Impala Platinum, Yamana Gold, Wheaton Precious Metals, Endeavour Silver: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 10.07.2022

 

Die abgelaufene Handelswoche wurde von wieder zunehmenden Konjunktursorgen geprägt. Aus der auseinanderdriftenden Ausrichtung der Geldpolitik in den USA und Europa ergab sich eine erneute deutliche Aufwertung des US-Dollars, der neben den Rohstoffen im Allgemeinen auch Gold und Silber im Speziellen drückte. Die Aktienmärkte erholten sich im Wochenverlauf, und bei den Edelmetallen konnte Palladium im Vergleich zum Wochenverlierer Gold um 15 Prozentpunkte besser abscheiden – eine Seltenheit. Bei den Einzelwerten konnte Impala Platinum deutlich zulegen und auch Yamana Gold schloss per saldo höher, wohingegen Wheaton Precious Metals und Endeavour Silver am deutlichsten nachgaben.

Das Themendepot Edelmetalle konnte im Wochenvergleich in der abgelaufenen Handelswoche auf Euro-Basis leicht zulegen, gab jedoch aufgrund des starken Schweizer Franken auf Franken-Basis leicht nach.

Geprägt war die Handelswoche von Trends auf dem Geldmarkt. Der US-Dollar wertete gegen den Euro um 2,3 % auf 1,01854 Dollar je Euro auf, und der Schweizer Frankens gewann parallel 0,6 % auf 0,99484 Franken. Der südafrikanische Rand gab hingegen gegen den Euro 0,9 % auf 17,18138 Rand je Euro ab.

Die Edelmetalle entwickelten sich erneut mit Ausnahme von Palladium schwächer. Der Goldpreis verlor 3,8 % auf 1.741,36 Dollar, während Silber 2,9 % auf 19,29 Dollar verlor. Platin beendete die Handelswoche mit einem leichten Zuwachs von 0,7 % auf 881,76 Dollar, und Palladium sprang zweistellig nach oben und schloss 11,2 % höher bei 2.151,83 Dollar.

Das Themendepot Edelmetalle legte in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 0,27 Prozentpunkte zu, auf Franken-Basis ergibt sich ein Rückgang von 0,39 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 16,59 % und auf Franken-Basis um 9,88 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, verlor in der Berichtswoche 3,9 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 verlor er 20,4 %.

Ausgestoppt wurden wir am 05.07.2022 bei 6,70 Dollar in der Aktie von First Majestic Silver (CA32076V1031).

Bei den verbleibenden Depotwerten legten die Aktien von Impala Platinum (ZAE000083648) mit 8,91 % und von Yamana Gold (CA98462Y1007) 0,42 % zu, während die Titel von Endeavour Silver (CA29258Y1034) mit – 3,66 % und von Wheaton Precious Metals (CA9628791027) mit – 5,07 % am deutlichsten nachgaben.

Im Berichtszeitraum haben wir die Stoppkurse von Wheaton Precious Metals und Yamana Gold aktualisiert. Der Investitionsgrad fiel durch die Kursrückgänge und Verkäufe von 26,2 % auf 23,0 %.

 

Was ist das Fazit?

 

Die abgelaufene Handelswoche war für die Minenaktien erneut stürmisch. Der starke US-Dollar drückt weiter auf die Edelmetalle und damit auch auf die Minenaktien. Der starke Schweizer Franken vergrößert zudem die Performance-Lücke zwischen Euro und dem Franken.

Die charttechnische Situation bleibt sowohl bei den Edelmetallen als auch bei den Minenaktien kurzfristig kritisch. Der relativ hohe Wochenverlust hat Gold an den Rand eines mittelfristigen Verkaufssignals gebracht. Vor diesem Hintergrund betrachten wir die sehr hohe Liquiditätsquote von 77 % dem Chance-Risiko-Profil des Marktes angemessen. Sollte sich dieses deutlich verbessern, werden wir auch kurzfristig jene Aktien ins Themendepot Edelmetalle zurückkaufen, welche einen ,,soliden Investment Case‘‘ mit einer aussichtsreichen charttechnischen Ausgangslage vereinen.

 

12.07.2022 - Arndt Kümpel

 

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