Camtek Ltd.: Kaufen – Aufstrebender Mikroelektronik- und Halbleitertestungs-Konzern wächst fulminant

Update zum Themendepot Zukunftstechnologien 07.11.2021

 

In der letzten Woche verbuchte das Themendepot Zukunftstechnologien erneut einen kräftigen Wertanstieg um + 3,8 %, was ein weiteres Mal klar über den Anstieg des MSCI WORLD (Euro)-Indexes um + 2,0 % hinausging. Seit seiner Initiierung am 04.05.2020 erreichte das Depot auf Währungsbasis Euro per 07.11. unter Ausklammerung von Dividendenzahlungen damit nun eine Nettoperformance von + 88,2 %. Hiermit übertraf das Depot den MSCI World (Euro)-Index seit seinem Start mit einer Outperformance um + 34,6 % hochgradig.

Einen der stärksten Anstiege im Themendepot Zukunftstechnologien (https://www.lucrum-capital.eu/themendepot-zukunftstechnologien) wies in der letzten Woche die um + 10,3 % hochschnellende Aktie der primär an der NASDAQ börsennotierten, israelischen CAMTEK LTD. (IL0010952641) auf, einem bereits weltweit hoch anerkannten israelischen Entwickler von Halbleiterinspektions-, Testungs- und Leistungsmessverfahren sowie Hersteller mikroelektronischer Komponenten wie z.B. von Bildsensoren, Kamera- und Radiofrequenzmodulen speziell für Smartphones, jedoch auch für PCs, Laptops und TV-Geräte.

Der Konzern, der damit zumindest auf dem Gebiet der Halbleitertestungen und -messungen ähnlich, jedoch aus unserer Sicht weniger komplex und innovativ als die hierin weltführende und in ihrer Aktienmarktkapitalisierung von rd. 3,7 Mrd. USD fast doppelt so große NOVA MEASURING INSTRUMENTS (IL0010845571) aufgestellt ist - siehe zur Nova Ltd. und ihren exzellenten Q3-Zahlen bereits unseren heutigen Bericht -, andererseits aber im Unterschied zu Nova noch breiter auch in die direkte Herstellung von Mikroelektronikkomponenten mit Kernkunden wie Apple, TSMC, Texas Instruments, Infineon, Samsung, Micron Technology und Sony diversifiziert ist (siehe auch hier deren ausführlicheres Geschäftsprofil) bestach nicht anders als Nova Ltd. zuletzt mit einer ebenso hervorragenden Ergebnispräsentation zum 3. Quartal, was auch die Aktie von Camtek bis zur letzten Woche unvermindert beflügelte.

 

Astronomische Gewinnexplosion im 3. Quartal, hoch attraktive Aktienbewertung

 

In dieser Ergebnispublikation zum 3. Quartal, die Camtek möglicherweise in bewusster Abgrenzung zu Nova Ltd. bereits kurzerhand um 1 Woche auf den 27.10. vorverlegt hatte, wies der Konzern einen gewaltigen Umsatzsprung um + 76 % auf 70,7 Mio. USD aus, der damit allerdings nur marginal über die Analystenkonsensprognose von 70,0 Mio. USD hinausging.

Darüber hinaus stellte sich dann jedoch, noch weit stärker als im Vergleich zu Nova Ltd., im 3. Quartal nach international üblicher Non GAAP-Rechnungslegung eine fast schon astronomische, annähernde Verdreifachung des operativen EBIT-Gewinns auf 21,7 Mio. USD ein, der ein ebenso stark auf fast das Dreifache hochschießender Nettogewinn von 20,0 Mio. USD bzw. 45 Cents je Aktie folgte. Hiermit wurde die Analystenkonsensprognose eines Nettogewinns von nur 41 Cents je Aktie nochmals stärker übertroffen als auf der Ebene des Umsatzes.

Als Basis dieser überragenden Geschäfts- und Ergebnisentwicklung verwies der CEO von Camtek, Rafi Amit, auf einen wachsenden Nachfrageboom in allen oben dargestellten Produkt- und Dienstleistungssegmenten von Camtek, was auch allein von Anfang Oktober bis zur Ergebnispräsentation am 27.10. zu einem stolzen weiteren Neuauftragseingang über nicht weniger als 26 Mio. USD (= hypothetisch weiter hochgerechnet auf den kompletten Oktober mit schätzungsweise 29 Mio. USD damit bereits 41 % des Gesamtumsatzes des 3. Quartals) geführt habe.

Auf Basis dieser anhaltenden Auftragsflut bei Camtek erscheint uns daher die weitere Ankündigung von CEO Amit, dass der Umsatz des 4. Quartals rd. 72 – 73 Mio. USD und damit im Gesamtjahr 2021 eine Wachstumsrate um insgesamt mehr als + 70 % erreichen sollte, noch als eine sehr vorsichtige Schätzung, obwohl diese damit bereits über die vorher noch gültige Umsatzkonsensprognose der Analysten für das 4. Quartal von 70 Mio. USD hinausgeht.

Insgesamt ist damit die weitere Verlautbarung von Amit, dass die ungebremst hochschnellenden Auftragsbestände bereits jetzt eine exzellente Geschäftslage von Camtek bis mindestens Mitte 2022 garantieren, aus unserer Sicht in dieser Zeitdimensionierung ebenfalls noch als zurückhaltend einzustufen, weshalb wir die von den Analysten im Konsens von Ende 2021 – Ende 2023 taxierten weiteren Umsatz- und Nettogewinnwachstumsraten von jeweils insgesamt nur ca. + 11 % schon fast für eine dramatisch untertriebene Fehleinschätzung halten.

Entsprechend stark überzeichnet die aktuelle Konsens-KGV-Bewertung (2023e) der Aktie mit aktuell 28 deren weit realistischere derzeitige Gewinnbewertung mit einem voraussichtlichen KGV (2023e) von lediglich rd. 24 unseres Erachtens in Wirklichkeit deutlich, weshalb wir vor diesem äußerst attraktiven Aktienbewertungs-Hintergrund den Titel von Camtek für risikobereite Anleger weiterhin uneingeschränkt als kaufenswert einstufen.

 

Chart: CAMTEK LTD. gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

Und abschließend auch noch eine Mitteilung in eigener Sache:

 

Im Rahmen des am 29.09. ab 19 Uhr in Essen abgehaltenen Seminars der ZÜRCHER BÖRSENBRIEFE in Kooperation mit unserem Vermögensverwaltungs- und Finanzberatungs-Partner LUCRUM CAPITAL unter dem Leittitel „Anlagestrategien für 2022“ werde u.a. auch ich einen Vortrag zum Thema "Zukunftstechnologien - Die Zukunft des Investierens" halten, in dem von mir nicht nur aussichtsreiche Innovationstrends und -Aktien wie die z.B. der oben genannten CAMTEK LTD., sondern auch jegliche weitere richtungsweisende Zukunftsfelder inklusive interessantester zugehöriger Aktien präsentiert werden.

Auf Ihr zahlreiches Erscheinen zu diesem Seminar und den hiermit verbundenen regen persönlichen Austausch mit Ihnen würden meine Kolleginnen / Kollegen und ich uns daher sehr freuen.

Den Link zur Seminaranmeldung inklusive aller ergänzenden Programminformationen finden Sie auch noch einmal hier: https://www.zuercher-boersenbriefe.ch/Seminar.

 

12.11.2021 - Matthias Reiner

 

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