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NTG24 AKTIEN SPEKULATIV: Verkauf Gjensidige Forsikring, Neukauf Indivior plc (Woche vom 18.07. – 22.07.)

Indivior: Führender Pharmatherapie-Spezialist gegen Suchterkrankungen

NTG24 - NTG24 AKTIEN SPEKULATIV: Verkauf Gjensidige Forsikring, Neukauf Indivior plc (Woche vom 18.07. – 22.07.)

 

Als wesentlichste Transaktion im Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV verkauften wir zuletzt am 22.07. die Aktienposition im größten norwegischen Vollversicherer GJENSIDIGE FORSIKRING und tauschten diese gleichzeitig in den Titel der britischen INDIVIOR PLC, einem international führenden und hochspezialisierten Hersteller therapeutischer Pharmazeutika gegen Drogen- und weitere Suchterkrankungen aller Art.

Anlass dafür, im Strategiedepot bzw. Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV die Aktie von GJENSIDIGE FORSIKRING (NO0010582521) in die Aktie der INDIVIOR PLC (GB00BRS65X63) zu tauschen, war zunächst der Umstand, dass Gjensidige Forsikring, der größte norwegische Allround-Versicherer mit einem dortigen Prämienaufkommens-Marktanteil Ende 2020 von fast 26 % sowie zusätzlichen Aktivitäten in Schweden, Dänemark und dem Baltikum trotz dieser glänzenden Marktposition in den hoch diversifizierten Kernsegmenten der Lebens-, Kranken-, Unfall-, Altersvorsorge-, Immobilien-, Sach-, Reise- und Auslandsversicherungen und den somit im 2. Quartal (+ 8,3 % ggü. Vorjahr) wie auch dem gesamten 1. Halbjahr (+ 8,5 %) sehr solide gestiegenen Prämieneinnahmen dennoch gleichzeitig enttäuschend starke Gewinneinbußen ausweisen musste.

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Werbebanner WikifolioIn dem seit Anfang 2022 ausnehmend schwachen globalen Aktienmarktumfeld beruhten diese Gewinneinbrüche (jeweils netto im 2. Quartal sowie gesamten 1. Halbjahr: - 55 % bzw. - 33 % ggü. Vorjahr) ausschließlich auf massiven Verlustverbuchungen ihres Finanzanlagenbestands (wozu z.B. gerade auch in Norwegen hoch geschäftsrelevante, stabile Engagements in Pensionsfondsanteilen zählen), die allein im 2. Quartal nicht weniger als 68 % des im gesamten 1. Halbjahr angefallenen Netto-Finanzanlagenverlusts ausmachten.

Im Zuge dieses somit seit der Publikation der Zahlen vom 2. Quartal am 13.07. immer offensichtlicher gewordenen Trends, dass Gjensidige entgegen ihrem operativ weiterhin hoch profitablen Versicherungs-Kerngeschäft jedoch mittlerweile in ihrer Gewinnentwicklung immer stärker unter den anhaltenden Aktienmarktkorrekturen zu leiden beginnt, ging auch deren Aktie bereits seit Anfang April in einer entsprechenden Antizipation der Marktteilnehmer in eine im weiteren Verlauf immer stärker ausgeprägte Konsolidierung über, auf die wir auch angesichts eines im europäischen Versicherungs-Sektorvergleich zuletzt eher hohen KGVs (2024e) von rd. 17 daher nun am 22.07. mit einem Verkauf der Aktie reagierten.

 

Chart: GJENSIDIGE FORSIKRING (in Norwegischen Kronen)

 

GJENSIDIGE FORSIKRING auf TradingView

 

Im Gegenzug zum Verkauf der Aktie von GJENSIDIGE FORSIKRING nahmen wir sofort anschließend den derzeit mit einer Aktienmarktkapitalisierung von rd. 2,6 Mrd. GBP ausgestatteten Titel der britischen INDIVIOR PLC neu in das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV auf.

Die gerade langfristig aus unserer Sicht außerordentlich attraktive und ertragsversprechende Geschäftsfokussierung von Indivior besteht darin, dass der in 1994 als damals neue Spezialpharma-Division von RECKITT BENCKISER (GB00B24CGK77) gegründete und aus dieser Gruppe in 2014 wieder in einem Spin-Off ausgegliederte Konzern bereits seit seiner Gründung als einer der weltweit anerkanntesten Pharmaentwickler und Therapiespezialisten insbesondere auf dem langfristig (durch den Corona-Ausbruch nach jeglicher medizinwissenschaftlicher Erkenntnis sogar noch erheblich verstärkt) künftig weiter immens an Bedeutung gewinnenden und zugleich auch immer behandlungsintensiver werdenden Nischengebiet der Drogen- und Suchterkrankungen sowie hieran angelehnt auch weiterer Bereiche neurologisch bedingter Wahrnehmungs- und Schmerzstörungen (Gebiete allgemeiner Schmerz- oder auch Palliativtherapien) anzusehen ist.

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Banner TradingView

 

In dieser sehr fokussierten Forschungs- und Pharmatherapie-Ausrichtung war Indivior schon bereits seit ihrem Spin-Off im Jahr 2014 bis zum Juni 2018 ein herausragender Geschäftserfolg unter mehr als einer Verdreifachung des Aktienkurses beschieden (Spitzenkurs im Juni 2018: 505 GBp), bevor der schlagartig ausgebrochene sog. „SUBOXONE-Skandal“ (= nicht hinreichende Beipackzettel- und sogar erweiterte Ärzteaufklärung über Anwendungsrisiken dieses unter der Zunge in Tabletten- oder Film-Form einzunehmenden Wirkstoffs gegen Opioid-Abhängigkeit bei Kindern unter 6 Jahren, z.B. zur Therapierung vererbter Nervenschädigungen durch Drogensucht der Eltern oder auch nach Fehldosierungen von Narkotisierungen) die Aktie bis April 2019 auf einen Tiefstkurs von nur noch 21 GBp in Grund und Boden kollabieren ließ.

Mit einer abschließenden Schadensersatzzahlung von 600 Mio. USD, womit die damals noch wesentlich kleinere Indivior jedoch nur unter massiver Unterstützung externer Kreditgeber und Investoren vor dem Konkurs bewahrt werden konnte, sowie auch der wesentlich höheren Belangung von RECKITT BENCKISER (1,4 Mrd. USD) als der für die entsprechenden Marketingformulierungen noch hauptverantwortliche Entwickler von SUBOXONE war dieses für Indivior existenzbedrohende Kapitel unter anschließender zügiger Rückführung der Gläubiger-Kreditlinien mittels eines Kapitalschnitts sowie der weiterhin florierenden Cash-Generierung des laufenden Geschäfts jedoch spätestens seit Anfang 2020 nun als abgeschlossen zu betrachten, so dass der Konzern und seine Aktie seither nun wieder zu einem (fast) ebenso reibungslos dynamischen Aufschwung übergegangen sind, wie dieser auch bereits bis Juni 2018 bestand.

Die tragenden Säulen des aktuellen Pharmaspektrums von Indivior, das weiterhin vor allem auf die Behandlung sämtlicher Rauschgift- (Opioid-), Aufputschmittel- und Alkohol-Abhängigkeiten abzielt, sind das auch weiterhin im regulären Handel befindliche SUBOXONE (lediglich deren Marketingformulierungen waren nach dem damaligen Skandal umfassend abzuändern) sowie die langfristig ähnlich suchtmindernd wirkenden und entzugsbegleitend eingesetzten Therapeutika SUBLOCADE und SUBUTEX.

Weitere marktgängige oder auch vielfach in neuen Entwicklungspiplines befindliche Suchtbekämpfungs-Präparate von Indivior dienen z.B. auch dem Einsatz gegen Schizophrenie (PERSERIS) und werden mittlerweile in über 40 Ländern der Erde vertrieben.

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Werbebanner ISIN-WatchlistIn dieser hervorragenden und langfristig fraglos immer stärkerer gefragten, weltführenden Nischenkompetenz von Indivior auf dem Pharma-Spezialgebiet suchtbedingter oder auch vieler weiterer angeborener / akuter Störungen des zentralen Nervensystems schließen wir uns dem sehr zuversichtlichen Analystenkonsens daher vollauf an, dass dem Konzern auch in den kommenden 3 Jahren von Ende 2021 – Ende 2024 weiterhin ein sehr robustes Umsatzwachstum um fast 40 %, gepaart mit einem Nettogewinnwachstum aus dem laufenden Geschäft um zumindest ca. 30 % beschieden sein sollte.

Auf dieser Prognosebasis ergibt sich für die Indivior-Aktie aktuell ein hoch attraktives KGV (2024e) von lediglich rd. 11,5, was gemäß dem aktuellen Analystenkonsens völlig nachvollziehbar auch weiterhin als eine zumindest rd. -25%-ige Unterbewertung der Aktie anzusehen ist (mittleres Kursziel: rd. 382 GBp) und womit wir ebenfalls unsere aktuell mit einem Stop Loss bei 252 GBp versehene Kaufempfehlung für risikofreudige Anleger begründen.

Ihr Ergebnis zum 2. Quartal wird INDIVIOR morgen, am 28.07. vorlegen. Jedoch liegen hierzu bislang leider keine öffentlich zugänglichen Analystenprognosen vor. Im vorangegangenen 1. Quartal erhöhte sich der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um + 15 %, der Nettogewinn des gewöhnlichen Geschäfts stieg um + 8 %.

 

Chart: INDIVIOR PLC (in Britischen Pence)

 

INDIVIOR PLC auf TradingView

 

27.07.2022 - Matthias Reiner

Unterschrift - Matthias Reiner

 

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Seit 18.05.2022 ist das mit Marktzulassung in Deutschland versehene Zertifikat des Emittenten Lang & Schwarz unter der ISIN DE000LS9TGR6 auf das Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV erwerbbar, dem das am 26.02.2019 initiierte gleichnamige Strategiedepot von NTG24 zugrunde liegt. Alle weiteren Informationen zum Anlageprofil dieses Wikifolios und den technischen Handelsmerkmalen des Zertifikats können Sie diesem Link entnehmen.

 

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