Philadelphia Gold und Silver Index aussichtsreich
Philadelphia Gold und Silver Index auf der Startrampe
Will man wissen, wie gut sich die Minenproduzenten von Gold und Silber in dem Ausverkauf vom vergangenen Monat geschlagen haben, lohnt sich ein Blick auf den ,,Philadelphia Gold and Silver Index‘‘. Der Philadelphia Gold and Silver Index ist ein Aktienindex von internationalen Gold- und Silberproduzenten und wird in US-Dollar notiert.
Der Philadelphia Gold and Silver Index wurde am 19. 01.1979 mit einem Basiswert von 100 Punkten aufgelegt. Der Index wird unter dem Tickersymbol XAU an der NASDAQ OMX PHLX gehandelt. Der XAU ist ein Kursindex, Dividenden werden bei seiner Berechnung nicht berücksichtigt.
Der Philadelphia Gold and Silver Index (XAU) umfasst die Aktien von internationalen Gold- und Silberproduzenten, die an der NASDAQ OMX PHLX notiert sind. Der XAU repräsentiert ein Portfolio von gehedgten und ungehedgten Minenunternehmen, deren Förderung sowohl ohne als auch mit Vorwärtsverkäufen abgesichert wird. Dies ist ein wesentlicher Unterschied zum NYSE Arca Gold BUGS Index (HUI), welcher nur Aktien von Goldproduzenten beinhaltet, die keine Vorwärtsverkäufe tätigen.
Im Chart 1 ist die Entwicklung des XAU seit dem Beginn des Bärenmarktes 2011 abgebildet. In ihm ist zu sehen, dass das Zyklustief zum Jahreswechsel 2015/2016 erreicht wurde und sich eine sehr starke erste Aufwärtswelle bis zum Sommer 2016 anschloss.
Das dabei erreichte Zyklushoch stellt für die jetzige Aufwärtsbewegung auch die entscheidenden Widerstände dar (obere blaue und rote Horizontale sowie oberes Rechteck). In der seit Sommer 2016 laufenden Konsolidierung dieser Gewinne testete der XAU seine Unterstützung vom Herbst 2014 (linkes und mittleres unteres Rechteck).
Die scharfe Korrektur im März führte den XAU dann nochmals fast bis an die Unterstützungslinie vom Herbst 2014 und Herbst 2018. Sie wurde aber nicht unterschritten. Stattdessen konnte der XAU die seit Jahresbeginn aufgelaufenen Verluste Ende März und im April vollständig wieder aufholen.
Nun steht der Index bereits kurz über der wichtigen Widerstandslinie vom Sommer 2016 (rote Linie), an die sich kurz darüber die entscheidende anschließt.
Die Bewegung des XAU-Index läßt sich also entweder als eine V-Form oder aber als erster Teil einer ,,Slingshot-Bewegung‘‘ beschreiben. Diese setzt allerdings voraus, dass der XAU jetzt mit dem Schwung der Gegenbewegung die obere Widerstandslinie überwindet.
Dieser Anstieg würde charttechnisch die gesamte Bodenbildung abschließen und damit mittelfristig einen deutlichen Anstieg erwarten lassen. Dies dürfte dann auch Momentum-Investoren auf den Plan rufen, die diese Bewegung wahrscheinlich verstärken.
Neben dem Bodenbildungsmuster und der Impulsdynamik ist auch ein Vergleich mit dem breiten Aktienmarkt hilfreich. Dieser zeigt nämlich eine gar nicht so gängige relative Stärke!
Ein Vergleich mit dem breiten S&P 500-Index zeigt nun, dass der XAU-Index zwar während der Turbulenzen im März 2020 stärker abgab, diese Abgaben jedoch in der Zwischenzeit vollständig wieder aufgeholt hat, während der S&P 500 die nur zu rund 50 % getan hat.
Fazit
Der Philadelphia Gold and Silver Index hat in den Corona-Krise eine erstaunliche relative Stärke gezeigt, die von einem regelrechten Stress-Test seines charttechnischen Bodens begleitet wurde, den er aber mit Bravour bestanden hat. Sollte er nun auch noch ein Ausbruch über das Zyklushoch vom Sommer 2016 gelingen, steht mittelfristig einem starken Anstieg wenig im Wege.
23.04.2020 - Arndt Kümpel - ak@ntg24.de
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