PayPal – Block mit operativer Stärke und Buchverlusten in Milliardenhöhen

Zahlungsdienstleister profitiert von holistischem Dienstleistungskonzept

 

Der PayPal-Konkurrent Block hat in der vergangenen Woche das Zahlenwerk für das erste Quartal prsäentiert und konnte dabei positive Signale an die Investoren senden.

Der US-Amerikanische Zahkungsdienstleister Block (US8522341036) ist der große Konkurrent von PayPal (US70450Y1038) und ebenso wie beim Konkurrenten kriselt es seit mehreren Quartalen beim Tech-Konzern. Während der Aktienkurs Ende 2021 noch bei über 230 € pro Aktie lag ist man von diesen einstigen Kursniveau mit einem Preis von aktuell 64,10 € pro Aktie mittlerweile meilenweit von entfernt.

Block wurde im Jahr 2009 von Jack Dorsey gegründet und verfolgte das große Ziel Finanzdienstleistungen zugänglicher und fairer zu machen. Der besondere Fokus lag dabei auf kleinere Unternehmen und Privatpersonen. Daher wurde Block auch rund um die Hauptapp Square ausgerichtet. Unter dieser Marke bietet das Unternehmen umfassende Lösungen für Händler an, darunter Kassensysteme, Kartenlesegeräte, Zahlungsabwicklung für Online  und Offline Geschäfte, Rechnungserstellung, Lagerverwaltung, Gehaltsabrechnung sowie Finanzierungsangebote wie kurzfristige Unternehmenskredite. Dabei richtet sich Square vor allem an kleine Unternehmen, die ohne großen technischen oder administrativen Aufwand Zahlungen akzeptieren und ihr Geschäft digital steuern möchten.

Ein zweiter wichtiger Pfeiler ist die Cash-App für Privatpersonen. Mit der Cash-App können Nutzer äquivalent zu PayPal Geld an andere Nutzer senden, Rechnungen teilen oder im Alltga bezahlen. Darüber hinaus bietet die App zusätzliche Finanzfunktionen wie Sparmöglichkeiten, den Handel mit Aktien sowie den Kauf und Verkauf von Bitcoin. Durch diese Kombination aus Banking- und Investment-App konnte man besonders in den USA Nutzer dazugewinnen und sich von der Konkurrenz absetzen.

Im Jahr 2022 hat Block für etwa 29 Milliarden US-Dollar das Unternehmen Afterpay gekauft. Dadurch konnte Block sein Produktportfolio um das „Buy Now, Pay Later“-Geschäft erweitern. Hierdurch können die Konsumenten Einkäufe tätigen und den Betrag dann später in mehrere zinsfreien Raten zu bezahlen. Hierduch erlangen die Kunden zusätzliche finanzielle Flexibilität und die Händler profitieren von höheren Umsätzen durch größere Warenkörbe.

 

Erstes Quartal mach Hoffnung

 

Das erste Quartal des Jahres macht bei den Investoren von Block Hoffnung auf eine operative Verbesserung. Der Gewinn pro Aktie ging zwar von 0,56 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf einen negativen Bertrag von -0,52 US-Dollar zurück. Doch auf Umsatzseite konnte man Überzeigen und wuchs über den Erwartungen des Marktes. Zudem hatte der hohe Verlust bilanzielle und damit auch einmalige Gründe und auf der operativen Seite konnte der Zahlungsdienstleister durchaus Stärke zeigen. Das Gross Profit lag mit 2,9 Milliarden US-Dollar ebenfals deutlich über den Markterwartungen und entsprach einem Wachstum von rund 27 %.

Block hält große Bitcoin-bestände in der Bilanz. Durch die neue Fair-Value-Bilanzierungsregel in den USA musste man daher einen hohen Buchverlust auf die Bitcoin-Bestände in Höhe von 173 Millionen US-Dollar verbuchen. Dies ist allerdings nicht cashwirksam und belastet damit auch nicht den Cashflow des Unternehmens. Zusätzlich fielen bei Block rund 852 Millionen US-Dollar an Sonder- bzw. Restrukturierungskosten an, die aufgrund der massiven Stellenstreichung und Konzernumbaus im ersten Quartal anfielen. Langfristig sollten diese Kosten allerdings zu einer geringen Fixkostenbasis und einer effizienter ausgerichteten Konzernstruktur führen.

 

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19.05.2026 - Christian Teitscheid

 

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