Shein will 27 Mrd. $ Bewertung, Alibaba mit Rekord-Kapitalerhöhung und Samsung Ausschüttung enttäuscht - BÖRSE TO GO

Shein geht am 01. September an die Börse und will 27 Mrd. $ Marktkapitalisierung

 

Shein geht in Hongkong an die Börse und sucht eine Marktkapitalisierung von 27 Mrd. US-Dollar. Man strebt einen Emissionserlös von umgerechnet bis zu 2 Mrd. US-Dollar an. Alibaba hat eine Rekord-Kapitalerhöhung durchgeführt. Umgerechnet wurden junge Aktien im Wert von 10 Mrd. US-Dollar verkauft. Samsung schafft es, 110 Mrd. Won auszuschütten und die Aktionäre dennoch zu enttäuschen. Dahinter steht die Entscheidung, die Dividenden und Aktienrückkäufe zeitlich zu strecken.

Der Aktienhandel in Asien beginnt die neue Woche mit Verlusten. Alle Benchmarks in der Region bewegen sich im Verlauf der Sitzung im Minus, wobei der KOSPI mit Abschlägen von zwischenzeitlich mehr als -3 % heraussticht. Auch der Hang Seng Index wird zur Mitte der Sitzung mehr als -2,15 % tiefer gesehen als noch zum Freitagsschlusskurs. Der Terminmarkt ist vor Eröffnung der Vorbörse in Europa ähnlich gelagert. Der DAX-Future (September) wird mit einem Abschlag von -0,10 % bei 26.159,00 Punkten gehandelt. 

 

In der vergangenen Woche tendierte die Börse Frankfurt noch zu leichten Gewinnmitnahmen. Keine dramatischen Ausschläge, aber der Trend war eindeutig. Alle deutschen Benchmarks verzeichneten einen Wochenverlust, wobei ausgerechnet der DAX mit einem Abschlag von -1,15 % auf 26.136,56 Punkte herausstach. Besonders hart erwischte es hier die Aktien von Infineon Technologies (DE0006231004), die einen Wochenverlust von -9,73 % auf 55,97 Euro hinlegten. Neben dem DAX gab auch der MDAX deutlich ab und verlor -1,09 % auf 32.110,41 Punkte. 

An der Wall Street fokussierten sich die Verluste der letzten Woche vor allem auf die Technologieaktien. Der Nasdaq 100 Index sank insgesamt um -2,45 % auf Punkte und verlor damit die Unterstützung der psychologisch wichtigen Marke von 30.000 Punkten. Die Liste der Verlierer wurde dabei von CoreWeave (US21873S1087) angeführt, die satte -17,31 % auf 87,85 US-Dollar in der Woche verloren. Der S&P 500 Index folgte mit einem Abschlag um -1,43 % auf 7.674,37 Punkte, während der Dow Jones Industrial Average Index lediglich um -0,85 % auf 53.277,01 Punkte sank. 

 

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Shein will 27 Mrd. $ Bewertung

 

Das IPO von Shein steht vor der Tür. Die Erstnotiz soll nächste Woche am 01. September stattfinden. Der chinesische Fast-Fashion-Online-Händler hat eine lange Odyssee hinter sich und wird nun in Hongkong an die Börse gehen. Davor hatte man es in New York und London versucht, war aber im Wesentlichen an den Einsprüchen der Regulierungsbehörden gescheitert. Insbesondere Peking machte Druck, dass der Online-Händler die Heimatbörse mit seinem Listing stärkt und sich nicht mit einer Notierung in New York oder London gegenüber Sanktionen aus dem Westen verwundbar macht. Das hat der Bewertung deutlich geschadet. Die angestrebte Marktkapitalisierung von aktuell umgerechnet 27 Mrd. US-Dollar beträgt nur noch ein Viertel dessen, was Shein im Jahr 2022 in privaten Finanzierungsrunden aufrufen konnte. Man plant, insgesamt 280 Millionen Aktien in einer Preisspanne von 47,60 HK-Dollar bis 49,50 HK-Dollar je Stück zu verkaufen. Das ergäbe einen Emissionserlös von 14 Mrd. HK-Dollar (1,8 Mrd. US-Dollar). Der Greenshoe beträgt 40 Mio. Aktien und könnte den Erlös auf 2 Mrd. US-Dollar erhöhen. Die Ankerinvestoren, die überwiegend aus es den strategischen Altaktionären bestehen, werden ein Fünftel der Emission kaufen und haben sich verpflichtet, die Aktien mindestens sechs Monate zu halten. 

 

Alibaba erhöht Kapital um 10 Mrd. $

 

Die heutige Kapitalerhöhung hat dem Aktienkurs von Alibaba (KYG017191142) nicht gutgetan. Man emittierte insgesamt 710 Mio. junge Aktien zu je 112,7 HK-Dollar. Das ergab einen Emissionserlös von 80 Mrd. HK-Dollar bzw. umgerechnet rund 10,2 Mrd. US-Dollar. Das ist die größte Kapitalerhöhung, die wir bisher in Hongkong je gesehen haben. Es ist zudem die größte Kapitalmarkttransaktion eines Technologieunternehmens in Hongkong, seitdem Prosus (NL0013654783) im Jahr 2021 Aktien von Tencent (KYG875721634) für umgerechnet 14,7 Mrd. US-Dollar verkauft hatte. Alibaba benötigt das Kapital, um beim AI-Rennen mithalten zu können. Die hauseigene Qwen-AI-Familie ist die beliebteste weltweit, aber Alibaba hat noch einen langen Weg vor sich, bevor die Umsätze und Gewinne die massiven Investitionen rechtfertigen. Die Aktionäre zeigen sich wenig begeistert und haben die Aktien heute Morgen zur Eröffnung um mehr als -8 % fallen lassen. Im Tief notierten die Aktien heute schon mehr als -10 % im Minus. 

 

 

Samsungs Auskehrungen enttäuschen

 

Der Vorstand von Samsung (KR7005930003) hat es hinbekommen, eine Rekord-Dividende für die Aktionäre zu beschließen und dennoch die Börse zu enttäuschen. Wie am Freitag avisiert, wurde die Auskehrung in einer Höhe von 110 Billionen Won beschlossen. Was jedoch zu einem Einbruch des Aktienkurses heute früh in Seoul führte, war die Ausführung des Kapitalrückführungsplans. Man wird den Aktionären aktuell lediglich für das 3. Quartal eine Dividende von 30 Billionen Won bzw. 5.000 Won je Aktie ausschütten. Zudem beginnt sofort ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 15 Billionen Won, was fast zwei Drittel unter dem liegt, was SK Hynix (KR7000660001) als Aktienrückkaufprogramm beschlossen hat. Zudem bleibt die Ausschüttungsquote des freien Cashflows unverändert bei 50 %, womit sich die Auszahlung der insgesamt 110 Billionen Won hinziehen wird. Eine der größten Hürden für Samsung ist, dass der südkoreanische Kumsan Act die Höhe der Beteiligungen von Finanztöchtern an ihrer Mutter auf 10 % der Aktien beschränkt. Das wiederum begrenzt die Menge der Aktien, die Samsung bei einem Aktienrückkaufprogramm einziehen kann.

 

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24.08.2026 - Mikey Fritz

 

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