TUI: Spekulativ kaufenswert – Verbesserte Branchenperspektiven und Pläne für Beteiligungsfonds liefern positive Signale

Aufgehellte Branchenperspektiven in Einklang mit Expansionsambitionen

 

Auch heute setzt die Aktie des weltgrößten Touristikkonzerns TUI ihre schon seit dem Tief von 2,25 EUR eingeleitete lehrbuchmäßige Kursturnaround-Formation dynamisch fort und legt im späten Tradegate-Handel aktuell um + 3,6 % auf 3,09 EUR zu. Wesentlich Grund hierfür dürfte – neben den sowieso deutlich verbesserten coronaabhängigen Tourismus-Aussichten für das Gesamtjahr 2022 – auch weiterhin vor allem die gestrige Verlautbarung sein, an ihrem künftigen perspektivischen, auch expansiv gestützten Wiederaufschwung gleichfalls nun auch externe Investoren über die Auflegung eigener Beteiligungsfonds teilhaben zu lassen.

Schon in unserer gestrigen Analyse zu LUFTHANSA (DE0008232125) hatten wir ausgeführt, dass nach Einschätzung einer zunehmenden Mehrzahl von Branchen- und Unternehmensexperten infolge weltweit wenn auch langsam, so doch stetig steigender Bevölkerungs-Impfquoten der gesamten globalen Luftverkehrsbranche in 2022 nun doch ein zunehmend und vor allem stetig wachsendes Reise- und Passagieraufkommen bevorstehen dürfte, auch wenn sich dieser Trend einhergehend mit dann auch klimatisch bedingt rückläufigen Corona-Neuinfektionszahlen wohl erst in der 2. Jahreshälfte einstellen dürfte (die sowieso für die Tourismusbranche schon allein saisonal immer weit stärker ist als das 1. Halbjahr).

Es liegt somit schon allein zwingend auf der Hand, dass auch TUI (DE000TUAG000) als der weltgrößte Reiseveranstalter von diesen positiven Flugverkehrsaussichten künftig über ein entsprechend gesteigertes Buchungsaufkommen, was auch gerade im Tourismusreisen- nochmals stärker als im Geschäftsreise-Segment ausfallen dürfte, in 2022 kaum weniger profitieren dürfte, als dies ebenfalls für die Lufthansa gilt.

Dies spiegeln auch die aktuellen Analysten-Konsensschätzungen derzeit konsequent wider, die unter der Annahme eines in 2022 gegenüber 2021 voraussichtlich fast vervierfachten Konzernumsatzes (rd. 15,5 Mrd. EUR) nach dem verheerenden Nettoverlust in 2021 von gewaltigen – 2,15 Mrd. EUR in 2022 doch die Rückkehr in eine solide Nettogewinnzone von zumindest ca. + 270 Mio. EUR erwarten.

Anschließend, so der weitere Analystenkonsens, dürfte sich für TUI dann von Ende 2022 – Ende 2024 natürlich eine weiter dynamisch fortgesetzte Geschäftsnormalisierung einstellen, die in einem Umsatzzuwachs um insgesamt weitere ca. + 20 % sowie unter einem gleichzeitigen massiven Wiederabbau ihrer immensen Bilanzverschuldung (Ende 2021: negatives Eigenkapital von rd. – 430 Mio. EUR) einem Nettogewinnanstieg um gleich ca. + 120 % ihren Ausdruck finden dürfte.

Als sehr große Zuversicht in die Plausibilität und Realisierung dieser ab dem 2. Halbjahr 2022 sukzessive verbesserten Geschäftsperspektiven werten wir es daher auch, dass TUI nach gestrigen Aussagen ihres Strategievorstands Peter Krüger nun eigene Fonds ins Leben rufen will, über deren Anlagen nun selbst auch hieran interessierte externe Investoren in die Lage versetzt werden sollen, an den künftig voraussichtlich nun wieder sehr renditeträchtig erscheinenden Expansionsaktivitäten von TUI (aktuelle Planungen der kommenden Jahre: rd. 100 neue Urlaubsresidenzen sowie ca. 6 neue Kreuzfahrtschiffe) direkt mit klingender Münze zu partizipieren.

Diese externen Investorenbeiträge, die laut Peter Krüger aktuell bereits in der Tat auf ein rege Nachfrage stoßen, würden, wie er weiter ausführt, TUI dagegen zugleich auch auf ideale Weise in die Lage versetzen, diese Expansionspläne unter einer größtmöglichen Schonung ihrer eigenen, natürlich weiterhin strapazierten Finanzressourcen zu realisieren, so dass diese künftig eröffneten Fondsbeteiligungskonzepte damit eine ideale Win-Win-Situation für TUI wie auch ihre externen Investoren darstellen würde.

Wir begrüßen diese nun vorgestellte, operativ wie konzeptionell fraglos sehr effiziente und kreative Fondsauflegungslösung von TUI daher sehr, und stufen die Aktie mit ihrem aktuellen KGV (2024e) von rund 8,6 daher zumindest für sehr risikofreudig eingestellte Anleger bereits jetzt als eine längerfristig durchaus vielversprechende Kaufgelegenheit ein.

 

Chart: TUI (in Euro)

 

 

06.01.2022 - Matthias Reiner

 

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