Pinterest: Monetarisierung läuft auf Hochtouren

Pinterest steigt nachbörslich um bis zu 15 % - Zahlen besser als erwartet

 

Die Fakten widerlegen die Argumente der Bären. Pinterest konnte nachbörslich nach Vorlage der Zahlen um bis zu 15 % steigen, nachdem das Quartal deutlich besser als erwartet ausfiel.

Die Aktien von Pinterest (US72352L1061) notieren inzwischen unter dem IPO-Eröffnungskurs, der bei 23,75 US-Dollar lag. Seinerzeit erreichte das Unternehmen einen Umsatz von 271,9 Mio. US-Dollar im 1. Quartal und verzeichnete einen Verlust nach Steuern von -141,2 Mio. US-Dollar. Die monatlich aktiven Benutzer lagen zum IPO weltweit bei 367 Millionen und der durchschnittliche Quartalsumsatz pro Benutzer erreichte 0,77 US-Dollar. Wie sehen die aktuellen Zahlen aus?

Pinterest erreichte im 1. Quartal 2022 einen Umsatz von 574,89 Mio. US-Dollar. Das entsprach im Jahresvergleich einem Wachstum von 18 %. Das 1. Quartal ist traditionell das saisonal schwächste nach dem saisonal starken Weihnachtsquartal, als Pinterest den Umsatz zuletzt um 52 % auf 847 Mio. US-Dollar steigerte. 

Das Unternehmen holte sein Wachstum in erster Linie aus dem gestiegenen Umsatz pro Benutzer. Die Zahl der aktiven Benutzer gab zwar im Jahresvergleich um -9 % auf 433 Millionen nach, was eine rote Flagge ist, doch man steigerte den Umsatz pro Benutzer um 28 % weltweit. In Europa stieg der Umsatz pro Benutzer sogar um 40 % im Jahresvergleich. Am Rande: Die Zahl der aktiven Benutzer stieg im Vergleich zum 4. Quartal um 2 Millionen.

 

Monetarisierung läuft auf Hochtouren

 

Erinnern Sie sich bitte: Die aktuellen Chancen der Monetarisierung liegen vor allem darin, die grosse Differenz zwischen Nordamerika und Europa zu schliessen. Vor einem Jahr erlöste Pinterest pro europäischen Benutzer 0,51 US-Dollar pro Quartal. Dieses Jahr waren es 0,72 US-Dollar. Gleichzeitig konnte der Umsatz je nordamerikanischen Benutzer von 3,79 US-Dollar pro Quartal auf 4,98 US-Dollar gesteigert werden. 

Das klingt nach Kleinvieh, aber das macht bekanntlich auch Mist. Konkret stieg der Umsatz in Europa von 69 Mio. US-Dollar auf 87 Mio. US-Dollar und in Nordamerika von 410 Mio. US-Dollar auf 470 Mio. US-Dollar. 

 

 

Auch das Ergebnis verbesserte Pinterest deutlich. Vor einem Jahr machte man noch einen Netto-Verlust von -21,67 Mio. US-Dollar. In diesem Jahr verfehlte man den Break-Even nur knapp mit einem Netto-Verlust von -5,3 Mio. US-Dollar. Das sind wohlgemerkt die GAAP-Daten. Schaut man sich das bereinigte Ergebnis an, dann kam das Unternehmen auf 0,10 US-Dollar je Aktie. Die Wall Street hatte auf diesem Niveau 0,04 US-Dollar je Aktie erwartet. 

Entsprechend stark reagierte die Aktie nachbörslich nach Vorlage der Zahlen. Da die Bären ihre Short-Positionen eindecken mussten, sprang der Kurs nach Ende des regulären Handels um bis zu 15 %. Ob das Bestand hat, ist fraglich. Nicht, weil das Unternehmen enttäuscht hat, sondern weil das Umfeld so negativ ist und die Pinterest-Aktie aktuell ins Beuteschema der Bären passt.

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Offenlegung: Herr Fritz hält zum Zeitpunkt der Empfehlung eine Long-Position in Pinterest. 

 

29.04.2022 - Mikey Fritz

 

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