Preis für Baumwolle bebt – Wisdom Tree Cotton ETF mit Chancen

Stoppt Indien seine Baumwoll-Exporte?

 

Nachdem Indien in der vergangenen Woche einen Exportstopp von Weizen ankündigte, werden in Indien auch die Forderungen lauter, den Export von Baumwolle zu begrenzen. Gleichzeitig dürften auch in anderen großen Anbaugebieten die Ernteergebnisse sinken und mit ihnen auch die Lagerbestände. Das Angebotsdefizit auf dem weltweiten Baumwollmarkt dürfte dadurch eher steigen, was die Anlagechancen für den Wisdom Tree Cotton ETF verbessert.

Weltweit verstärkt sich der inländische Reflex auf steigende Rohstoffpreise mit Blick auf die Exporte – und dieser könnte zu einer deutlichen Erhöhung der Preisreaktion führen, also einem prozyklischen Feedback-Loop.

Man konnte dies bereits bei Weizen in Russland beobachten, aber auch in vielen anderen Staaten. Denn bei steigenden Preisen kommt es im Inland des produzierenden Landes ebenfalls zu einer Umverteilung von Einkommen bzw. Kosten. Das höhere Einkommen der Produzenten sind die höheren Kosten der Konsumenten bzw. Zwischenkäufer.

Insbesondere die inländische Versorgungssicherheit und die arbeitsmarktbezogenen Effekte höher Preise sind dabei politisch sensibel.

Dies könnte nun auch in Indien dazu führen, dass auf dem Weltmarkt für Baumwolle deutlich weniger exportiert wird als bislang erwartet. Denn nach Pressemeldungen fordern die indischen Hersteller von Konfektionsbekleidung, Baumwollexporte zu stoppen. Dadurch soll das Angebot im Inland steigen und die Preise dafür fallen. Dabei verwiesen die Hersteller auf die Liquiditätskrise, in die sie die steigenden Baumwollpreise gebracht haben. Besonders die kleinen und mittelgroßen Hersteller sind von dem drastischen Preisanstieg bedroht. Diese machen rund 80 % der Produktionsbasis in Indien aus.

Dass die Perspektive nicht unrealistisch ist, zeigt auch die Entscheidung der indischen Regierung vom Freitag vergangener Woche, aufgrund der Hitzewelle und der dadurch erwarteten verringerten Weizenernte den Export von Weizen zu stoppen. Indien ist der weltweit nach China zweitgrößte Weizenexporteur.

Der Wetterstress ist aber nicht nur in Indien zu spüren. Denn das US-Landwirtschaftsministerium erwartet für das Erntejahr 2022/23 einen Anstieg der globalen Baumwollproduktion um gut 2 % auf 26,36 Mio. Tonnen und geht dabei bisher noch einer höheren Ernte in Indien aus.

In den USA jedoch dürfte es allerdings zu einem Rückgang der Produktion um knapp 6 % auf 3,6 Mio. Tonnen kommen, da auch dort die Bodenfeuchtigkeit im Südwesten ungünstig ist. Im Ergebnis sinkt die Ernteprognose trotz einer Erhöhung der Anbaufläche um 1 Mio. Morgen um die Ernteflache um mehr als 1 Mio. Morgen niedriger liegen dürfte als im Erntejahr 2021/2022.

 

Im noch laufenden Erntejahr 2021/22 wird nun weltweit ein Angebotsdefizit bei Baumwolle von etwa 1 Mio. Tonnen erwartet. IN dieser Schätzung ist ein Exportstopp Indiens allerdings noch nicht enthalten, was den Preissprung vom vergangenen Freitag um rund 6 % erklärt.

 

Baumwoll Future auf TradingView

 

Im Ergebnis dürften auch die weltweiten Baumwollvorräte am Ende dieses Erntejahres nicht wie erwartet von 18,2 Mio. Tonnen auf 18 Mio. Tonnen, sondern deutlich stärker zurückgehen.

Eine Möglichkeit, an der Entwicklung des Baumwollpreises zu partizipieren, ist der Wisdom Tree Cotton ETC (DE000A0KRJW6). Der Wisdom Tree Cotton hat das Ziel, als Total-Return-Anlage für Baumwolle die Wertentwicklung des Bloomberg Cotton Subindex nachzubilden. Er soll Investoren die Chance geben, an der Entwicklung des Index zu partizipieren und dabei noch eine Ausgleichsrendite für die hinterlegten Sicherheiten zu erwirtschaften. Die Entwicklung des Wertes in Euro ist dabei nicht währungsgesichert, weshalb eine Aufwertung des US-Dollars gegen den Euro zu einer Outperformance, eine Abwertung des US-Dollars hingegen zu einer Underperformance des ETF führt. Die relative Schwäche des Euros in den letzten Monaten hat dazu geführt, dass der Wisdom Tree Cotton auf ein neues Allzeithoch gestiegen ist, wie auch Chart 2 verdeutlicht.

 

Wisdom Tree Baumwolle ETF auf TradingView

 

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17.05.2022 - Arndt Kümpel

 

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