Tokyo Electron, Nova Measuring, Teradyne: Das Phantom des Halbleiter-Zykluszenits schlägt zu - Aktien stark unterbewertet und kaufenswert (Themendepot Zukunftstechnologien 09.08. – 15.08.)

Update zum Themendepot Zukunftstechnologien 15.08.2021

 

In der vergangenen Woche wies das Themendepot ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN im Gegensatz zum MSCI WORLD (Euro)-Index, der sich um + 0,6 % verbesserte, eine Werteinbuße um - 0,5 % auf. Seit Auflage des Depots am 04.05.2020 konnte damit per 15.08. auf Währungsbasis Euro eine Nettoperformance (excl. Dividendenzahlungen) von + 67,6 % erzielt werden, womit seither trotz des letztwöchigen Rückgangs dennoch weiterhin eine hochgradige Outperformance gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index von + 22,1 % markiert wurde.

Neben dem auch im Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV eingetretenen und bereits hier kommentierten depotbelastenden Kurssturz der Aktie von MICRON TECHNOLOGY (US5951121038) um - 13,5 % wurde die letztwöchige Performance des Themendepots ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN durch starke Gewinnmitnahmen von - 6,1 % bis - 6,4 % im asienweit zu den Marktführern zählenden Komponentenhersteller der Produktion von Halbleitern und integrierten Schaltkreisen, TOKYO ELECTRON (JP3571400005), dem israelischen Weltmarktführer in Messverfahren zur metrologischen und physikalischen Beschaffenheitsbestimmung von Halbleitern und Wafern, NOVA MEASURING INSTRUMENTS (IL0010845571) wie auch der Aktie des weltführenden Entwicklers umfangreicher Testungsverfahren für nahezu die gesamte Halbleiter- und Mikroelektronikbranche, TERADYNE (US8807701029), belastet.

 

Chart: TOKYO ELECTRON gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

Diese starken Gewinnmitnahmen erfolgten im Zuge eines kurzzeitig wieder einmal wachsenden Aktienkorrekturdrucks in der IT-, speziell Halbleiterbranche (einige Analysten / Anleger sehen angeblich zunehmende Risiken oder vielmehr Gespenster möglicher kommender zyklischer Zenitüberschreitungen im Halbleitersektor, die wir fundamentalanalytisch jedoch weiterhin weit und breit nicht feststellen und teilen, siehe auch bereits unsere Ausführungen anlässlich o.g. Analyse zu Micron), und dies obwohl alle 4 genannten Unternehmen zuletzt in ihren Zahlenvorlagen zum 2. Kalenderquartal 2021 exzellente Ergebnisse und Konzernausblicke unter Überbietung sämtlicher Umsatz- und Nettogewinn-Konsensprognosen der Analysten präsentiert hatten.

Im Falle von MICRON TECHNOLOGY hatten wir diese voll überzeugende Zahlenvorlage schon eingehend kommentiert, jedoch standen dieser auch die alle Analystenschätzungen übertreffenden Quartalsergebnisse von NOVA MEASURING (Umsatz + 47 %, Nettogewinn + 76 % ggü. Vorjahr), TERADYNE (Umsatz + 30 %, Nettogewinn + 44 % ggü. Vorjahr) und TOKYO ELECTRON (Umsatz + 44 %, Nettogewinn + 77 % ggü. Vorjahr) nicht im Geringsten nach.

 

Chart: NOVA MEASURING gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

Entsprechend diesen durch die Bank weg qualitativ wie quantitativ bestechend positiven Ergebnisvorlagen und den aus unserer Sicht auch weiterhin gänzlich ungetrübten, prozentual hoch zweistelligen Jahresergebnis-Wachstumsraten all dieser Konzerne sind die Aktien von Nova Measuring (KGV 2023e nur rd. 23), Teradyne (KGV 2023e nur rd. 18) und Tokyo Electron (KGV 03/2024e nur rd. 16) mittlerweile allesamt als so eklatant unterbewertet einzustufen (gemäß aktuellem Analystenkonsens Nova Measuring um - 19 %, Teradyne um - 30 % und Tokyo Electron um - 27 %), dass wir sämtliche Aktien vorbehaltlich künftiger charttechnischer Stop Loss-Verletzungen (mit TERADYNE als der hierin aktuell zweifellos kritischsten aller 3 Aktien) natürlich weiterhin in unserem Themendepot ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN belassen und risikobereiten Anlegern fundamentalanalytisch ebenfalls auch weiterhin zum Kauf empfehlen.

 

Chart: TERADYNE gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

19.08.2021 - Matthias Reiner

 

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