SWISSQUOTE: Entwicklungspionier innovativster Fintech-Online-Plattformen mit rasanter Expansions- und Aktienkursdynamik

SWISSQUOTE: Vorreiterrolle in nahezu allen aktuell modernsten Fintech-Lösungen

 

Wie im Wochen-Update zum Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV vom 13.04. bereits kommuniziert, sahen wir uns mit Börsenschluss zum 09.04. veranlasst, sowohl die mit rd. 6,1 % nach monatelanger Hausse schwergewichtigste Position im weltführenden schwedischen Online-Glücksspiel-Entwickler EVOLUTION GAMING (SE0012673267) neu auf ca. 3,7 % und ebenso auch die gleichfalls seit Neuaufnahme stark gestiegene Position im internationalen Marktführer für Elektrowerkzeuge aller Art, TECHTRONIC (HK0669013440) von 4,1 % auf 3,4 % zu reduzieren.

Unter gänzlicher Beibehaltung der aktuell strategisch als ideal erscheinenden Liquiditätsquote von 10 % investierten wir diesen Veräußerungserlös daher zur Eröffnung der Schweizer Börse am Dienstag, d. 13.04. nun neu mit einem anfänglichen Depotgewicht von rd. 3,1 % in die Aktie der fraglos zuletzt europaweit immer stärker zu den absoluten Innnovations- und Expansionsführern zählenden, produktspezifisch zunehmend stark diversifizierten Online-Investmentplattform in Gestalt der schweizerischen SWISSQUOTE GROUP HOLDING SA (CH0010675863).

 

Chart: SWISSQUOTE gegen MSCI WORLD – Index (jeweils in Euro)

 

 

Geschäftsprofil SWISSQUOTE GROUP HOLDING

 

Auch wenn die 1999 gegründete und in der schweizerischen Stadt Gland / Kanton Waadt ansässige SWISSQUOTE GROUP HOLDING über ihr Tochterunternehmen Swissquote Bank AG rechtlich die volle Bankenlizenz der dortigen Finanzaufsichtsbehörde FINMA besitzt, so stellt sie faktisch doch vielmehr eine weltweit extrem verzweigte und leistungsstarke Online-Investment- und -Handelsplattform-Gruppe dar, und hierin sogar als der Fintech-Pionier der Schweizer Bankenszene schlechthin eine der vielschichtigsten und in ihrem Produktangebot innovativsten, die das gesamte europäische Finanzwesen überhaupt aufzuweisen hat.

Denn die aktuell mit rd. 800 Mitarbeitern, internationalen Niederlassungen in Zürich, Bern, Luxemburg, London, Malta, Dubai, Singapur und Hongkong sowie einer Aktienmarktkapitalisierung von 2,2 Mrd. CHF ausgestattete Swissquote Group bietet über ihre reine Online-Tochter Swissquote Bank AG nicht etwa nur alle klassischen Bankdienstleistungen wie das Konto-/Depotführungs-, Einlagen-, Kredit- und Wertpapier-Geschäft an.

Sondern das Gros ihrer sicher mindestens 80 %igen Erträge außerhalb der Swissquote Bank AG, deren Umsatzanteil die Swissquote Group nicht gesondert ausweist, wir aber auf kaum höher als rd. 20 % taxieren, erzielt die Swissquote Group längst mit einem breiten Spektrum international anerkanntester Investment- und Handelsplattformen.

Diese richten sich vor allem an fortgeschritten erfahrene bzw. Profianleger und beinhalten als führende Entwicklungen insbesondere die Plattformen „eTrading“ (Real Time-Multi Asset-Handelsplattform in Aktien, Anleihen, ETFs, Publikumsfonds und Währungen mit Direktanbindung an die Swissquote-Handelsdesks und alle hieran angeschlossenen Broker), „Swiss DOTS“ (Derivatehandel in internationalen Aktien, Indizes, Währungen und Rohstoffen), „eForex“ (nochmals erweiterte Währungshandels-Plattform mit drei Formaten „Advanced Trader“, „Meta Trader 4“ und „Meta Trader 5“ mit hierin integrierten Plugins und Analysesystemen), ferner das erste Robo Advisory-Produktangebot bereits seit 2009 und die Entwicklung der weltweit ersten mit Banklizenz ausgestatteten Multi-Kryptowährungs-Handelsplattform mit Abwicklungen in allen gängigen Kryptowährungen wie Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, Litecoin, Ripple, Chainlink, Tezos etc. seit 2017, gefolgt schließlich vom zuletzt markteingeführten Angebot der ersten Elektrofahrzeug-Leasing-Dienstleistungen in Zusammenarbeit mit TESLA (US88160R1014) seit Dezember 2020.

 

Ergebnishistorie seit 2014

 

In dieser im internationalen Bereich bislang kaum erreichten, stetig ausgebauten Fintech-Innovationskraft unter ihrem schillernden Gründer und Vorstandsvorsitzenden Marc Bürki (ursprüngliche Studiengebiete: Elektro- sowie Luft- und Raumfahrttechnik) gelang der Swissquote Group somit folgerichtig von Ende 2014 bis Ende 2020 eine rasante und lückenlose Umsatzausweitung um insgesamt + 142 %, und dies trotz der bekanntermaßen grundsätzlich stets sehr hohen Anfangskosten für jegliche Fintech- und App-Entwicklungen begleitet sogar von einer doppelt so starken Nettogewinnexplosion um + 287 %.

Auch allein in 2020 verzeichnete Swissquote einen exzellenten Geschäftsverlauf, der bei einem Anstieg der gesamten Anzahl geführter Konten um + 14 % auf ein neues Rekordniveau von 410.248 Konten von einer weit überproportionalen Nettoumsatzausweitung um + 37 % auf 317 Mio. CHF sowie des Nettogewinns gar um + 104 % auf 91 Mio. CHF gekennzeichnet war.

Nicht nur ist diese erstklassige Ergebnisentwicklung ein untrüglicher Beleg für die rundum bestechende Profitabilität des Gesamtgeschäfts von Swissquote, sondern hiermit stellte sich zugleich eine Nettogewinn-Marge von 28,7 % ein, deren Höhe selbst im internationalen Konzert anderer Entwickler von Fintech-Plattformen und -App-Anwendungen als herausragend zu bezeichnen ist (zum Vergleich Nettogewinnmarge des ebenfalls sehr wachstumsstarken, jedoch noch weit traditioneller aufgestellten, größten europäischen Online-Brokers FLATEXDEGIRO (DE000FTG1111) Ende 2020: 19,1 %).

Den führenden Umsatzbeitrag lieferte dabei in 2020 der Nettokommissionsertrag (ohne das Kryptowährungsgeschäft), der um + 69 % auf 146 Mio. CHF stieg, gefolgt vom professionellen elektronischen Währungshandel (eForex) mit einem Ertragszuwachs um + 26 % auf 107 Mio. CHF, dem Anstieg des Nettohandelsertrags außerhalb von eForex um + 26 % auf 27 Mio. CHF, einem Rückgang des Nettozinsertrags infolge der vor allem stark gesunkenen US-Zinsen um - 36 % auf 26 Mio. CHF und schließlich einer gleich erfolgten Umsatzexplosion im Kryptowährungshandel um + 154 %, der mit einer Ertragsgenerierung von 16 Mio. CHF (bei einem Kryptowährungs-Depotvolumen von exakt 1 Mrd. CHF) jedoch Ende 2020 lediglich erst einen Anteil von 5 % am gesamten Konzernumsatz einnahm.

 

Ergebnisperspektiven ab 2021, Aktienbewertung und Anlageurteil

 

Für 2021 stellt der Swissquote-Vorstand ein weiteres Wachstum des Nettoumsatzes um ca. + 15 % auf 365 Mio. CHF sowie des Gewinns vor Steuern um ca. + 23 % auf 130 Mio. CHF in Aussicht.

Er begründet diese Zuversicht zwar primär mit erwartungsgemäß weiter sehr hohen Netto-Neugeldzuflüssen wie auch einer ungebrochenen Fortsetzung der seit Anfang 2021 unverändert regen Handelsaktivitäten (anhaltender Boom sicher auch weiter gerade im Kryptowährungshandel). Allerdings dürfte unseres Erachtens mit der voraussichtlich im mindesten Fall eintretenden Stabilisierung, wenn nicht gar dem Anstieg der US- und wohl auch Europa-Zinsen in 2021 und einer gleichzeitig damit fraglos eintretenden Erhöhung der Zinsspreads der Nettozinsertrag von Swissquote in 2021 sicher ebenfalls höher ausfallen als noch in 2020.

Infolge der unvergleichlich starken Innovationskraft und dadurch weltweit höchsten Anerkennung ihrer Fintech-Plattformen ist auch in den darauffolgenden Jahren weiterhin mit einem ebenso kreativen wie hoch dynamischen Ausbau dieses Online-Investment-Angebotsspektrums durch SWISSQUOTE zu rechnen (ggfs. auch durch interessante strategische Kooperationen mit weiteren Marktteilnehmern, wie z.B. bislang mit PostFinance, der Banken-Tochter der Schweizerischen Post), das sicher auch gerade durch weitere hochschnellende Aktivitäten im Kryptowährungs-Segment und deren weitere rasante Anteilsausweitung am gesamten Konzernumsatz gekennzeichnet sein dürfte.

Vor diesem Hintergrund ihres rasanten Geschäftswachstums in nahezu allen Bereichen, das damit nun bereits Ende 2020 die 2 Jahre früher eingetretene Realisierung dieser ursprünglich erst für Ende 2022 angepeilten Ergebnisprojektionen des Konzerns ermöglichte, formuliert der Vorstand daher nun gleich neue langfristige Ergebnisziele bis 2024, und zwar einer anvisierten Nettoumsatzerzielung von rd. 500 Mio. CHF (= + 58 % ggü. 2020), verbunden mit einem prognostizierten Gewinn vor Steuern von rd. 200 Mio. CHF (= + 89 % ggü. 2020).

Folglich halten wir den Optimismus unter den Analysten, die Swissquote aktuell im Konsens das Potenzial einer weiteren Umsatzausweitung bis Ende 2023 um ca. + 40 % auf 444 Mio. CHF, begleitet von einem Anstieg des Gewinns vor Steuern um ca. + 62 % auf 171 Mio. CHF sowie eines Nettogewinnanstieg um ca. + 64 % auf 149 Mio. CHF attestieren (dies wäre dann gleichbedeutend mit einem weiteren Ausbau der bereits exzellenten Nettogewinn-Marge auf 33,6 %) für vollauf angebracht und rechnerisch sehr angemessen auf einer Linie mit den Konzernprojektionen bis 2024 liegend.

Angesichts dieser in jedem Fall grundsätzlich weiter hervorragenden und mit weiterem Ausbau ihres weltführenden Fintech-Angebots langfristig nahezu ungetrübten Wachstumsperspektiven von Swissquote ist deren Aktie mit aktuellen KGVs (2023 bzw. 2024e) von lediglich knapp 15 bzw. leicht unter 13 unseres Erachtens (und auch in völliger Übereinstimmung mit den nahezu durchweg gleichlautend positiven Analystenurteilen stehend) derzeit trotz ihres aktuellen Rekordniveaus weiterhin als eklatant unterbewertet einzustufen.

Vor diesem Hintergrund, der die Aktie für risikobewusste Anleger aktuell klar kaufenswert werden lässt, erfolgte daher am 13.04. auch die Neuaufnahme in unser Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV.

 

18.04.2021 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de

 

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