Yamana Gold, Impala Platinum, Hecla Mining, Pan American Silver: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 20.02.2022

 

Die vergangene Handelswoche war erneut von den sich verstärkenden Spannungen zwischen Russland einerseits und der Ukraine und dem Westen andererseits geprägt. Das Themendepot Edelmetalle konnte derweil von dem sich weiter aufhellenden Sentiment im Sektor der Edelmetall-Minenaktien profitieren. Währungsseitig war der Nettoeffekt positiv, die Performance in Schweizer Franken wurde jedoch von der Aufwertung der Fluchtwährung Franken gegen den Euro gebremst. Aus der erst in der Berichtswoche aufgebauten Anfangsposition in Coeur Mining wurden wir am Freitag bereits wieder ausgestoppt. Zudem haben wir unsere Position in Endeavour Silver aufgestockt. Bei den Einzelwerten konnten die Aktien von Yamana Gold und Impala Platinum am stärksten zulegen, während die Silberminenaktien Hecla Mining und Pan American Silver am Ende der Performance-Treppe standen.

Die abgelaufene Handelswoche war erst von der Hoffnung auf eine friedliche Lösung des Ukraine-Konfliktes mit Russland geprägt, in der zweiten Wochenhälfte dann aber von einer weiter zunehmenden Risikoaversion. Im Zuge dessen fielen die Renditen wieder, und vor allem der Schweizer Franken legte wieder gegen den Euro zu.

Das Themendepot Edelmetalle konnte erneut spürbar zulegen, obwohl wir mit der erst am 14.02.2022 aufgebauten Anfangsposition in Coeur Mining (US1921085049) am Freitag dem 18.02.2022 wieder ausgestoppt wurden.

Zudem haben wir in der Berichtswoche am 17.02.2022 unsere halbe Position in Endeavour Silver (CA29258Y1034) auf eine ganze Position aufgestockt.

Währungsseitig profitierte das Themendepot Edelmetalle im Berichtszeitraum von einem Anstieg des US-Dollars um 0,2 % auf 1,13237 Dollar je Euro und einer weiteren Erholung des südafrikanischen Rands um 0,8 % auf 17,11962 Rand je Euro. Der Schweizer Franken wertete parallel um 0,6 % auf 1,04239 Franken je Euro auf. Die Edelmetalle zeigten sich in der Berichtswoche fester. Gold gewann 2,1 % auf 1.897,31 Dollar, und der Silberpreis legte 1 % auf 23,84 Dollar zu. Platin war mit einem Zuwachs von 4,1 % auf 1.072,14 Dollar Wochensieger, und Palladium wertete 1,5 % auf 2.340,50 Dollar.

Das Themendepot Edelmetalle legte in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 3,25 Prozentpunkte zu, auf Franken-Basis ergibt sich ein Anstieg von 2,54 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 10,29 % und auf Franken-Basis um 8,91 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, gewann in der Berichtswoche 6,4 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 legte er 1,5 % zu.

Bei den Einzelwerten legten im Wochenvergleich die Aktien von Yamana Gold (CA98462Y1007) mit 11,59 % und von Impala Platinum (ZAE000083648) mit 6,62 % am deutlichsten zu, während Hecla Mining (US4227041062) 5,9 % tiefer schloss und Pan American Silver (CA6979001089) nur 0,34 % zulegte.

Der Investitionsgrad stieg in der Berichtswoche trotz der ausgestoppten Coeur Mining und der dadurch erhöhten Liquidität durch den Zukauf bei Endeavour Silver und den Wertzuwachs der Einzeltitel von 86,5 % auf 91,1 %.

 

Was ist das Fazit?

 

In der Berichtswoche hat sich die charttechnische Ausgangslage der Edelmetalle weiter verbessert, insbesondere von Gold. Die andauernde geopolitische Destabilisierung könnte sich dabei weiter hinziehen und möglicherweise sogar verstärken. Gleichzeitig ist das Themendepot durch die letzten Zukäufe auch auf eine Erholung des Wirtschaftswachstums eingestellt.

Innerhalb der durch die Stoppkurse definierten Risikotoleranz ist das Themendepot Edelmetalle damit sowohl für eine positives wie auch negatives Entwicklungsszenario aussichtsreich positioniert. Die aktuelle Kasseposition ist mit 8,9 % unterdurchschnittlich, wobei hier die charttechnische Situation der letzten 1 ½ Jahre zu berücksichtigen ist. Denn die charttechnischen Bodenmuster bieten durch ihr implizites Wahrscheinlichkeitsprofil für adverse Szenarien eine relative ,,Bremswirkung‘‘. Gleichwohl begrenzen die Stoppkurse auch weiterhin das Risiko absolut.

Nachdem der Goldpreis aus seinem Konsolidierungskeil mit den höchsten Umsätzen seit 2013 nach oben ausgebrochen ist und auch Silber, Platin und Palladium ihre Bodenformationen verstärken, besteht eine realistische Möglichkeit, dass es zu einem bedeutenden Aufwärtsimpuls für den Minenaktien-Sektor kommt. Aus diesem Grunde sehen das Themendepot Edelmetalle derzeit trotz der deutlich erhöhten Marktrisiken aussichtsreich positioniert.

 

22.02.2022 - Arndt Kümpel

 

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