Volvo Cars gerät unter Druck

Der Absatz in China bricht ein, die operative Marge sinkt auf 1,1 Prozent – nun muss der EX60 die zweite Jahreshälfte stabilisieren

 

Volvo Cars hatte ein schwieriges zweites Quartal angekündigt. Die tatsächliche Schwäche fiel dennoch deutlich aus. Der schwedische Hersteller leidet unter dem Preiskampf in China, einer niedrigen Auslastung und hohen Kosten für neue elektrische Modelle. Die Aktie reagierte mit kräftigen Verlusten.

Volvo Car AB (SE0021628898) erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 77,7 Mrd. schwedischen Kronen. Das operative Ergebnis lag nur bei rund 0,8 Mrd. Kronen, die EBIT-Marge damit bei 1,1 %. Für einen Premiumhersteller ist das ein ausgesprochen dünner Puffer.

Besonders problematisch bleibt China. Dort sank der Absatz im Quartal um 35 %. Volvo will sich nicht vollständig auf den aggressiven Rabattwettbewerb einlassen, verliert dadurch aber Volumen und Auslastung. Der chinesische Preiskampf wird damit zu einer strukturellen Belastung.

 

Weniger Fahrzeuge, kaum Ergebnis

 

Weltweit verkaufte Volvo Cars im zweiten Quartal 171.501 Fahrzeuge und damit 5,6 % weniger als ein Jahr zuvor. Die bereits veröffentlichten Absatzzahlen hatten die Richtung angedeutet. Der Finanzbericht zeigt nun, wie stark das geringere Volumen auf die Profitabilität durchschlug.

Die laufenden Sparprogramme verhindern Schlimmeres. Volvo hat Kostensenkungen von insgesamt 18 Mrd. Kronen angestoßen und Teile der zusätzlichen Maßnahmen früher als geplant umgesetzt. Einsparungen allein lösen das Problem jedoch nicht. Der Konzern braucht wieder höhere Auslastung und profitablere Modelle.

Die Hoffnung ruht vor allem auf dem neuen EX60. Die Produktion des elektrischen SUV läuft in Göteborg hoch. Volvo erwartet, dass das Modell Volumen und Marge in der zweiten Jahreshälfte verbessert. Damit trägt der EX60 bereits vor dem vollständigen Produktionshochlauf einen erheblichen Teil der Erholungserwartung.

 

 

 

 

Die Erholung ist noch nicht bewiesen

 

Volvo erwartet im zweiten Halbjahr höhere Produktionsmengen und bessere Margen. Gleichzeitig drohen steigende Kosten für Rohstoffe, Transport und Beschaffung. Bei einer operativen Marge von nur 1,1 % bleibt dafür kaum Spielraum.

Die Aktie wirkt nach dem Kursrückgang günstiger, doch der Abschlag hat Gründe. China schwächelt, die Profitabilität ist niedrig und der Erfolg neuer Elektromodelle muss erst sichtbar werden. Der EX60 kann die Geschichte drehen. Bis dahin bleibt Volvo Cars eine Turnaround-Wette mit erheblichem operativem Risiko.

 

 

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17.07.2026 - Christian Teitscheid

 

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