Reicht der Ausblick, um die Xiaomi Aktien zu drehen?

Rekordjahr für Xiaomi und dennoch Enttäuschung an der Börse

 

Das 4. Quartal fiel bei Xiaomi ausgesprochen schwach aus. Der chinesische Markt für Elektrofahrzeuge ist umkämpft und der Smartphone Absatz leidet unter steigenden RAM-Preisen. Die Börse hatte eine Schwäche eingepreist, aber reicht der Ausblick, um die Aktien zu drehen?

 

Das 4. Quartal ist bei Xiaomi (KYG9830T1067) ausgesprochen schwach ausgefallen. Die Börse hatte sich bereits im Vorfeld auf ein schwaches Abschneiden eingerichtet, aber die Zahlen vom Dienstag sind eindeutig eine Enttäuschung. Das Umsatzwachstum ging auf 7,3 % zurück im Vergleich zu einem Gesamtjahreswachstum von 25 %. Das geringste Quartalswachstum seit 2023. Der Umsatzeinbruch hat gleich zwei verschiedene Hauptursachen: 1) Zum einen ist der chinesische Markt für Elektrofahrzeuge nach dem Überangebot und der Rabattschlacht im 1. Halbjahr 2025 gesättigt. 2) Zum anderen litten die Smartphonehersteller im 4. Quartal unter den sprunghaft gestiegenen RAM-Preisen, was die Anbieter zu Preiserhöhungen zwang, die keine langfristigen und stabilen Lieferverträge haben. Apple (US0378331005) stach deswegen im Dezember-Quartal positiv im chinesischen Markt heraus und konnte Marktanteile zurückgewinnen. 

 

 

Den Rohertrag konnte Xiaomi noch steigern, aber der operative Gewinn brach um fast ein Drittel ein. Bei einem Umsatz von 116,92 Mrd. Yuan (ca. 14,7 Mrd. Euro) schrumpfte das operative Ergebnis um -30 % auf 6,23 Mrd. Yuan und der Gewinn nach Steuern um -27 % auf 6,54 Mrd. Yuan (ca. 820 Mio. Euro). Im Gesamtjahr kam Xiaomi vor allem dank der neuen EV-Sparte (+224 %) auf ein Umsatzplus von 25 % auf 457,3 Mrd. Yuan, einen operativen Gewinn von 47,9 Mrd. Yuan (+95,5 %) und einen Gewinn nach Steuern von 41,6 Mrd. Yuan (+76,3 %). 

 

Reicht der Ausblick, um die Xiaomi Aktien zu drehen?

 

Die Reichweite von Xiaomi ist und bleibt mehr als beeindruckend. Zum Ende des Jahres hin verzeichnete man im Bereich Smartphones und intelligenten Gadgets monatlich aktive Benutzer in Höhe von 754,1 Millionen (+7,4 %) und die Zahl der vernetzten Produkte von Xiaomi erreichte 1,08 Billionen (+19,3 %). Als völliger Newcomer im Pkw-Geschäft lieferte man 2025 insgesamt 411.082 Fahrzeuge aus. Fahrzeuge, die es mit der Qualität, dem Komfort und den Fahrleistungen locker mit Spitzenmarken wie BMW (DE0005190003), Mercedes (DE0007100000) und Porsche (DE000PAG9113) aufnehmen können. Viele Käufer berichten sogar, dass Xiaomis Fahrzeuge besser als die der deutschen Markenhersteller sind. Noch ist Xiaomi im Wesentlichen nur in China verfügbar. Nicht auszudenken, welches Wachstum der Konzern noch vor sich hat, wenn man in Europa und den Rest der Welt zu expandieren beginnt. Dann steigen die jährlichen Auslieferungen schnell in den Millionenbereich. Der Markteintritt in Europa im kommenden Jahr wurde noch einmal vom Management bestätigt. 

 

 

Die Roadmap für 2026 sieht ein Upselling im EV-Geschäft vor. Gerade erst vor wenigen Tagen hat das Unternehmen die neue Generation des SU7 vorgestellt. Das Facelift kommt wohlgemerkt nach nur zwei Jahren auf den Markt. Die Hälfte des bei deutschen Autobauern üblichen Lebenszyklus. Das Facelift fokussiert vor allem auf mehr Sicherheit, mehr Komfort und bessere Alltagstauglichkeit mit einer Reichweite von 670 Kilometern nach 15 Minuten Laden auf höchster Stufe und einer Gesamtreichweite von bis zu 902 Kilometern (CLTC). Ebenso sollen in diesem Jahr noch eine Limousine des SU7 und ein High-Performance SUV (YU7 GT) auf den Markt kommen. Die Grand Turismo Vision von Xiaomi braucht sich nicht hinter den europäischen Konkurrenten zu verstecken.

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25.03.2026 - Mikey Fritz

 

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