Diodes Inc.: Führender Halbleiter-Zulieferer in anhaltendem Geschäftsboom (Strategiedepot Aktien Spekulativ 02.08.-08.08.)

Update zum Strategiedepot Aktien Spekulativ 08.08.2021

 

In der zurückliegenden Woche verzeichnete das Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV angesichts weltweit fortgesetzt rückläufiger Inflationserwartungen und Langfristzinsen (10 Jahres-Zinsen: Deutschland auf 1 Monat – 16 BP auf – 0,53 %; USA auf 1 Monat – 6 BP auf + 1,25 %) sowie eines insgesamt weiterhin hoch erfreulichen Verlaufs der Unternehmensberichtsperiode zum 2. Quartal (S&P 500-Index: 87 % positive Nettogewinn-Publikationen oberhalb der Analystenprognosen; STOXX Europa 600-Index: 67 % positive Nettogewinnüberraschungen) in seiner hiervon besonders begünstigten Ausrichtung auf sehr wachstumsstarke Technologie-Aktien und Nebenwerte erneut eine deutlich bessere Performance als der um + 1,8 % zulegende MSCI-World (Euro)-Index und stieg gleich um + 3,0 %.

Seit Depotauflage am 26.02.2019 betrug damit die Nettoperformance (excl. Dividendenzahlungen) per 08.08. auf Währungsbasis Euro + 87,4 %, was seither gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index eine massive Outperformance um + 44,3 % darstellte.

Spitzenreiter in der Wertentwicklung des Strategiedepots AKTIEN SPEKULATIV war in der letzten Woche die Aktie der US-amerikanischen DIODES INC. (US2545431015), die gleich um + 9,7 % hochschnellte.

 

DIODES INC. – Breit aufgestellter Komponenten-Zulieferer für den globalen Halbleitersektor

 

Bei der 1959 gegründeten und hoch dynamisch expandierenden DIODES INC. mit Sitz im US-Bundesstaat Texas, die wir am 15.03. neu ins Strategiedepot Aktien Spekulativ aufgenommen hatten und aktuell eine Mid Cap-Aktienmarktkapitalisierung von 4,0 Mrd. USD aufweist, handelt es sich um einen führenden Hersteller und Ausrüster in anwendungsspezifischen Komponenten der logischen, analogen und Mixed-Signal-Halbleiterherstellung mit Einsatzgebieten z.B. in der Informatik, dem Kommunikationswesen, der Konsumelektronik und in der Automobil- sowie weiteren Industriebranchen.

Die von Diodes hergestellten Produkte bestehen sich dabei vor in Dioden, Gleich- und Wechselrichtern, Transistoren, Verstärkern, linearen Spannungsreglern, integrierten Schaltkreisen, (ICs), Schall- und Wärmesensoren sowie Frequenzreglern.

In dieser sehr diversifizierten Positionierung, die zum einen perfekte IT-technische Signalübertragungen, wie aber auch die heutzutage immer relevanter werdende Leistungs- und Energieverbrauchsoptimierung derartiger Steuerungsprozesse zum Gegenstand hat, gelang der international in Asien (Konzernumsatzanteil 68 %), Nordamerika (22 %) und Europa (10 %) aktiven Diodes von 2015 – 2020 in diesem 6 Jahres-Zeitraum trotz einer spürbaren Corona-bedingten Geschäftsdämpfung in 2020 immer noch eine Umsatzausweitung um + 45 %, die dabei sogar eine Vervierfachung des Nettogewinns nach sich zog.

 

Exzellentes Geschäftsergebnis 2. Quartal 2021 + Ausblick

 

Das bereits seit Mitte 2020 wieder deutlich anziehende Geschäftsmomentum des Herstellers nahezu sämtlicher relevanter Halbleiter-Logikkomponenten und -Module fand trotz ihres überwiegenden operativen Umsatzanteils des asiatischen Kontinents sowie der dortigen seit Monaten anhaltenden Produktions- und Auslieferungsengpässe auch im 1. Halbjahr 2021 nun eine hoch dynamische Fortsetzung, indem im Rahmen des am 05.08. publizierten, exzellenten und alle Analystenerwartungen weit übertreffenden Geschäftsergebnisses des 2. Quartals der Umsatz gegenüber dem Vorjahr nun gleich um + 53 % sowie der Nettogewinn auf international üblichem Non GAAP-Bilanzierungsstandard sogar um + 122 % nach oben schossen.

In der Gesamtbetrachtung des 1. Halbjahres 2021 stellte sich somit nun gegenüber dem Vorjahr eine Umsatzausweitung um + 50% sowie ein Nettogewinnanstieg um + 113 % ein, was belegt, dass im 2. Quartal nicht nur der Umsatz (+ 7 % zum Vorquartal), sondern auch der Reingewinn (+ 29 % zum Vorquartal) von einer weiterhin erheblich anziehenden operativen Geschäfts- sowie zudem auch Margendynamik geprägt waren.

Beleg der hervorragenden operativen Lage und des ungebrochenen Optimismus des Vorstands von Diodes (Präsident und CEO des Konzerns bereits seit Juni 2005: Dr. Keh-Shew Lu) für die weitere Geschäftsentwicklung ist die nunmehr für das 3. Quartal angekündigte Umsatzerzielung von rd. 467 Mio. USD in einer möglichen Abweichungsspanne von +/- 3%, was bereits im Mittelwert eine hervorragende weitere Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorquartal um + 6 % bedeuten würde, und was damit nicht nur ebenfalls den bis dahin gültigen Analystenkonsens von lediglich 450 Mio. USD deutlich übertrifft, sondern laut Dr. Lu ein weit stärkeres Wachstum als in den sonst üblichen saisonalen Zyklen eines 3. Quartals für den Halbleiter(komponenten)-Sektor darstellen dürfte.

Bereits eine konservativ nur gleichbleibende Nettogewinnmarge von 12,5 % auch im 3. Quartal unterstellt, dürfte dies incl. der vom Vorstand angekündigten leichten Steuersatz-Ermäßigung auf rd. 18 % zu einem weiteren sequenziellen Nettogewinnanstieg gegenüber dem 2. Quartal um rd. + 7 % auf rd. 1,28 USD je Aktie führen (auch hier vorheriger Analystenkonsens: nur 1,19 USD je Aktie), was gegenüber dem Vorjahr damit gleich einen erneuten Nettogewinnsprung um + 106 % darstellen würde.

Gerade in oder sogar auch trotz/wegen der aktuellen asiatischen Halbleiterproduktions-Krise sprudelt also die weltweite Produktions- und Liefernachfrage speziell bei US-amerikanischen Branchenführern (siehe zuletzt auch ebenso glänzende Quartalsergebnisse z.B. der US-amerikanischen Massenhalbleiter-Giganten Texas Instruments und Micron Technology) momentan mehr denn je, wenn nicht gar umso stärker, wovon Diodes Inc. mit ihrem traditionell ebenso prominenten Asien-Geschäft weiterhin gleichfalls einer der herausragendsten Profiteure bleiben dürfte.

Auch bis Ende 2022 erscheint uns daher die Umsatzwachstumsschätzung der Analysten im Konsens mit + 54 % ebenso noch als untertrieben, wie auch die hiermit einhergehende Prognose eines Reingewinnanstiegs um + 145 %, was erst recht auch für das damit einhergehende, hoch attraktive KGV (2022e) von gerade einmal nur rd. 16,5 gilt.

Aufgrund dieser unseres Erachtens aktuell beträchtlichen Unterbewertung der Aktie halten wir den Titel von Diodes Inc. auch weiterhin im Bestand unseres Strategiedepots AKTIEN SPEKULATIV und empfehlen die Aktie risikofreudigen Anlegern zugleich auch weiterhin zum Kauf.

 

Chart: DIODES INC. gegen MSCI WORLD – Index (jeweils in Euro)

 

 

09.08.2021 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de

 

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