Futu wird bei MSCI aufgenommen

Aktien gehen durch die Decke

 

Futu ist ein klassischer Discount-Broker. Basierend auf dem ursprünglichen Modell von Charles Schwab und der anschliessenden Revolution des Online-Brokerage in Amerika und Europa hat der Gründer von Futu einen Discount-Broker aufgebaut, der seinesgleichen suchte. Wie alle Discount- und Online-Broker basiert der Erfolg auf schnellen Transaktionsmöglichkeiten für wenig Gebühren. Ein Do-it-yourself-System, wie es heute in Amerika und Europa selbstverständlich geworden ist, aber in Hongkong erst seit wenigen Jahren populär wird. 

Neben dem reinen Brokerage hat Futu eine starke Community aufgebaut. Nicht nur reine Konsumenten von firmeneigenen Content, sondern echte Austausch zwischen den privaten, semiprofessionellen und institutionellen Tradern. Die Website gilt in Hongkong als wichtige Quelle, um die neuesten Tipps und Gerüchte aufzuschnappen. 

 

Starke Anker-Investoren

 

Futu hat einen starken Investorenkreis. Abgesehen vom Futu Gründer Leaf Hua Li, der Tencent mit aufgebaut hat und dabei reich geworden ist, haben sich schon kurz nach Beginn Tencent selbst und die amerikanischen Private Equity Investoren Sequoia und Matrix eingekauft. 

Die Preissetzungskraft von Futu liegt im Monopol der Hongkong Stock Exchange begründet. Während sich in Amerika und Europa in den vergangenen dreissig Jahren ein harter Wettbewerb zwischen den Börsen um den Orderflow entwickelt hat, der zu immer höherer Digitalisierung des Handels führte, aber auch die Preise immer tiefer in den Keller schickte, hat die HSE ein Monopol. Eine Tatsache, die sich unter anderem in den vergleichsweisen hohen Preisen widerspiegelt. Für Futu ist das ein grosser Vorteil, denn man kann mit geringeren Transaktionskosten bei den Kunden punkten, hat aber immer noch wesentlich mehr Marge bei jedem Trade übrig als die Konkurrenten in Übersee. 

 

Hohe Preissetzungskraft und hohe Margen

 

Der Vergleich mit Robinhood hinkt also. Im Hinblick auf die Digitalisierung steht Futu Robinhood in nichts nach, aber während Robinhood den Kunden zwar nichts direkt berechnet, aber dafür seinen Orderflow an grosse Broker verkauft und damit gutes Geld verdient, bezahlen die Kunden von Futu weniger als bei den grossen heimischen Konkurrenten, aber die Trades sind nicht kostenlos.

 

 

Die Zahlen zum 3. Quartal sind für den 19. November angekündigt. Wie ich Ihnen im Zürcher Finanzbrief 22/20 bereits dargestellt hatte, waren die Zahlen des 2. Quartals exzellent. Ich sehe keinen Grund, warum Futu nicht ein hohes Wachstum im 3. Quartal erreicht haben sollte. Ob die Anleger damit zufrieden sein werden, bleibt abzuwarten, denn der Erwartungsdruck ist hoch und steigt noch. Nachdem die Gesellschaft jedoch zum 30. November in den MSCI Hong Kong Small Cap Index aufgenommen werden wird, warte ich mit dem Kauf einer ersten Position nicht länger ab. 

Eine konkrete Empfehlung zu dieser Analyse ist den Lesern des Zürcher Finanzbriefes vorbehalten. Den Zürcher Finanzbrief und die zugehörigen Empfehlungen können Sie im Rahmen eines kostenlosen Probe-Abonnements ausgiebig testen.

 

17.11.2020 - Mikey Fritz - mf@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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