Newmont, Wheaton Precious Metals, Endeavour Silver, Hecla Mining: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 03.04.2022

 

Die vergangene Handelswoche war von wachsenden Sorgen über eine schnelle Zinsanhebung in den USA und einer weiteren Verhärtung der Fronten zwischen dem Westen und der Ukraine einerseits und Russland andererseits geprägt. Neue Sanktionen ließen die Rohstoffmärkte angespannt zurück, die Ankündigung einer erneuten Freigabe strategischer US-Ölreserven in den kommenden Monaten hatte nur wenig Einfluss auf den Ölpreis. Die Aktienmärkte entwickelten sich uneinheitlich, und die Edelmetalle zeigten sich in diesem Umfeld schwächer. Zur Reduzierung des Risikos wurden im Berichtszeitraum mehrere Positionen verkauft, zudem wurden bei den verbleibenden die Stoppkurse angepasst. Im Wochenvergleich legten die Aktien von Newmont und Wheaton Precious Metals zu, während die Aktien von Endeavour Silver und Hecla Mining am deutlichsten nachgaben.

Die abgelaufene Handelswoche wurde von einer anhaltenden Unsicherheit über die weitere Zinsentwicklung in den USA und Europa geprägt. Hinzu kam eine weitere politische Eskalation zwischen dem Westen und Russland.

Aufgrund einer stark ambivalenten Sentiment- und charttechnischen Indikatorlage haben wir im Berichtszeitraum das Aktien-Exposure deutlich reduziert. Dies geschieht aber nur aus rein taktischen Gründen und hat keinen Einfluss auf unsere ,,Investment Cases‘‘ für die davon betroffenen Titel.

Das Themendepot Edelmetalle gab im Rahmen des Positions-Abbaus und negativer Währungseinflüsse nach. So gaben der US-Dollar im Berichtszeitraum 0,6 % auf 1,10494 US-Dollar und der südafrikanische Rand 1,2 % auf 16,17345 Rand je Euro nach. Die Edelmetalle zeigten sich schwach. Gold verlor im Wochenvergleich 1,8 % auf 1924,54 Dollar und Silber 3,6 % auf 24,64 Dollar. Parallel fielen Platin 1,7 % auf 990,36 Dollar und Palladium 3,4 % auf 2.265,72 Dollar.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 2,01 Prozentpunkte nach, auf Franken-Basis ergibt sich ein Rückgang von 1,89 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 24,84 % und auf Franken-Basis um 20,92 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, legte in der Berichtswoche 2 Prozentpunkte zu. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 legte er 16,2 % zu.

Bei den Einzelwerten legten die Aktien von Newmont (US6516391066) mit 4,75 % und Wheaton Precious Metals (CA9628791027) mit 5,59 % am deutlichsten, während die Aktien von Northam Platinum (ZAE000298253) mit 1,22 % zu, während die Titel von Endeavour Silver (CA29258Y1034) mit 2,03 % und Hecla Mining (US4227041062) mit 0,75 % am deutlichsten nachgaben.

Der Investitionsgrad ging durch die Verkäufe in der Berichtswoche von 92,3 % auf 38,77 % zurück.

 

Was ist das Fazit?

 

Die Handelswoche war von einem angespannten Sentiment an den Kapitalmärkten und einer ambivalenten makroökonomischen Indikatorenlage geprägt. Parallel dazu nahmen die geopolitischen Spannungen mit Russland und zunehmend auch mit China weiter zu.

Die charttechnische Situation der Edelmetalle hat sich auch in der Berichtswoche weiter kurzfristig eingetrübt. Wir haben deshalb unsere aktive Taktik zur aktiven Risikoreduzierung über eine Erhöhung der Liquiditätsposition fortgesetzt. Bei einer hinreichend deutlichen Verbesserung des oben skizzierten Umfeldes werden wir auch kurzfristig die abgebauten Titel wieder zurückkaufen.

 

07.04.2022 - Arndt Kümpel

 

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