NTG24 AKTIEN KONSERVATIV: US-Aktien BROADCOM, O’REILLY AUTOMOTIVE + COSTCO WHOLESALE ragen heraus (Woche vom 04.07. – 08.07.)

Bericht zur Börsenwoche 04.07. – 08.07.

 

Entgegen der letztwöchigen starken Befestigung des MSCI WORLD (Euro)-Indexes um + 3,9 % konnte das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV in der zurückliegenden Woche zwar auf Euro-Währungsbasis nur um + 1,3 % zulegen, allerdings stellte dies bereinigt um den durchschnittlich nur 21 %igen Netto-Investitionsgrad in Aktien gegenüber diesem Benchmark-Index eine hochgradige risikoadjustierte Outperformance dar.

In dem mit einem Bruttoexposure (vor Absicherungen) von rd. 65 % gewichten Aktienportfolio innerhalb des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN KONSERVATIV stellten auf Währungsumrechnungs-Basis des in der letzten Woche gegenüber dem US-Dollar um - 2,35 % abgestürzten Euro die US-Aktien von BROADCOM (US11135F1012) mit einem starken Kurssprung um + 6,7 %, O’REILLY AUTOMOTIVE (US67103H1077) mit einem ebenfalls stattlichen Anstieg von + 6,2 % sowie COSTCO WHOLESALE (US22160K1051) mit einem Kursaufschlag von + 5,9 % die stärksten Gewinner des in der letzten Woche gegen den MSCI World (Euro)-Index klar outperformenden Aktienportfolios dar.

Bei BROADCOM, gegründet 1991 mit Hauptsitz in San José / Kalifornien (Blue Chip-Aktienmarktkapitalisierung von fast 200 Mrd. USD), handelt es sich um einen weltführenden Hersteller von halbleiterbasierten optoelektronischen Komponenten und Signalwandlern aller nur denkbaren Anwendungsbereiche, wie z.B. für Telekom-Glasfaser- sowie Mobilfunknetzwerke, Datenspeicherungs- und Serveranlagen in Unternehmen sowie Rechenzentren, Kraftwerke, Fabrikautomationssysteme, kabelgebundene und mobile Telekom-Endgeräte, elektronische Kontroll- und Messanlagen wie auch den gesamten Bereich der häuslichen Gerätekonnektivität und Unterhaltungselektronik (Smart Homes).

Abgesehen vom allgemein sehr freundlichen Marktumfeld der letzten Woche erhielt die Aktie eine zusätzliche Stützung dadurch, dass nach der am 30.05. bekanntgegebenen Mega-Übernahme des Cloud-Infrastrukturdienstleisters VMWARE (US9285634021) für rd. 62 Mrd. USD – trotz der perspektivisch strategischen Vorzüge dieses Deals wurde der damals offerierte Übernahmepreis von 141 USD je VMware-Aktie von vielen Analysten im historischen Wachstums- und Bewertungsvergleich zu Broadcom seinerzeit als zu hoch angesehen – die rechtlich gesetzte Frist für etwaige weitere Gegenangebotseinreichungen anderer externer Übernahmeinteressenten am 05.07. ergebnislos abgelaufen war.

Mittlerweile gestaltet sich das Übernahmeangebot für Broadcom durch die ca. 50%ige Finanzierung dieser Transaktion über einen Aktientausch sowie den seit Ende Mai ungebremsten 22%igen Absturz der VMware-Aktie auf derzeit nur noch 110 USD mittlerweile jedoch deutlich günstiger (aktuelles KGV (2024e) VMware bei einer geschätzten Nettogewinnmarge (2024e) von immerhin rd. 22 % nur noch rd. 13), was dieses Übernahmevorhaben aus Sicht von Broadcom unseres Erachtens mittlerweile zumindest finanziell bereits schon deutlich attraktiver werden lässt.

Aufgrund der künftig aus unserer Sicht selbst in einem verbesserten Geschäftsumfeld und Nutzung der Übernahmesynergien durch Broadcom jedoch voraussichtlich nur sehr allmählich anziehenden und historisch operativ enttäuschend schwachen Gewinnwachstumsraten von VMware stehen wir diesem Übernahmevorhaben jedoch auch weiterhin kritisch gegenüber und sprechen daher derzeit lediglich eine HALTE-Empfehlung für die Aktie von Broadcom aus, verbunden mit einer aktuellen Stop Loss-Setzung bei 449 USD.

 

Chart: BROADCOM (in US-Dollar)

 

BROADCOM auf TradingView

 

Dem letztwöchigen, in Euro-Umrechnung 6,2 % betragenden Kursanstieg der Aktie von O’REILLY AUTOMOTIVE (zum detaillierten Geschäftsprofil siehe diesen Bericht) lagen keine fundamental neuen Unternehmensnachrichten zugrunde, allerdings hatte das US-Researchhaus DA Davidson Ihr Votum für die Aktie zuletzt am 29.06. unter Erhöhung des Kursziels von 700 auf 740 USD von „Neutral“ (nach europäischer Systematik gleichbedeutend mit Halten) auf „Kaufen“ angehoben.

Die unmittelbar hinter der ähnlich wachstumsstarken AUTOZONE (US0533321024) mit knapp 6.000 Verkaufsstellen US-weit zweitgrößte Handelskette von jeglichen Kfz-Teilen hatte zwar aufgrund kurzfristig deutlich verschärfter Lieferkettenprobleme zum 1. Quartal eine äußerst unübliche Verfehlung sämtlicher Analystenschätzungen bekanntgegeben, woraufhin die Aktie bis Ende Mai in der Spitze um fast 24 % eingebrochen war.

Seither stellte sich jedoch, gestützt von wesentlich zuversichtlicheren Analystenprognosen für das 2. Quartal (Publikation am 27.07.; allein gegenüber dem 1. Quartal 2022 Umsatz voraussichtlich + 12 %, Nettogewinn voraussichtlich + 25 %) eine klare Erholungs-Trendwende in der Aktie ein, die wir basierend auf ihrem derzeitigen KGV (2024e) von lediglich rd. 16 auch im Einklang mit dem Analystenkonsens, der der Aktie von O’Reilly Automotive derzeit weiterhin eine Unterbewertung von rd. – 8 % beimisst, gerade auch langfristig noch bei weitem nicht für abgeschlossen halten.

Unser Kaufvotum für die Aktie, das sich auch an konservative Anleger richtet, bekräftigen wir daher erneut.

 

Chart: O’REILLY AUTOMOTIVE (in US-Dollar)

 

O’REILLY AUTOMOTIVE auf TradingView

 

Und in der Aktie von COSTCO WHOLESALE, dem mit einem Marktanteil von rd. 55 % in den USA mit Abstand größten, auf Mitgliedschaftsbasis (ähnlich wie in Deutschland METRO) beruhenden Großhändler von Discount-Waren aller Art und zugleich mit einem zurückliegenden Gesamtjahresumsatz 2021/2022 (per 31.08.) von 196 Mrd. USD US-weit drittgrößten Handelsring hinter AMAZON und WAL-MART (damit weltweit aktuell die Nr. 6) wurde deren letztwöchiger Kurssprung in Euro um + 5,9 % vor allem dadurch ausgelöst, dass der Konzern am 07.07. für den Monat Juni einen hervorragenden und weit jenseits der Analystenprognosen liegenden, kalenderbereinigten Nettoumsatzsprung gegenüber dem Vorjahr um + 18 % vermeldete.

Auch wenn die Aktie von Costco Wholesale angesichts ihrer historisch schier endlosen Einbahnstraße ständig aufwärts gerichteter Umsatz- und Gewinnerzielungen optisch grundsätzlich schon immer anspruchsvoll erscheinende KGV-Bewertungen aufweist (KGV 2024e derzeit 31), halten wir den aktuellen Analystenkonsens aber dennoch für vollauf vertretbar, die Aktie vorläufig auch weiterhin zumindest mit einem um rd. 6 % über dem aktuellen Kurs (522 USD) liegenden Konsens-Kursziel von 555 USD zu versehen.

Auch diese Aktie eignet sich daher in unseren Augen weiterhin in jedem Fall für eine Neuaufnahme in konservative und dabei auch gerade langfristig ausgerichtete Anlagedepots.

 

Chart: COSTCO WHOLESALE (in US-Dollar)

 

COSTCO WHOLESALE auf TradingView

 

16.07.2022 - Matthias Reiner

 

 

Auf Twitter teilen     Auf Facebook teilen

---

---

Ihre Bewertung, Kommentar oder Frage an den Redakteur

 

---

Bewertungen, Kommentare und Fragen an den Redakteur

 

 

Haftungsausschluss - Die EMH News AG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der Empfehlungen sowie für Produktbeschreibungen, Preisangaben, Druckfehler und technische Änderungen. (Ausführlicher Disclaimer)