Strategie-/Themendepots: Neuaufbau von Absicherungen gegen übersteigerte Zins- und Ukraine-Panik

Aktienmärkte immer irrationaler - Korrekturfortsetzung nicht auszuschließen

 

In der letzten Woche schwächte sich der MSCI World (Euro)-Index um - 0,4 % ab, was sowohl dem international zunehmend kritischen Inflations- und Zinsumfeld wie auch der weiteren Zuspitzung der Ukraine-Krise zuzuschreiben war, in deren Zuge westliche Seiten nun zunehmend einen möglicherweise zeitnah bevorstehenden Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine befürchteten.

Vor diesem Hintergrund schwächte sich beispielsweise das auch weiterhin vorrangig auf zinssensitive Qualitätswachstums-Aktien fokussierte Strategiedepot AKTIEN KONSERVATIV stärker als der MSCI WORLD (Euro)-Index um - 0,9 % ab, obwohl vor den zum Börsenschluss am Freitag neu aufgebauten jeweils 10%igen Absicherungen auf den S&P 500-Index wie auch den EURO STOXX 50-Index die Aktienquote des Depots nur noch bei rd. 55 % gelegen hatte.

Seit Auflegung am 26.02.2019 verbuchte das Depot somit nun auf Währungsbasis EURO eine trotz seiner jüngsten starken Inflations- und Zinsbelastung immer noch sehr ansehnliche Nettoperformance (vor Dividendenzahlungen) von + 37,1 %.

Wir sind der Auffassung, dass das Weltaktienumfeld mittlerweile nun schon fast täglich von einer immer stärker ausufernden Irrationalität selbst kapitalstärkster und damit vermeintlich „professioneller“ Anlegergruppen geprägt ist oder andernfalls deren ansonsten ja üblicherweise fundamentalanalytisch sehr vorausschauendes Agieren momentan möglicherweise auch zunehmend von hohen Volumina trendverstärkend wirkender, rein charttechnischen Spekulationsinvestments von Daytradern oder auch Hedgefonds überlagert wird.

Wir stufen die ansonsten charakteristische Antizipationskraft funktionierender effizienter Aktienmärkte, die sowohl mikro- wie auch makroökonomischen Entwicklungen ja üblicherweise mindestens 6 Monate vorausgreifen, derzeit als nahezu völlig außer Kraft gesetzt ein.

Denn genauso wenig, wie wir angesichts der hiermit unweigerlich gegen Russland verbundenen, sehr einschneidenden ökonomischen wie diplomatischen Sanktionen künftig einen Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine erwarten (hier neigen wir aktuell deutlich zu der Position Russlands, die aus unserer Sicht vollauf plausibel die Gefahr einer möglicherweise bevorstehenden Invasion in die Ukraine derzeit als eine „völlig unfundierte, hysterische Kriegspropaganda des Westens ohne jegliche Substanz“) zurückweist, eskomptiert der Aktienmarkt gegenwärtig in seinem nahezu unverminderten „Abschlachten“ zinssensitiver Qualitäts-Wachstums- und Technologieaktien unseres Erachtens in jeglicher Weise, dass die FED in ihrer kommenden Zinssitzung am 15./16.03. angesichts der im Januar weiter auf 7,5 % ausgeuferten US-Inflationsrate die Leitzinsen nach allen ökonomischen Prognosen sogar um 0,5 %-Punkte (= 50 Basispunkte / BPs) anheben wird und hierauf bis zum Jahresende mindestens 3, wenn nicht gar 4 weitere Zinssteigerungsschritte um wohl zumindest insgesamt 75 - 100 BPs folgen dürften.

 

Chart: Rendite 10jähriger US-Treasuries

 

10 Year-Treasury auf TradingView

 

Die Plausibilität liegt also nach dem im Moment von den US-Ökonomen vertretenen Konsens sehr nahe, dass die FED den aktuell in einem Korridor von 0 – 0,25 % liegenden Leitzins der sog. Fed Funds Rate bis zum Jahresende mit aller Konsequenz entweder auf 1,25 – 1,50 % oder sogar auf 1,50 – 1,75 % hochschleusen dürfte. Auch angesichts der sich spätestens ab Beginn des 2. Halbjahres abzeichnenden und schon zuletzt von vielen Branchenvertretern in Aussicht gestellten zunehmenden Entspannung der globalen Halbleiterlieferengpässe wie auch der mit nachlassender Weltkonjunkturdynamik ab dem 2. Halbjahr vermutlich ebenso deutlich rückläufig tendierenden Industrierohstoffpreise (angeführt von Öl) halten wir daher den aktuellen Prognosekonsens der Wirtschaftsexperten für sehr realistisch, dass sich flankiert durch die absehbar sehr konsequenten Zinsanhebungsschritte der FED die US-Inflationsrate auf Monatsbasis bis zum Dezember 2022 künftig wieder rasch auf nur noch rd. 3 % zurückbilden und sich damit auch wieder stark dem von der FED grundsätzlich als wachstums- wie auch stabilitätsverträglich ideal angesehenem Niveau von ca. 2,0 – 2,5 % annähern sollte.

 

Diese allgemein vertretene ökonomische Überzeugung wieder deutlich rückläufiger US-Inflationsraten spätestens ab Beginn des 2. Halbjahres reflektieren jedoch bislang nicht nur die Langfristzinsen in den USA (10 Jahres-Treasuries) aktuell in einem nur sehr begrenzten Ausmaß, sondern vor allem die Aktienmärkte gehen über diese sehr begründeten Aussichten (die nicht weniger auch für eine voraussichtliche Leitzinsanhebung der EZB gegen Jahresende 2022 um ca. 25 – 50 BPs gelten) in einer anhaltenden Abstrafung derartiger zinssensitiver Wachstumsaktien gegenüber klassischen Finanz- und Industrietiteln in jeglichem von uns so bewerteten Antizipationsversagen weiterhin völlig zu Unrecht komplett vorbei !

Unsere Bevorzugung von Qualitätswachstums- und Technologieaktien, deren Segment nach jeglichem fundamentalanalytischen Analystenkonsens momentan ebenso angemessen mittlerweile praktisch durchweg Unterbewertungen um mindestens – 20 % attestiert werden, behalten wir daher in all unseren Strategie- und Themendepots Aktien Konservativ, Aktien Spekulativ, Vermögensstreuung und Zukunftstechnologien auch weiterhin völlig unverändert bei.

Dennoch ist in der allgemein weiterhin um sich greifenden, wenn auch nach unserer Auffassung weit übersteigerten Ukraine-, Inflations- und Zinspanik an den Aktienbörsen momentan noch nicht davon auszugehen, dass nun bereits ein unmittelbares Ende der aktuellen Korrekturlage an den Aktienmärkten bevorstehen könnte, was uns daher nun Ende letzter Woche erneut bewogen hat, in all unseren 4 o.g. Strategie- und Themendepots sowohl im LYXOR EURO STOXX 50 -2x SHORT ETF (FR0010424143) wie auch im X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE ETF (LU0411078636) nun wieder erneute Absicherungspositionen um ingesamt ca. – 20 % einzugehen.

Die Netto-Aktienquoten in allen 4 vorgenannten Depots belaufen sich daher derzeit nun auch nur noch rd. 35 – 40 %, womit wir zuversichtlich sind, gegen etwaige weitere Aktienmarkt-Korrekturen künftig sehr gut gewappnet zu sein.

 

Chart: NASDAQ 100-Index

 

US NASDAQ 100 auf TradingView

 

Und abschließend noch ein weiterer Hinweis für Anleger mit einem künftigen direkten potenziellen Investitionsinteresse in unsere Strategie- und Themendepots (inkl. auch des weiteren Themendepots „Edelmetalle“), die sich grundsätzlich auch weiterhin allesamt durch ein sehr RENDITEORIENTIERTES Management, gepaart mit jeglicher aktiven RISIKOKONTROLLE auszeichnen werden:

Oben genanntes Strategiedepot AKTIEN KONSERVATIV wurde als erstes nun seit 03.02. ebenfalls als WIKIFOLIO unter der Bezeichnung NTG24 AKTIEN KONSERVATIV aufgelegt, dessen Zusammensetzung Sie in täglicher 1:1-Spiegelung unseres entsprechenden Website-Strategiedepots nun täglich vollkommen transparent auch über diesen Link finden.

Sollte Sie unser schon bisheriger und auch weiter konsequent beibehaltener Investmentstil eines ständig optimierten Rendite-Risiko-Ausgleichs in unseren Depots überzeugt haben, was uns sehr freuen würde, so können Sie auf der oben genannten Seite von WIKIFOLIO sehr gerne ihr völlig UNVERBINDLICHES und REIN VIRTUELLES, d.h. an keinerlei reale Finanzverpflichtungen geknüpftes und jederzeit wieder widerrufbares Investitionsinteresse an dem Wikifolio über die Abgabe einer entsprechenden sog. Vormerkung bekunden, die nach ebenfalls gänzlich KOSTENLOSER Eröffnung eines Wikifolio-Accounts mittels Logins bereits ab einer (rein virtuellen) Betragseingabe von lediglich 100 EUR getätigt werden kann.

Diese Vormerkung(en) stellen dabei ein wichtiges Kriterium dafür dar, auf Veranlassung durch WIKIFOLIO dieses Portfolio künftig gegebenenfalls auch in Form eines marktgehandelten Zertifikats deutschen Rechts (Emittent: Lang & Schwarz) verbriefen zu können, was Sie somit potenziell in die Lage versetzen würde, über das entsprechende, öffentlich lancierte und in Deutschland zum Vertrieb zugelassene Zertifikat künftig dann auch selbst direkt in dieses Wikifolio zu investieren.

Ergänzend zum Strategiedepot Aktie Konservativ werden wir künftig auch die Auflegung all unserer weiteren 4 Strategie- und Themendepots Aktien Spekulativ, Vermögensstreuung, Zukunftstechnologien und Edelmetalle als jeweilige weitere Wikifolios veranlassen, deren Auflegungszeitpunkte wir allerdings (unter anderem) auch sehr stark am Umfeld der jeweiligen Aktienmarktgegebenheiten ausrichten werden.

 

14.02.202 - Matthias Reiner

 

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