Nvidia überstrahl die Branche, Samsung erobert Spitzenplatz bei DRAM, Intel wird von Analysten gelobt und TSMC lässt sich zu weiteren Investitionen überreden

Chips bleiben an der Börse und anderswo im Mittelpunkt

 

Wohl kein Segment erfährt an der Börse derzeit so viel Aufmerksamkeit wie Halbleiter. Allen Unkenrufen zum Trotz kam es noch immer nicht zum Platzen einer KI-Blase. Stattdessen steigen die Investitionen in neue Hardware munter weiter und die Aktienkurse folgen diesem Beispiel größtenteils auch wieder. Das Marktforschungsinstitut Gartner beschäftigte sich mit dem weltweiten Halbleitermarkt 2025 und stellte bei fast allen Anbietern rapides Wachstum fest.

Mit weitem Abstand an der Spitze blieb Nvidia (US67066G1040), wo der Umsatz sich von bereits schwindelerregenden 76,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 um 64 Prozent auf 125,7 Milliarden Euro im Jahr 2025 steigern konnte. Der Chiphersteller belegt damit komfortabel und mit weitem Abstand den ersten Platz im Halbleiter-Ranking. Der Marktanteil liegt laut Gartner bei 15,8 Prozent.

 

 

 

Die Nvidia-Aktie ist derweil dezent ins Stocken gekommen. Zwar notiert das Papier mit einem Schlusskurs von 185,81 Dollar am Dienstag weiterhin auf sehr hohem Niveau. Doch den Bullen mag es seit Längerem nicht mehr gelingen, über 200 Dollar zu kommen und dort auf Rekordjagd zu gehen. Es geht die Sorge um, dass der Höhepunkt vielleicht doch schon erreicht sein könnte. Die Analysten von Gartner teilen diese Sorge nicht. Dort heißt es, dass der Markt in den nächsten Jahren weiterwachsen und die Ausgaben für KI-Infrastruktur in diesem Jahr über 1,3 Billionen Dollar steigen dürften.

 

Samsung ist zurück

 

Immerhin auf den ersten Platz der DRAM-Hersteller kehrte der Tech-Gigant Samsung (KR7005930003) zurück. Damit wird ein erfolgreiches Comeback gefeiert, denn zuvor machten den Südkoreanern Qualitätsprobleme bei HBM-Speicher zu schaffen. Das Timing für die Rückkehr auf Platz 1 hätte kaum besser sein können. Schließlich explodieren derzeit die Preise für Speicher und damit auch die Margen im Segment.

Im gesamten Halbleitersegment reichte es für Samsung im Jahr 2025 mit einem Umsatz von 72,5 Milliarden Euro immerhin für Rang 2. Der riesige Abstand zu Nvidia zeigt aber sehr eindrucksvoll, dass der grüne Riese in ganz eigenen Sphären unterwegs ist. Die Anleger dürften damit leben können. Solange der KI-Hype am Leben bleibt, zählt auch Samsung zu den Profiteuren. Das zeigt sich heute auch wieder deutlich beim Aktienkurs, der auf Jahressicht um über 150 Prozent bis auf 140.000 Won am Mittwochmorgen zulegte.

 

Intel treibt es nach oben

 

Die Aktie von Intel (US4581401001) sorgte besonders am gestrigen Dienstag für viel Aufsehen. Der Kurs verbesserte sich um 7,3 Prozent bis auf 47,29 US-Dollar zu Handelsschluss. Dabei hinterließ der US-Konzern und einst größte Halbleiterkonzern im jüngsten Ranking nicht den besten Eindruck. Tatsächlich handelte es sich um das einzige Unternehmen in den Top 10, bei dem im letzten Jahr Umsatzrückgänge festgestellt werden mussten. Dadurch bedingt fiel man von Platz 3 auf Platz 4 zurück.

 

Die Börsianer sehen es Intel nach, da aufgrund der zahlreichen Probleme ohnehin nicht mit einer Traumplatzierung zu rechnen war. Für gute Stimmung sorgten derweil Analystenkommentare. Be KeyBanc wurde weitere Chancen im Segment ausgemacht und Intel ein Kursziel von 270 US-Dollar ausgesprochen. Aufgrund einer hohen Nachfrage könne der Chiphersteller seine durchschnittlichen Verkaufspreise wohl recht schmerzfrei um zehn bis 15 Prozent steigern. Das ist eine angenehme Abwechslung zu den vergangenen Jahren, als Hardware teils nur mit satten Rabatten den Besitzer wechselt, so die Prognose denn zutreffen mag.

 

TSMC investiert wohl deutlich mehr in den USA

 

TSMC (US8740391003) stellt keine eigenen Chip-Designs her, ist aber verantwortlich für die Fertigung von so ziemlich allen Branchenführern. Würde das Unternehmen im Ranking von Gartner berücksichtigt, würde es mit ziemlicher Sicherheit den zweiten Platz direkt hinter Nvidia einnehmen. Gefertigt wird aktuell zum allergrößten Teil in Taiwan. Die US-Regierung pocht jedoch schon seit Längerem darauf, dass TSMC auch in Nordamerika neue Fabriken aus dem Boden stampft.

Damit scheint man Erfolg zu haben. Medienberichten zufolge will TSMC seine bisherigen Investitionen wohl noch einmal deutlich ausweiten. 165 Milliarden Dollar wurden bereits für Projekte in den USA zugesagt. Es könnten nochmal Investitionen von 100 Milliarden Dollar dazukommen. Im Gegenzug soll Taiwan von der Trump-Administration wohl „großzügige“ Einfuhrzölle unterhalb von 20 Prozent bekommen. TSMC und die Regierung in Taipeh bestätigten die Berichte nicht offiziell.

 

Wachstumssegment

 

Trotz der Sorge um teils hohe Schuldenaufnahmen und noch ausbleibende Umsatzsprünge bei den KI-Konzernen gibt es im Chip-Segment derzeit nicht einmal ansatzweise Anzeichen dafür, dass der KI-Boom sich abschwächen würde. Die Hardware-Hersteller reiten munter auf einer Erfolgswelle und die Nachfrage scheint sogar noch weiter anzuziehen. Unter diesen Voraussetzungen spricht vieles für eine Fortsetzung der Rallye im Segment. Gleichwohl bleibt die Gefahr einer größeren Korrektur auch weiterhin bestehen. Denn meistens kommt eine solche, wenn die Märkte eher nicht damit rechnen.

 

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14.01.2026 - Andreas Göttling-Daxenbichler

 

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