Yamana Gold: Zukauf im Themendepot Edelmetalle
Zukauf im Themendepot Edelmetalle – Yamana Gold
Die Berichtssaison läuft, und auch die Minenaktien im Themendepot Edelmetalle berichten über den Gang des operativen Geschäfts. Gestern veröffentlichte Yamana Gold seine Zahlen für das abgelaufene Quartal. Wir nehmen diese zum Anlass, um unsere Anfangsposition in der Aktie heute zu Börsenbeginn in New York auf eine volle Position aufzustocken.
Die Minenaktien sind wie fast alle Bereiche der Wirtschaft von den Auswirkungen der Corona-Pandemie und der administrativen Reaktion auf dieselbe betroffen. Temporär stillgelegte Minen, Herausforderungen bei der Sicherstellung logistischer Prozesse entlang globaler vernetzter Liefer- und Wertschöpfungsketten und nicht zuletzt sprunghaft gestiegene Energiekosten bilden einen komplexen Kontext für die Minenunternehmen.
Die jüngsten Quartalszahlen von Yamana Gold (CA98462Y1007) zeigen jedoch, dass das Unternehmen in diesem Umfeld eine spürbare ,,Resilienz‘‘ aufwarten kann, welche einen weiteren erfolgreichen Geschäftsgang erwarten lässt.
Der Konzern konnte im 3. Quartal seine Finanzstärke weiter erhöhen und die operative Ertragsstärke weiter erhöhen. So sanken etwa die Gesamtkosten pro Unze Goldäquivalent AISC (All-In-Sustaining-Costs) von 1.096 US-Dollar im 3. Quartal 2020 auf 1.041 US-Dollar im Berichtszeitraum. Der operative Gewinn des Minenbetriebs legte gegenüber dem Vorquartal um 8 % auf 154 Mio. US-Dollar zu. Der Non-GAAPS Gewinn je Aktie lag mit 0,07 US-Dollar im Rahmen der Marktschätzungen, der Umsatz mit 452,2 Mio. US-Dollar leicht darunter. Letzterer lag allerdings noch deutlich über dem des 3. Quartals 2020 (439,40 Mio. US-Dollar).
Beeinflusst wurde der Umsatz auch durch die im Vergleich zum 3. Quartal 2020 gesunkenen realisierten Verkaufspreise für Gold und Silber. So lag der durchschnittliche Verkaufspreis je Unze Gold im Vorjahr bei 1.910 US-Dollar, im Berichtszeitraum jedoch nur bei 1.78 US-Dollar. Für Silber erzielte man im Vorjahr noch 24,58 US-Dollar je Feinunze, im Berichtsquartal aber nur 24,23 US-Dollar. Gleichwohl ergibt sich mit Blick auf die AISC noch eine beeindruckende Marge, welche mit Blick auf zukünftige Gold- und Silberpreise auch zur Ertragsphantasie des Unternehmens beiträgt.
Das Unternehmen bestätigte zudem die Gesamtjahresprognose. So sollen 2021 1 Mio. Goldäquivalente gefördert werden. Im Berichtsquartal wurden 256.464 Unzen Goldäquivalent gefördert, wovon 225.556 Unzen auf Gold und 2,27 Mio. Unzen auf Silber entfielen.
Angesichts der insbesondere im Lichte der aktuellen Marktlage überzeugenden Zahlen stocken wir heute zum Eröffnungskurs an der Börse in New York unsere Position in Yamana Gold um eine halbe Position (ca. 3,75 % des Depotvolumens) auf eine volle Position (ca. 7,5 % des Depotvolumens) im Themendepot Edelmetalle auf.
Yamana Gold – Stoppkurs: 3,80 US-Dollar
Und was ist das Fazit?
Das Unternehmen hat mit den jüngsten Zahlen unseren ,,Investment Case‘‘ bestätigt. Die Quartalsdividende beträgt 0,03 US-Cent je Aktie. Zwar sind weder die operativen und administrativen Herausforderungen verschwunden. Aber die Widerstandskraft des Unternehmens, welches zudem auf einem sehr soliden finanziellen Fundament ruht, zeigt, dass Yamana Gold zu den aussichtsreichen Kandidaten für eine weitere Belebung der Gold- und Silberpreise gehört.
Auf die Aussichten der Edelmetalle werden wir insbesondere in unserem Seminar ,,Anlagestrategien für 2022 – Risiken erkennen und Chancen nutzen‘‘ am 29.11.2021 in Essen eingehen.
29.10.2021 - Arndt Kümpel
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