Wheaton Precious Metals, Pan American Silver, Hecla Mining, Yamana Gold: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 12.09.2021

 

Die abgelaufene Handelswoche war von einer zunehmenden Volatilität an den Aktienmärkten geprägt, zu der sich ein wieder erstarkender US-Dollar gesellte und damit Gegenwind für die Edelmetalle wie auch die Edelmetallaktien generierte. Hinzu kamen Wachstumssorgen in China nach den zunehmenden staatlichen Eingriffen in den Markt sowie zunehmende Sorgen über Spannungen an den chinesischen Finanzmärkten. Am relativ stärksten zeigte sich in diesem Kontext die Aktie von Wheaton Precious Metals. Die neu aufgenommenen Titel Pan American Silver, Hecla Mining und Yamana Gold hatten dagegen einen ,,rauen Start‘‘.

In der vergangenen Handelswoche konnte sich das Themendepot Edelmetalle zwar dem allgemeinen Gegenwind des Edelmetallsektors nicht entziehen, zeigte aber aufgrund der hohen Liquidität einen deutlich unterdurchschnittlichen Rückgang.

Der US-Dollar gewann im Wochenverlauf 0,6 % auf 1,18107 Dollar je Euro ab, der Schweizer Franken legte dagegen nur 0,1 % auf 1,0841 Franken je Euro zu.

Der Goldpreis gab im Berichtszeitraum 2,2 % auf 1.787,55 Dollar nach, während Silber 3,9 % auf 23,75 Dollar verlor. Platin sank parallel 6,6 % auf 961,45 Dollar, während Palladium mit einem Verlust von 10,1 % auf 2.177,50 Dollar sogar zweistellig fiel. Hintergrund für den überproportionalen Rückgang waren die Sorgen über die Wachstumsdynamik auf dem chinesischen Automarkt.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der Berichtswoche auf Euro-Basis 1,78 Prozentpunkte ab, auf Franken-Basis betrug der Rückgang 1,97 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 10,13 % und auf Franken-Basis um 13,11 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, gab parallel im Berichtszeitraum 3,4 Prozentpunkte ab.

Im Berichtszeitraum wurden wir gleich am Montag dem 06.09.2021 bei Sibanye Stillwater ausgestoppt, kauften aber schon am Dienstag die erste Teilposition in Höhe von rund 3,75 % des Depotvolumens von Pan Amercian Silver (CA6979001089) zurück. Am Mittwoch folgte dann die erste Teilposition von Hecla Mining (US4227041062) und am Donnerstag die erste Teilposition in Yamana Gold (CA98462Y1007).

Im Berichtszeitraum gaben alle Depotwerte nach, am geringsten war dabei die Abgaben bei Wheaton Precious Metals (CA9628791027), die nur 0,33 % zurückfielen.

Die Investitionsquote ging im Berichtszeitraum leicht von 27,4 % auf 27,2 % zurück.

 

Was ist das Fazit?

 

In der Berichtswoche war der Druck zunehmender Wachstumssorgen insbesondere bei Platin und Palladium sowie den zugehörigen Minenaktien deutlich spürbar, in dessen Folge das Themendepot Edelmetalle aus dem letzten verbliebenen südafrikanischen Wert Sibanye Stillwater ausgestoppt wurde.

Nach den neuen Rückkaufen von Teilpositionen mit Schwerpunkt Gold und Silber verfügt das Themendepot Edelmetalle immer noch über eine den historisch volatilen Börsenmonaten September und Oktober angemessene hohe Liquiditätsquote und ist damit jederzeit in der Lage, aussichtsreiche Minenaktien (zurück) zu kaufen bzw. aufzustocken.

Die charttechnische Divergenz zwischen Gold und Silber einerseits sowie Platin und Palladium andererseits mahnt jedoch unabhängig vom allgemeinen Sentiment zur Vorsicht. Wir beobachten deshalb die weitere Entwicklung mit Blick auf die charttechnische Situation bei jenen Titeln, welche in Bezug auf eine neuen Aufwärtsimpuls aussichtsreich positioniert sind, nehmen aber das Ergebnis eines ,,Markt-Stresstests‘‘ auch nicht vorweg.

 

16.09.2021 - Arndt Kümpel

 

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