Brasilianischer Real – war es das mit der Bodenbildung?
Neigt sich das Luftholen des Reals dem Ende?
Der brasilianische Real hat in diesem Jahr schon Einiges durchgemacht. Das Jahr 2019 schloss Brasiliens Währung mit einem Kurs von 4,0188 Real je US-Dollar.
Dann kam Corona, das glücklose Manövrieren des brasilianischen Präsidenten Bolsonaro und eine Menge Koppeleffekte einbrechender weltweiter Nachfrage nach den Rohstoff-Exportschlagern Brasiliens.
50 % Wertverlust in rund 4 Monaten!
Gut 4 Monate kostete 1 US-Dollar dann in der Spitze 5,99 Real, was einer Abwertung von 49,049 % entspricht!
Hätten viele Touristen nur darauf gewartet, um von dem schwächeren Real sich einen billigen Urlaub zu machen, wäre die Geschichte wohl etwas anders verlaufen. Stattdessen war der globale Tourismussektor neben den Fluggesellschaften die am stärksten betroffene Branche. Und der Einbruch der Rohstoffpreise insgesamt zog bei vielen anderen Branchen perspektivisch den Stecker.
Inzwischen hatte sich der Real von der sehr starken Abwertung wieder etwa erholt und erreichte sein ,,Erholungshoch‘‘, welches in Chart 1 dem Boden des Dollarkurses in Real entspricht, am 08.06.2020 bei 4,8183 Real je US-Dollar.
Seither bewegte sich der Real mehr oder weniger seitwärts.
Bis letzte Woche. Denn vergangene Woche überwand dieser seinen Widerstand bei 5,5074 Real je Dollar und schloss auf Wochenbasis auch darüber. Damit hat sich die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass das bisherige Allzeittief bei rund 6:1 mittelfristig erneut getestet wird.
Aus langfristiger Perspektive ist in Chart 2 allerdings zu erkennen, dass die beschriebene Erholung im Anschluss an ein extrem starkes charttechnisches Signal folgte, welches durch das klare Überwinden der fraktalen Impulsmarke auf dem Niveau von rund 4:1 generiert wurde. Die Länge dieser Seitwärtsbewegung enthält schlicht zu viel charttechnischen Sprengstoff, der sich in der schnellen massiven Abwertung zu Jahresanfang erstmals zeigte. Wir hatten seit Mitte 2019 mehrfach darauf hingewiesen und wiederholt empfohlen, Investitionen in den Real abzusichern.
Chart 2 zeigt deutlich, dass die Bodenbildung nach dem Ausbruch erst mit Überwinden der Marke von 6:1 beendet wird. Jedoch ist es extrem unwahrscheinlich, dass sich die Abwertungs-Energie, die im Real steckt, mit dem Ausbruch bereits abgebaut hat.
Fazit
Der brasilianische Real signalisiert eine Beendigung seiner Zwischenerholung nach den massiven Abwertungsverlusten von Januar bis Anfang Mai 2020. Diese Zwischenerholung ihrerseits ist aber spätestens nach ihrem Abschluss trendbestätigend zu bewerten, denn sie verstärkt die Interpretation der langfristigen Entwicklung als Abwertungstrend des Reals gegen den US-Dollar. Wir empfehlen deshalb weiterhin, Investments in den brasilianischen Real abzusichern.
24.08.2020 - Arndt Kümpel - ak@ntg24.de
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