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Millennial Lithium, PlugPower, Ballard Power, BYD, Varta, Tesla, NIO, JinkoSolar, BioNTech: Marktbericht Strategiedepot Aktien Konservativ

Update zum Strategiedepot Aktien Konservativ 24.01.2021 - Teil 1

 

In der letzten Woche tendierten die internationalen Aktienmärkte freundlich, so dass es dem MSCI WORLD (Euro)-Index selbst in seiner üblichen Berechnungsweise als Preisindex ohne Dividenden-Berücksichtigung nun gelang, ein neues Allzeithoch zu markieren. Der Index legte im Wochenverlauf um + 0,8 % zu.

Wieder einmal zählten innerhalb dieser erfreulichen Entwicklung der Weltbörsen gerade die technologielastigsten und zudem zuletzt von zunehmend positiven Wirtschaftsdaten gestützten Aktienindizes in China und Hongkong (CSI 300-Index + 2,1 %, Hang Seng-Index gar + 3,1 %) zu den ausgeprägtesten Outperformern, was der um + 4,4 % ebenfalls auf ein neues Rekordhoch schnellende US-amerikanische NASDAQ 100-Index als „westliches Technologie-Pendant“ zu China/Hongkong (auch die weiteren asiatischen Technologiebastionen Taiwan und Südkorea natürlich nicht zu vergessen) sogar noch übertraf.

Die europäischen Aktienmärkte wie auch der japanische Nikkei 225-Index stagnierten in der Vorwoche dagegen weitgehend, da hier gerade konjunkturzyklische Aktien aus traditionellen Industrie- und Finanzbranchen wieder verstärkt durch die unter den Anlegern erneut verstärkt hochgekommene Corona-Verunsicherung belastet wurden (Auftreten neuartiger, offenbar noch aggressiverer Virusmutationen sowie aktuell vermehrt verzeichnete organisatorische/strukturelle Lieferschwierigkeiten der zugesagten Impfstoffdosen von PFIZER/BIONTECH wie aber auch MODERNA).

Die Konjunkturdaten, die in der zurückliegenden Woche vor allem die Aktienmärkte Chinas/Hongkongs und der USA stimulierten lagen im Falle Chinas vor allem in einer überraschend starken realen BIP-Ausweitung im 4. Quartal (+ 6,5 % ggü. Vorjahr), was im Dezember ebenso auch auf die Industrieproduktion (+ 7,3 %) und ausländische Direktinvestments (+ 6,2 %) zutraf.

In den USA sorgten dagegen ein Anstieg der Neubaubeginne ggü. Vorjahr um + 5,8 % im Dezember (November noch + 1,2 %) und der unerwartet starke Anstieg des monatlich vom Institut Markit erhobenen Einkaufsmanager-Gesamtindexes (58,0 nach 55,3 im Vormonat und damit völlig entgegengesetzt zur taggleich publizierten Abschwächung aller Einkaufsmanager-Indizes in Europa) für eine sehr positive Anlegerstimmung.

Auch die in den USA vor 1 Woche (in Europa traditionell erst ca. 2-3 Wochen später) eröffnete Hauptberichtssaison der S&P 500-Konzerne lässt sich bereits sehr positiv an, wo nach Zahlenvorlage von bisher 13 % der S&P 500-Konzerne bislang 82 % von ihnen die Umsatz- und gar 86 % von ihnen die Nettogewinn-Erwartungen der Analysten überbieten konnten.

Angesichts der gegenwärtig immer positiver werdenden allgemeinen Konjunktur- und Unternehmens-Datenlage in den USA und China/Hongkong (der sich künftig als Nächstes vor allem auch Japan anschließen dürfte), wie demgegenüber jedoch den nach wie vor schwelenden Corona-Risiken für traditionelle Industrie- und Finanzsektoren, sehen wir derartige klassische hoch konjunkturzyklische Old-Economy-Sektoren relativ zu den weit stabiler dastehenden weltweiten Wachstums-Aktienländern und -sektoren nach wie vor als erheblich überbewertet an.

So ist der Konjunkturzykliker-Benchmarkindex MSCI World Industrials mit einem KGV 2021e von nicht weniger als 23,2 derzeit beispielsweise nahezu so hoch bewertet, wie der gesamte traditionell weit ertragsbeständigere MSCI USA-Index (KGV 2021e: 23,5) und verzeichnet gar einen gewaltigen Bewertungsaufschlag gegenüber allen führenden asiatischen Indizes (KGVs 2021e: MSCI China 15,6, MSCI Hongkong 13,8, MSCI Japan 18,3).

Wie die letzte Woche durch die Chart-Ausbrüche vor allem des NASDAQ 100-, CSI 300- und Hang Seng-Index so klar wie schon seit Monaten nicht mehr signalisiert hat, sehen wir uns daher bereits jetzt in unserer zuletzt vertretenen Überzeugung weitgehend bestätigt, dass das Börsenjahr 2021 aus Bewertungsgründen mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit erneut ein ausgeprägtes Jahr der Wachstums-Aktien werden und hoch konjunkturzyklische Traditions-Aktien relativ hierzu massiv zurückfallen dürften.

Wir sehen uns daher in der grundsätzlich sehr wachstumsorientierten Strategieausrichtung all unserer 5 Strategie- und Themendepots als bestens positioniert an, an den entsprechenden Gelegenheiten, die hierin das Jahr 2021 liefern dürfte, weiterhin ebenso hochgradig zu partizipieren, wie dies auch schon in 2020 der Fall war.

 

Chart: MSCI WORLD (Euro)-Index seit Ende 2014

 

 

Im Zuge der letztwöchigen Kursrallye nahezu des gesamten Technologie-Aktienbereichs erholten sich die meisten Aktien der aktuell besonders im Brennpunkt stehenden und langfristig vermeintlich besonders haussierenden Wachstums-Technologiethemen „Alternative Energieerzeugungen“ sowie „Elektromobilität / Energiespeichertechnologien“ natürlich besonders kräftig von ihren vielfachen Kursgewittern seit der 2. Januar-Woche, wobei beispielsweise die Kursanstiege um + 42 % bei MILLENNIAL LITHIUM, + 20 % bei BALLARD POWER, + 18 % bei JINKOSOLAR, + 14 % bei VARTA, + 14 % bei SOLAREDGE TECHNOLOGIES, + 11 % bei PLUG POWER, + 10 % bei BYD, + 10 % bei NIO und + 7 % bei VESTAS WIND besonders herauszuheben waren.

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Werbebanner Zürcher BörsenbriefeBis auf die erratisch explodierte MILLENNIAL LITHIUM (Impulse durch ein neues 30 Mio. CAD = zum damaligen Kurs rd. 10 % der Marktkapitalisierung betragendes Aktien-Underwriting der Groß-Finanzinvestoren Cantor Fitzgerald und Sprott Capital Partners) ging jedoch mit den letztwöchigen Kurserholungen ausnahmslos bei keiner der weiteren o.g. Aktien die Erzielung eines neuen Höchststandes einher.

Da damit die zuvor gesehenen Korrekturen/Konsolidierungen charttechnisch vorerst auch weiterhin als intakt anzusehen sind, mahnen wir an dieser Stelle noch einmal stark, dass zur Feststellung der Bewertungssolidität dieser Aktien gerade in der zuletzt zunehmend undifferenzierten Rallye des Generalthemas „Alternative Energieerzeugungen/-antriebe“ natürlich mehr denn je die „Spreu vom Weizen“ zu trennen ist und diese Aktien künftig strikt individuell nach dem voraussichtlichen Grad und Zeitpunkt ihrer Gewinnerzielungen zu bewerten sind.

Hier nach zählen z.B. die Aktien der bereits jetzt deutlich in der Gewinnzone befindlichen Konzerne VESTAS, JINKOSOLAR, SOLAREDGE, VARTA oder selbst auch die optisch mit 3-stelligen KGVs hoch bewerteten TESLA und BYD fraglos zu den insgesamt noch solide(r) oder zumindest kalkulatorisch nachvollziehbar bewertbaren Aktien.

Dagegen nehmen wir in diesem Themenkomplex von spekulativen Hoffnungs-Aktien, deren Unternehmen noch auf Jahre hinaus in der Verlustzone operieren werden und derzeit allenfalls durch rechnerisch absurd hohe Kurs-Umsatz-Bewertungen „glänzen“ (wie PLUG POWER, BALLARD POWER, MILLENNIAL LITHIUM, NIO oder auch die oben nicht erwähnten NEL ASA und CLEAN POWER CAPITAL) anlagestrategisch in unseren Depots auch weiterhin vollständig Abstand.

Die Aktien der führenden Corona-Impfstoffhersteller BIONTECH, MODERNA, CUREVAC sowie des international voraussichtlich nächsten zugelassenen Vakzin-Herstellers ASTRAZENECA bewegten sich dagegen in der letzten Woche nur sehr moderat in beide Richtungen, nachdem all diese Konzerne (auch bereits AstraZeneca) nach jüngsten entsprechenden Unternehmensaussagen aktuell mit dem Vorbehalt der Investoren und Klageandrohungen durch Staatsregierungen konfrontiert sind, aus diversen unternehmensinternen Gründen kurzfristig ihre Impfstoff-Lieferungszusagen mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht aufrechthalten zu können (Einzige Ausnahme: von uns unter den Impfstoffherstellern favorisierte BIONTECH mit Wochenplus von + 6,8 % nach Zusage, von ihrer Seite aus im Gegensatz zum Partner PFIZER ab dem 25.01. wieder jegliche EU-Lieferzusagen erfüllen und ab Mitte Februar durch Inbetriebnahme des neuen Werks in Marburg sogar weiter ausbauen zu können).

Darüber hinaus unterziehen wir unsere 4 Strategie-/Themendepots (excl. dem Themendepot Edelmetalle) nach dem letztwöchigen Ausbruch des NASDAQ 100- wie auch des MSCI WORLD (Euro)-Indexes auf ein neues Rekordhoch aktuell einer Überprüfung, die derzeitigen Aktieninvestitionsquoten von rd. 90 % in einem nächsten Schritt durch Aufnahme je einer neuen Aktienposition ggfs. auf rd. 93 – 94 % anzuheben.

Wie zuletzt bereits angekündigt, dürften diese möglichen Neukäufe nun zuvorderst die Märkte China/Hongkong und Japan betreffen, deren Untergewichtungs-Abbau in den Depots (abgesehen von Strategiedepot VERMÖGENSSTREUUNG, wo die Asien-Aktienquote derzeit über 18 % beträgt) wir nun unter den aktuell herrschenden günstigen Marktgegebenheiten vorrangig anstreben. Die Entscheidung hierüber wird in den nächsten Tagen fallen.

 

25.01.2021 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de

 









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