Lange britische Renditen steigen weiter - WisdomTree Gilts 10Y 3x Daily Short aussichtsreich

Aufwärtstrend bei den britischer Zinsen setzt sich fort

 

Die Inflationsraten wie auch die Produzentenpreise sind weltweit weiter auf dem Vormarsch. Dies gilt auch für die Eurozone und das Vereinigte Königreich. Das seit 2019 gebildete Bodenmuster der 10-jährigen britischen Renditen wurde im Zuge des jüngsten Sprunges der britischen Produzentenpreise abgeschlossen. Vor diesem Hintergrund bleiben die Aussichten für den ,,WisdomTree Gilts 10Y 3x Daily Short‘‘ weiter vielversprechend.

In unserem letzten Beitrag ,,Britische Zinsen im neuen Aufwärtstrend‘‘ vom 05.02.2022 stellten wir dar, dass sich der Wind an den Anleihemärkten nachhaltig zu drehen scheint.

Das Argument einer nur ,,vorübergehend‘‘ höheren Inflationsrate liegt inzwischen ,,dead in the water‘‘. US-Notenbankchef Powell war der Erste, der diesen Begriff bewußt nicht mehr gebrauchen wollte. Am längsten hält (immer noch) EZB-Chefin Lagarde daran fest. Entsprechend hoch sind auch die Zweifel am Willen der EZB, die Inflation wirklich bekämpfen zu wollen.

Derweil steigen die Inflationsraten weiter. Vor allem die Produzentenpreise liegen schon seit Längerem auf einem Niveau, das für die kommenden Monate weitere Turbulenzen am Anleihemarkt verspricht. So hält etwa der Preisauftrieb in der Eurozone auch im März 2022 weiter an, und die Produzentenpreise sprangen gegenüber dem gleichen Vorjahresmonat mit 36,8 % weiter im Rekordtempo nach oben.

Im Vereinigten Königreich sprangen die Produzentenpreise im März 2022 parallel um 11,9 % nach 10,1 % im Februar 2022 und 9,9 % im Januar 2022 nach oben. Darauf hat die Rendite der 10-jährigen britischen Staatsanleihen reagiert, wie Chart 1 verdeutlicht, und erreichte am 20.04.2022 das erste Mal seit November 2015 wieder die Marke von 2 %!

 

Rendite 10 Jahre UK auf TradingView

 

Dabei verstärkt sich auch das seit 2019 gebildete Bodenmuster einer umgekehrten Schulter-Kopf-Schulter-Formation weiter. Dessen Nackenlinie im Renditebereich um 0,9 % war bereits im September 2021 erstmals überwunden worden. Dabei wurden auch die langfristigen Zins-Abwärtstrendlinien gebrochen, was bedeutende langfristige Kaufsignale für die Zinsen generiert hatte.

Eine Möglichkeit, an dem oben beschriebenen Szenario steigender Renditen britischer 10-jähriger Renditen zu partizipieren, ist der WisdomTree Gilts 10Y 3x Daily Short (IE00BKS8QQ35).

 

Das ,,WisdomTree Gilts 10Y 3x Daily Short Indexzertifikat‘‘ hat das dabei das Ziel, das Dreifache der inversen täglichen Wertentwicklung des Long Gilt Rolling Future Index (des Vergleichsindex) zu abzubilden. Dazu wird der Front-Month-Long Gilt-Futures nachgebildet, hinzu kommen die Zinserträge aus dem besicherten Betrag. Die Long-Gilt-Futures-Kontrakte liefern britische Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 8,75 bis 13 Jahren.

 

WisdomTree Gilts 10Y 3x Daily Short auf TradingView

 

Ein Blick auf die Kursentwicklung des ,,WisdomTree Gilts 10Y 3x Daily Short‘‘ in Chart 2 zeigt, dass sich bei dessen Bodenbildung interessanterweise die qualitativen Konsolidierungsbereiche bei seiner S-K-S-Bildung in ihrer Sequenz gleichen. Die Kursentwicklung ist mit mehreren kleinen Bullen- und Bärenfallen gespickt, hat aber durch den jüngsten Anstieg über den Widerstandsbereich um 4.000 GBp seine Bodenbildung auch mittelfristig abgeschlossen. Auf aktuellem oder leicht höherem Niveau ist nun mit einer erneuten kleinen Konsolidierung zu rechnen. Der Aufwärtstrend hat sich aber musterseitig bedeutend verstärkt!

Eine konkrete Empfehlung zu dieser Analyse ist den Lesern des Zürcher Trends vorbehalten. Den Zürcher Trend und die zugehörigen Empfehlungen können Sie im Rahmen eines kostenlosen Probe-Abonnements ausgiebig testen.

 

05.05.2022 - Arndt Kümpel

 

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