Impala Platinum, Wheaton Precious Metals, Endeavour Silver, Hecla Mining: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 19.06.2022

 

Die vergangene Handelswoche stand wieder einmal im Zeichen der großen Notenbanken und ihrer geldpolitischen Antwort auf einen Mix aus steigender Inflation und nachlassender Wirtschaftsdynamik. Dabei fiel vor allem die Differenz zwischen der stärksten Zinserhöhung der US-Notenbank seit 1994 und einer peinlichen geldpolitischen Reaktion der EZB auf. Die Krisenwährungen US-Dollar und Schweizer Franken konnten gegen den Euro zulegen, während der Aufwärtsdruck auf die Zinsen weiter wächst. Die Aktienmärkte gaben ebenso nach wie die Edelmetalle und in ihrem Schlepptau auch die Edelmetall-Minenaktien. Einziger Depotwert mit einem Zugewinn war Impala Platinum, und beim Zukauf Wheaton Precious Metals war der Rückgang an geringsten. Am stärksten gaben die Silberminen Hecla Mining und Endeavour Silver nach.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der abgelaufenen Handelswoche im Zuge deutlich schwächerer Edelmetallpreise erneut nach. Auf die Wochenperformance drückte zudem ein deutlich stärkerer Schweizer Franken sowie ein schwächerer südafrikanischer Rand.

Der US-Dollar legte im Berichtszeitraum 0,3 % auf 1,04938 Dollar zu, während der Schweizer Franken um 2,0 % auf 1,01776 Franken je Euro aufwertete. Parallel verlor der südafrikanische Rand 0,8 % auf 16,81863 Rand je Euro. Bei den Edelmetallen verlor Gold in der Berichtswoche 1,4 % auf 1.840,40 Dollar, und Silber fiel im Wochenvergleich 1 % auf 21,68 Dollar. Parallel beendete Platin die Handelswoche mit einem Minus von 4,5 % auf 928,67 Dollar, und Palladium war mit einem Wochenverlust von 6,5 % auf 1.794,97 Dollar Wochenverlierer.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 2,31 Prozentpunkte nach, auf Franken-Basis ergibt sich ein Rückgang von 4,66 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 18,69 % und auf  Franken-Basis um 14,44 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, verlor in der Berichtswoche 6,7 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 verlor er 10,6 %.

In der abgelaufenen Handelswoche haben wir Anfangspositionen (ca. 3,75 % des Depotvolumens) am 14.06.2022 in Coeur Mining (US1921085049), am 15.06.2022 in First Majestic Silver (CA32076V1031), am 16.06.2022 in Wheaton Precious Metals (CA9628791027) und am 17.06.2022 in Newmont (US6516391066) aufgebaut.

Im Berichtszeitraum legte einzig die Aktie von Impala Platinum (ZAE000083648) um 1,78 % zu, während die Aktie von Wheaton Precious Metals mit 0,12 % am wenigsten abgab. Die stärksten Verluste mußten die Aktien von Hecla Mining (US4227041062) mit 12,3 % und Endeavour Silver (CA29258Y1034) mit 12,09 % hinnehmen.

In der Berichtswoche haben wir die Stoppkurse von Anglo American Platinum und Sibanye Stillwater angepasst.

Der Investitionsgrad stieg durch die Zukäufe von 26,3 % auf 40,21 %.

 

Was ist das Fazit?

 

In der abgelaufenen Handelswoche sorgten die großen Notenbanken für einige Erwartungsturbulenz an den Kapitalmärkten. Gleichzeitig haben vor allem die EZB und die Bank von Japan ein Glaubwürdigkeitsproblem. Gleichwohl haben wir im Zuge der damit einhergehenden Schwäche der Edelmetall-Minenaktien weitere Anfangspositionen aufgebaut, von denen wir bei einer Markterholung eine überdurchschnittliche Reaktion nach oben erwarten.

Die Liquidität im Themendepot Edelmetalle bleibt gleichwohl mit knapp 60 % weiterhin hoch und dem aktuellen Marktrisiko angemessen. Wir sehen das Themendepot damit gut werterhaltend aufgestellt, ohne dabei auf die sich bietenden Anlagechancen zu verzichten.

 

22.06.2022 - Arndt Kümpel

 

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