Walt Disney: Gewinnschub erwartet

Die Wall Street geht mit hohen Erwartungen an Disney in die kommende Berichtssaison

 

Die Aktien von Disney korrigieren seit 12 Monaten. Wo liegt der neue Gleichgewichtspreis und wann wird die Aktie drehen?

Das laufende Quartal von Disney (US2546871060) wird sich durch zwei wichtige Punkte auszeichnen. Der Umsatz wird deutlich unter dem Vorquartal gesehen. Das ist in der Saisonalität des Dezember-Quartals für Disney begründet. Typischerweise ist das Quartal immer das stärkste im Hinblick auf den Umsatz für den Unterhaltungskonzern. Die Latte lag Ende Dezember bei 21,82 Mrd. US-Dollar. Für das März-Quartal wird dagegen ein Umsatz von mindestens 18,3 Mrd. US-Dollar bis bestenfalls 18,9 Mrd. US-Dollar erwartet. 

Im Hinblick auf die Profitabilität soll allerdings das laufende Quartal herausstechen. Die Wall Street will von Disney mindestens 1,06 US-Dollar je Dollar sehen, was weit über dem Profit des Dezember-Quartals liegt, wo Disney 0,60 US-Dollar je Aktie auswies. Die Flüsterschätzungen für das laufende Quartal laufen sogar bis 1,35 US-Dollar hinauf, was schwierig zu schlagen sein wird. 

Auf das gesamte Geschäftsjahr betrachtet, liegen die Erwartungen allerdings noch deutlich höher. Das Fiskaljahr bei Disney läuft am 29. September aus und die Profitabilität soll sich im Vergleich zum Vorjahr vervierfachen. Sie haben richtig gelesen: vervierfachen. Ausgehend von 1,09 US-Dollar je Aktie im vergangenen Jahr liegen die Erwartungen für das laufende Jahr bei 4,05 bis 4,53 US-Dollar je Aktie. 

 

Hohes Potenzial für Gewinnwachstum

 

Das Erreichen der Soll-Ziele wird über die Bodenbildung der Aktie in diesem Jahr entscheiden. Die Disney-Aktie befindet sich inzwischen seit 12 Monaten in einer anhaltenden Korrektur, die die Marktkapitalisierung um rund -37 % reduziert hat. Hinterhergeworfen bekommt man die Aktien aber dennoch nicht. Auf dem aktuellen Niveau liegt das geschätzte Kurs- / Gewinn-Verhältnis für Ende September bei 30. Nicht gerade ein Geschenk. 

 

 

Doch Disney kann wesentlich mehr. Die hier dargelegte Vervierfachung des Gewinns ist nur die Hälfte des Potenzials, das in Disney steckt. Wenn der Unterhaltungskonzern auf Hochtouren läuft, ist es eine Gelddruckmaschine und kann zwischen 8 und 9 US-Dollar Gewinn je Aktie nach Steuern pro Jahr produzieren. Mit diesem Wissen wird klar, dass der aktuelle Aktienkurs von 138 US-Dollar einem zukünftigen Kurs- / Gewinn-Verhältnis von 15 und damit einem sehr moderaten Niveau entspricht.

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17.03.2022 - Mikey Fritz

 

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