Scharfe Zinswende im US-Dollar
Die Fed senkt um 50 Basispunkte und signalisiert umfassende weitere Zinssenkungen
Die Zinsentscheidung der US-Notenbank fiel am Mittwochabend deutlich schärfer aus als erwartet. Der Dollar-Leitzins wurde nicht nur um 50 Basispunkte gesenkt, sondern der Offenmarktausschuss legte sich zudem auf einen scharfen Zinssenkungszyklus fest.
Die Federal Reserve lieferte eine komplette 180 Grad-Wende ab. Keine sanfte Wende mit einer freundlichen Erklärung im Vorfeld, sondern eine Vollbremsung mit angezogener Handbremse und einem Drift in die entgegengesetzte Richtung. Am Mittwochabend konfrontierte die US-Notenbank die Börse und die Wirtschaft mit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte.
Die Zinswende hat es wirklich in sich. Denn der Dollar-Leitzins, der etwa zwei Drittel des gesamten weltweit verfügbaren Vermögens tangiert, wurde von 5,50 % auf 5,00 % gesenkt. Die Fed Funds Target Rate bewegt sich damit bei 4,75 % bis 5,00 %. Das ist das Maximum, was die Börse für die September Sitzung erwartet hatte, und war für das Szenario reserviert, dass die Abkühlung der US-Wirtschaft schneller voranschreitet als bisher erwartet. Doch die Zinssenkung war nicht die eigentliche Überraschung des Abends.
Die Zinswende beginnt!
Die Federal Reserve will im Rest des Jahres das Zinsniveau um weitere 50 Basispunkte senken. Wir bekommen also voraussichtlich auf der Sitzung im November und im Dezember noch einmal eine Zinssenkung um jeweils 25 Basispunkte. Die Sitzung im November findet zudem direkt im Anschluss an die amerikanische Präsidentschaftswahl statt. Woraus resultiert die aggressive Wende bei der Fed?
Die Prognosen für die wichtigsten volkswirtschaftlichen Eckdaten trüben sich aus Sicht der Fed deutlich ein. Die Inflation, gemessen am PCE Index, sollte Ende 2024 bei 2,6 % liegen, was man am Mittwoch deutlich auf 2,3 % reduzierte. Auch die PCE-Kernrate wurde von 2,8 % auf 2,6 % reduziert, während gleichzeitig die erwartete Arbeitslosenrate deutlich von 4,0 % auf 4,4 % angehoben wurde. Doch das ist nicht alles: Die Fed erwartet aus heutiger Sicht für 2025 mindestens Zinssenkungen um insgesamt 100 Basispunkte, womit der Dollar-Leitzins Ende kommenden Jahres bei 3,50 % liegen würde.
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19.09.2024 - Mikey Fritz
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