Chinesischer CSI 300 sammelt Kräfte für den Ausbruch
Chinesischer Aktienmarkt unter der Chart-Lupe
Der breite chinesische Aktien-Index CSI 300 hat seine seit dem ersten Zyklushoch im Oktober 2007 mehr als 12 Jahre andauernde Korrekturbewegung mit einer fraktalen Doppelboden-Konsolidierung fast beendet. Ein signifikanter Ausbruch über das Niveau des höchsten Monatscandle-Schlusskurses vom Oktober 2007 bei 5.703,28 Punkten wäre ein massives mittelfristiges Kaufsignal für den breiten chinesischen Aktienmarkt!
Bei der derzeitigen Zunahme der politisch-strategischen Rivalität zwischen den USA und ihren Verbündeten gegenüber China und Russland gehört die Entwicklung chinesischer Aktien in China selbst nicht zu den Prioritäten. Gleichwohl lohnt sich nicht nur auf die in den USA notierten chinesischen Aktien, sondern auch auf den chinesischen Kernindex, den CSI 300.
Der CSI 300 (China Securities Index 300) bildet die Kursentwicklung an den beiden größten chinesischen Börsen Schanghai und Shenzhen ab. Der als Kursindex definierte Aktienindex setzt sich aus den 300 größten und meistgehandelten A-Aktien Festland-Chinas zusammen. Zu diesen gehören Werte, die an den Börsen in Schanghai und Shenzhen in chinesischen Renminbi gehandelt werden.
Der Anteil der Aktien, die in Shenzhen gehandelt werden, haben im CSI 300 eine Gewichtung von 38,9 %, jene in Schanghai von 61,1 %.
Aktien, die ausschließlich an der Börse Hong Kong gehandelt werden, sind nicht Bestandteil des CSI 300. Allerdings können chinesische Unternehmen, die H-Aktien emittiert haben, mit ihren A-Aktien im CSI 300 enthalten sein.
Der CSI 300 wird in Renmimbi berechnet und wurde erstmals am 08.08.2008 notiert. Er wird von der China Securities Index Company veröffentlicht. Basis ist der Stand von 1000 Indexpunkten am 31.12.2004.
Die mit Stand vom 31.05.2021 am höchsten gewichtete Branche im CSI 300 ist die der Finanzinstitute mit einem Anteil von 29 %, gefolgt von Grundnahrungsmitteln mit 16,5 % und Industrie mit 11,3 %.
Chart 1 zeigt nun die Entwicklung des CSI 300 seit seiner Einführung im Jahr 2005.
Er zeigt zum einen im linken Teil die enorme Kursexplosion bis Oktober 2007 und den damit einhergehenden ,,irrationalen Überschwang‘‘, der mit der Popularisierung des Aktienmarktes für die breite chinesische Bevölkerung einherging.
Ebenso steil war dann aber auch der Absturz, der mit seinem Zyklustief im Oktober 2008 den ersten kleineren Teilboden (linke blaue Untertasse) des ersten größeren Teilbodens (linke grüne Untertasse) bildete. Der erste größere wiederum hat selber die Form eines Doppelbodens, bei dem das zweite Teil-Tief über dem ersten lag. Das zweite ist aber selbst wieder ein kleiner Doppelboden, weshalb diese Musterstruktur über 3 Skalen fraktal (selbstähnlich) ist.
Nach dem Zwischenhoch vom Juni 2015 ging es noch ein weiteres Mal abwärts, jedoch wurden die Tiefs aus dem ersten größten Doppelboden nicht mehr erreicht. Innerhalb des seit Juni 2015 gebildeten 2 Teilbodens (rechte grüne Untertasse) bildete sich ebenfalls wieder ein kleiner Doppelboden (beide blaue Untertassen von rechts), deren Ausbildung mit dem Überwinden der zugehörigen Nackenlinie bei 4.403,34 Punkten im Juli 2020 abgeschlossen wurde.
Chart 2 zeigt nun in größerer Auflösung und auf Wochencandle-Basis die Struktur des zweiten Teilbodens des größten Doppelbodens. Das größere lila Rechteck markiert dabei den Bereich, in dem sich noch ein Doppelboden auf kleinerer Basis bilden könnte. Diese fraktale Struktur würde muster-technisch einen Abschluss der gesamten, seit dem Hoch 2008 gesehenen Bodenbildung anzeigen.
Das kleinere lila Rechteck könnte nun die Skale zeigen, auf der sich dies ausbildet. Dabei sollte allerdings das zweite Tief im idealen Fall über dem ersten vom 25.03.2021 von 4.883,66 Punkten liegen.
Und was ist das Fazit?
Der chinesische Aktienmarkt hat eine mehr als 12 Jahre andauernde Konsolidierung seines ersten explosiven Anstieges, der fast mit einer Kursversechsfachung einherging, hinter sich. Am 18.02.2021 markierte der CSI 300 bereits ein neues Allzeithoch, welches aber bislang nicht auf Wochen- und Monatsbasis bestätigt wurden.
Gleichwohl ist nun die Wahrscheinlichkeit eines mittelfristigen Ausbruchs nach oben deutlich gestiegen, insbesondere dann, wenn im Zuge der aktuellen Korrekturbewegung das Zwischentief vom 25.03.2021 bei 4.883,66 Zählern nicht mehr unterschritten wird.
Dann wird es spannend in China!
17.06.2021 - Arndt Kümpel - ak@ntg24.de
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