Wheaton Precious Metals, Impala Platinum, Endeavour Silver, First Majestic Silver: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 03.07.2022

 

In der vergangenen Handelswoche war von zunehmenden Turbulenzen auf den Kapitalmärkten geprägt. Die Rezessions- und Inflationssorgen nahmen weiter zu und mit ihr auch die Befürchtungen über geldpolitische Fehleinschätzungen. Die Aktienmärkte gaben im Zuge dessen deutlich nach, ebenso die langen öffentlichen Renditen in den USA und Deutschland. Gleichzeitig stiegen die Krisenwährungen US-Dollar und Schweizer Franken deutlich, wobei der Schweizer Franken die Parität zum Euro erreichte. Die Edelmetalle verloren deutlich, vor allem Silber. Gegen den Markttrend zulegen konnte dagegen Palladium. Bei den Einzelwerten gaben alle Depotwerte nach, am wenigsten dabei aber die Aktien von Wheaton Precious Metals und Impala Platinum, am stärksten die Silberaktien Endeavour Silver und First Majestic Silver.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der abgelaufenen Handelswoche erneut deutlich nach, profitierte dabei allerdings von seiner hohen Liquidität.

Die Differenz zwischen Euro- und Franken-Performance war im Berichtszeitraum fast ausschließlich auf die Aufwertung des Schweizer Frankens gegen den Euro zurückzuführen. Dieser gewann gegen den Euro 1,1 % auf 1,00068 Franken. Parallel gewann der US-Dollar gegen den Euro 1,2 % auf 1,04265 Dollar. Der südafrikanische Rand hingegen verlor gegen den Euro 2,1 % auf 17,03576 Rand je Euro.

Die Edelmetalle entwickelten sich mit Ausnahme von Palladium schwach. Der Goldpreis gab 1 % auf 1.809,47 Dollar ab, während Silber 6,1 % auf 19,86 Dollar verlor und unter der Marke von 20 Dollar schloß. Platin beendete die Handelswoche 3 % tiefer bei 875,53 Dollar, und Palladium profitierte von Befürchtungen über russische Gegensanktionen, die auch Exportbeschränkungen für Palladium beinhalten könnten.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 2,0 Prozentpunkte nach, auf Franken-Basis ergibt sich ein Rückgang von 3,12 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 16,32 % und auf Franken-Basis um 10,27 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, verlor in der Berichtswoche 5,1 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 verlor er 17,2 %.

Im Berichtszeitraum haben wir am 27.06.2022 bei 4,96 Dollar eine Anfangsposition in Yamana Gold (CA98462Y1007) gekauft.

Aufgestockt haben wir zudem im Berichtszeitraum um eine halbe auf eine volle Position am 28.06.2022 bei 179 ZAR Impala Platinum (ZAE000083648).

Ausgestoppt wurden wir am 30.06.2022 bei 40 ZAR aus Sibanye Stillwater (ZAE000259701). Diese Position hatten wir am Tag zuvor erst noch mit 41,05 ZAR um eine halbe Position auf eine volle Position aufgestockt.

Außerdem wurden wir am 30.06.2022 bei den Aktien von Kinross Gold (CA4969024047) mit einem Stoppkurs von 3,60 Dollar, bei Hecla Mining (US4227041062) bei 4 Dollar und bei Pan American Silver (CA6979001089) mit 20 Dollar.

Am turbulenten Freitag, dem 01.07.2022, fielen schließlich die Aktien von Anglo American Platinum (ZAE000013181) bei 1.390 ZAR, Coeur Mining (US1921085049) bei 3 Dollar und Sibanye Stillwater bei 40 ZAR unter ihre Stoppkurse. Bei den verbleibenden Depotwerten gaben die Aktien von Endeavour Silver (CA29258Y1034) mit 7,08 % und von First Majestic Silver (CA32076V1031) mit 7,24 % am stärksten nach, während die Titel von Wheaton Precious Metals (CA9628791027) mit 2,96 % und Impala Platinum mit 3,6 % die geringsten Rückgänge verbuchten.

Der Investitionsgrad fiel durch die Kursrückgänge und Verkäufe von 43,78 % auf 26,2 %.

 

Was ist das Fazit?

 

Die abgelaufene Handelswoche führte zwar zu einem Rückgang des Depotwertes. Dieser fiel aber durch die weiterhin hohe Liquiditätsposition spürbar geringer aus. Die Performance in Schweizer Franken wurde durch den harten Franken gedrückt. Die überwiegend in US-Dollar notierten verbleibenden Depotwerte profitierten aber von dem aufwertenden US-Dollar.

Die charttechnische Situation hat sich in der abgelaufenen Woche insbesondere bei Silber, aber auch bei Platin und Gold deutlich eingetrübt. Vor diesem Hintergrund warten wir vor weiteren Dispositionen zunächst eine Beruhigung der Marktlage ab. Die Liquiditätsquote im Themendepot Edelmetalle von aktuell 73,8 % halten wir in der derzeitigen Marktsituation für angemessen.

 

06.07.2022 - Arndt Kümpel

 

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