Sibanye Stillwater, Yamana Gold, Northam Platinum, Anglo American Platinum: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 16.01.2022

 

Das Themendepot Edelmetalle konnte in der abgelaufenen Woche wieder zulegen, obwohl der Trend an den Aktienmärkten insgesamt nach unten zeigte. Die Sorgenfalten angesichts der steigenden langen Zinsen nahmen im Zuge dessen deutlich zu. Zu der positiven Wertentwicklung trugen neben einem stärkeren südafrikanischen Rand insbesondere die Aktien von Sibanye Stillwater und Yamana Gold bei. Im Berichtszeitraum haben wir zudem unsere Position in Sibanye Stillwater auf eine volle Position aufgestockt. Schwächer tendierten dagegen die Titel von Northam Platinum und Anglo American Platinum.

Das Themendepot Edelmetalle konnte in der abgelaufenen Handelswoche wieder zulegen. Dies lag zum einen an der Gegenbewegung der Minenaktien auf die vorangegangenen Verluste. Zum anderen sorgte ein freundlicher südafrikanischer Rand für leichten ,,Performance-Rückenwind‘‘.

Der US-Dollar gab in der Berichtswoche 0,5 % auf 1,14154 Dollar gegen den Euro ab, und der Schweizer Franken notierte mit 1,04319 Franken praktisch unverändert zur Vorwoche. Der südafrikanische Rand gewann dagegen 0,9 % auf 17,54138 Rand je Euro. Die Edelmetalle tendierten im Berichtszeitraum überwiegend freundlich. Der Goldpreis stieg im Wochenvergleich um 1,2 % auf 1.818,05 Dollar, und der Silberpreis legte 2,6 % auf 22,96 Dollar zu. Und während Platin 1 % auf 970,13 Dollar gewann, gab Palladium 2,5 % auf 1.877,46 Dollar nach.

Das Themendepot Edelmetalle legte in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 1,9 Prozentpunkte zu, auf Franken-Basis ergibt sich ein Zuwachs von 1,87 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 2,64 %, auf Franken-Basis legte er um 1,43 % zu.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, gewann in der Berichtswoche 3,2 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 verlor er 8,9 %.

Bei den Einzelwerten gewann die Aktie von Sibanye Stillwater (ZAE000259701) mit 12,91 % mit am stärksten, gefolgt von Yamana Gold (CA98462Y1007) mit 7,18 %. Dagegen gaben Anglo American Platinum (ZAE000013181) 2,3 % und Northam Platinum (ZAE000298253) 1,21 % nach.

In der abgelaufenen Handelswoche haben wir am 13.01.2022 unsere Position in Sibanye Stillwater auf eine volle Position aufgestockt.

Der Investitionsgrad stieg durch den Zukauf und den Wertzuwachs von 74,2 % auf 78,4 %.

 

Was ist das Fazit?

 

Die Gemengelage an den Märkten bezüglich des Tempos einer restriktiveren Geldpolitik bleibt unübersichtlich. Tendenziell drücken dabei steigende Zinsen über steigende Realzinsen und einen tendenziell stärkeren US-Dollar auf die Edelmetalle. Allerdings zeigen die 1970er-Jahre, dass dies kein ,,ehernes Gesetz‘‘ ist, sondern von den Erwartungen der Investoren in alle realen und Finanzanlagen abhängt, welche sich jedoch ständig ändern.

Wir sehen das Themendepot Edelmetalle nun nach beiden Seiten hin gut aufgestellt. Die Liquidität von aktuell 21,6 % lässt weiterhin ausreichenden Handlungsspielraum für Zukäufe. Andererseits dämpft der dadurch gegebene Performance-Puffer mögliche Abwärtsbewegungen. Zudem stellen die gesetzten und ständig überprüften Stoppkurse einen weiteren Faktor zur Gewinnsicherung bzw. Verlustbegrenzung dar.

Insgesamt beobachten wir derzeit die Reaktion der Märkte auf die konjunkturellen Rahmendaten vor allem in den USA, China und der EU und nehmen auch weiterhin die charttechnischen Signale nicht vorweg.

 

18.01.2022 - Arndt Kümpel

 

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