit Spannung erwartetes Ergebnis zum 2. Quartal 2021/22 (per 30.09.), bei dem der derzeit wiederum sehr skeptische Analystenkonsens (Umsatz nur + 3,5 %, Nettogewinn nur + 0,7 % gegenüber dem Vorquartal) nach unseren Erwartungen erneut mühelos überboten werden dürfte.

Basierend auf dem aktuell auch weiterhin hoch attraktiven KGV (03/2024e) der Sony-Aktie von lediglich rund 16, der nach dem von uns auch vollkommen geteilten Analystenkonsens derzeit eine Unterbewertung um immerhin – 20 % darstellt (Kursziel: 15.325 JPY) bekräftigen wir vor dem Hintergrund der jüngsten Meldungen und der anstehenden Quartalszahlen-Publikation unsere Kaufempfehlung für die Aktie nun nochmals nachdrücklich und sind uns dabei sehr sicher, dass die Aktie von Sony bereits in Kürze ein neues Rekordhoch (mit zusätzlichem Potenzial für weitere Steigerungen) erklimmen wird.

 

Chart: SONY gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

22.10.2021 - Matthias Reiner

 

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