Starke Zahlen von ElringKlinger sorgen für Konsequenzen

Die Börse beginnt ElringKlinger wieder zu akkumulieren

 

ElringKlinger ist bei der Transformation der globalen Automobilbranche ganz vorne mit dabei. Man überzeugt die Kunden mit High-End Know-how und holt immer mehr Aufträge herein. Und: Die Börse ist aufmerksam geworden. 

Wer ElringKlinger (DE0007856023) kauft, glaubt an die Transformation der Automobilbranche. Als klassischer Zulieferer der Automobilindustrie hat man sich historisch betrachtet auf Produkte wie Zylinderkopfdichtungen und Abschirmtechniken konzentriert. Die neue Ausrichtung, die auch die Bewertung der Aktien treibt, geht zu einer Neupositionierung als höhermargiger Technologie- und Systempartner im Bereich der emissionsfreien Mobilität. Dabei legt das Unternehmen nicht nur einen Schwerpunkt auf die Batterietechnologien, sondern auch auf die Wasserstoffzellentechnologie. 

 

 

Wasserstoff ist der grosse Joker für die Aktien. Lange ein Spekulationsthema, das die Bewertungen der Aktien grandios in die Höhe trieb und dann wieder fallen liess. Das Vorgehen von ElringKlinger hat hier Hand und Fuss, ist daher nicht mit irgendwelchen unseriösen Buden aus Nordamerika vergleichbar. Mit der französischen OPmobility hat man ein Joint Venture namens EKPO Fuel Cell Technologies, das Hochleistungs-Brennstoffzellenstacks (PEMFC) nicht nur fertigt, sondern auch entwickelt. Das ist High-End Know-how, von dem man sich sogar auf der IAA Transportation Messe, die Mitte September in Hannover stattfindet, selbst überzeugen kann. EKPO verspricht bei den Brennstoffzellen-Stackmodulen eine Eignung für eine Serienfertigung, Kaltstartleistung bei unter -30 Grad Celsius und Langlebigkeit.  

 

Starke Zahlen von ElringKlinger sorgen für Konsequenzen

 

Die Krux liegt in der Schere zwischen Auf- und Aufbau der Nachfrage. ElringKlinger spekuliert darauf, dass die Nachfrage nach den neuen Technologien zumindest den Rückgang bei dem alten Stammgeschäft mit Verbrennungsmotoren ausgleicht. Wasserstoff tut sich bekanntlich schwer, was nicht nur an der fehlenden flächendeckenden Versorgung liegt, sondern auch am Preis, insbesondere dann, wenn es „grüne“ Wasserstoff sein soll. Gefragt ist definitiv die Leichtbau- und Thermomanagement-Kompetenz. Elektrofahrzeuge bringen hohe thermische Herausforderungen mit sich.

Das 2. Quartal zeigt, dass der Vorstand das Geschäft sehr gut führt. Der Auftragseingang konnte von 295,6 Mio. Euro vor einem Jahr auf nun 522,3 Mio. Euro gesteigert werden. Keine sprunghafte, sondern eine sukzessive Verbesserung. Auch der Auftragsbestand erreichte mit 1,24 Mrd. Euro einen neuen Höchststand, was auch zeitnah monetarisiert wird. Die Erlöse wuchsen um 17 % auf 478,9 Mio. Euro, während das „bereinigte“ EBITDA mit 53,5 Mio. Euro leicht wuchs. Da keine negativen Sondereffekte anfielen, verbesserte sich das EBIT deutlich von 6,3 Mio. Euro auf 28,7 Mio. Euro. Nach Steuern und dem Finanzergebnis blieben davon 9,7 Mio. Euro bzw. 0,18 Euro je Aktie übrig nach einem Verlust im Vorjahresquartal von -10,3 Mio. Euro. Der freie operative Cashflow war mit 51,9 Mio. Euro ebenfalls sehr zufriedenstellend, genau wie die Eigenkapitalquote von 35,5 %.

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26.08.2026 - Mikey Fritz

 

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