IQVIA Holdings: Exzellente Quartalszahlen des weltführenden Pharmatechnologie- und Substanzforschungs-Spezialisten

IQVIA Holdings: Rasant fortgesetzter Wachstumstrend erzeugt klare Aktien-Unterbewertung

 

Die Aktie des hinter der LABORATORY CORPORATION OF AMERICA HOLDINGS (US50540R4092) US-weit zweitgrößten und zugleich weltführenden pharmazeutischen Entwicklungs- und Outsourcing IT-Dienstleisters IQVIA HOLDINGS INC. (US46266C1053) wurde am 29.03.2021 neu in unser Strategiedepot VERMÖGENSSTREUUNG aufgenommen, den dazugehörigen Bericht inklusive ausführlicher Analyse können Sie hier finden.

Letzten Donnerstag, am 22.04., präsentierte IQVIA nun nachbörslich ihre Zahlen für das 1. Quartal 2021, die exzellent ausfielen.

Insgesamt kletterte der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um stolze 23,8 % auf 3,41 Mrd. USD, was damit weit über die Analystenkonsensprognose von lediglich 3,18 Mrd. USD hinausging. Der GAAP-Nettogewinn je Aktie (nach US-Bilanzierungsstandards) sprang gar um + 160 % von 0,42 USD auf 1,09 USD hoch und übertraf damit Analystenschätzungen von 0,77 USD ebenfalls massiv. Nach international üblichen, sog. Non-GAAP-Rechnungslegungsvorschriften erreichte der Nettogewinn je Aktie im 1. Quartal 2021 2,18 USD, was einem Anstieg von 45,3 % auf Jahresbasis entsprach und ebenso deutlich die Analystenerwartungen von nur 1,86 USD sprengte.

Beide Kerndivisionen von Iqvia, sowohl die Sparte „Technologie- und Analyselösungen“ (insbesondere Plattform „IQVIA CONNECTED INTELLIGENCE / Konzernumsatzbeitrag 39,5 %) wie auch die Sparte „Forschung und Entwicklung“ (gesamte Pharmasubstanz-Projekte / Konzernumsatzbeitrag 54,8 %) lieferten dabei beeindruckend dynamische Umsatzwachstumsraten um + 21 % im Technologie- bzw. sogar um + 30 % im Pharmasubstanz-Bereich und waren damit maßgeblich auch für die rasante überproportionale, d.h. von weiteren operativen Margenanstiegen gekennzeichnete Gewinnentwicklung des Gesamtkonzerns verantwortlich.

 

Anhebung der Ergebnisprognosen für 2021

 

Der Vorstand von Iqvia, angeführt von seinem CEO und zugleich Unternehmens-Präsidenten (Chairman) Ari Bousbib, nahm die glänzende Ergebnisentwicklung des 1. Quartals wie auch die aktuell nicht minder hervorragende weitere Auftragslage des Konzerns (Auftragseingänge 1. Quartal + 18,3 % ggü. Vorjahr, erwartete 12 Monats-Umsatzeinnahmen aus aktuellem Gesamtauftragsbestand ca. + 31,1 % auf 6,5 Mrd. USD) daher zum Anlass, zum ersten Mal seit dem 10. Februar die Umsatzerwartung für das Gesamtjahr 2021 nun von ca. 12,55 – 12,90 Mrd. USD neu auf eine Spanne von ca. 13,20 – 13,50 Mrd. USD und gar gleich zum zweiten Mal ihre am 10.02. zunächst mit 7,77 – 8,08 USD je Aktie bezifferte Non-GAAP-Nettogewinnprognose (Anhebung am 01.04. nach Restübernahme von Q2 Solutions auf 7,89 – 8,20 USD) nun weiter auf 8,50 – 8,75 USD je Aktie hochzuschrauben.

Diese sehr zuversichtliche Gesamtjahresprognose ist umso bemerkenswerter, als die (letztlich allerdings historisch in fast allen Quartalen stets zu konservative und alle Erwartungen übertreffende) Ergebnisprognose des Konzerns für das laufende 2. Quartal 2021 eine Entwicklung unterstellt, die leicht hinter dem exzellenten Geschäftsverlauf des 1. Quartals zurückblieben dürfte (Prognose: Umsatz ca. 3,23 – 3,30 Mrd. USD; Non-GAAP-Nettogewinn ca. 2,00 – 2,10 USD je Aktie).

Wie kaum anders zu erwarten, fiel die Reaktion an der NASDAQ zu diesem exzellenten Zahlenwerk und den bereits sehr detaillierten weiteren Ergebnisprognosen von Iqvia am darauffolgenden 23.04. sehr positiv aus und bescherte der Aktie mit einem Tagesplus zwischen 6 - 7 % somit im Wochenverlauf schließlich eine Gesamtperformance von 7,8 %, womit die Aktie in der letzten Woche zum zweitgrößten Gewinner innerhalb des Strategiedepots VERMÖGENSSTREUUNG avancierte.

 

Chart: IQVIA HOLDINGS gegen MSCI WORLD – Index (jeweils in Euro)

 

 

Trotz der aktuell hervorragenden Geschäftslage, die vor allem ihrer gerade in den USA, darüber hinaus aber auch weltweit glänzenden Marktpositionierung in ihren Kernbereichen der informationstechnologischen wie zugleich auch direkt forschenden Pharmadiagnostik zuzuschreiben ist und seit April auch mit dem 40%-Restkauf des biopharmazeutischen Substanzforschungsinstituts Q2 Solutions von QUEST DIAGNOSTICS (US74834L1008) eine weitere perspektivische Stärkung erhalten wird, ist die Aktie von Iqvia derzeit weiterhin nur mit einem äußerst überschaubaren und attraktiven KGV (2023e) von gerade einmal nur 20 bewertet.

Vor dem Hintergrund, dass im gleichen Zeitraum von Ende 2020 – Ende 2023 nach den aktuellen (historisch jedoch fast immer zu konservativen) Analystenkonsensprognosen der Konzernumsatz weiterhin um insgesamt rd. 38 % und der Nettogewinn sogar weit überproportional um rd. 68 % ausgebaut werden sollten, ist die aktuell bereits mit einer Marktkapitalisierung von 45 Mrd. USD versehene Large Cap-Aktie somit weiterhin als erheblich unterbewertet zu erachten, womit wir den fortgesetzten Verbleib des Titels in unserem Strategiedepot VERMÖGENSSTREUUNG wie auch unsere gleichzeitig beibehaltene Kaufempfehlung selbst auch für konservative Investoren begründen.

 

26.04.2021 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de & Nils Schilling - ns@ntg24.de

 

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