Zinsen durchbrechen die Nulllinie und beschleunigen - WisdomTree Bund 10Y 5x Daily Short ETP springt an

Notenbanken verdünnen den Zinsprognose-Nebel – Renditen legen deutlich zu

 

Die langen öffentlichen Renditen in Deutschland sind mit einem Paukenschlag in die schwarzen Zahlen zurückgekehrt. Die Anerkenntnis der Notenbanken in den USA, Großbritannien und in der Eurozone, dass sich die extrem expansive Geldpolitik angesichts der explodierenden Inflation nicht länger unter Beibehaltung von Glaubwürdigkeit aufrechterhalten lässt, gab den Renditen in den vergangenen Tagen einen deutlichen Aufwärtsschub. Angesichts des tiefsten Zinses seit 5000 Jahren in Kombination mit dem Basiseffekt sind mittelfristig weiter steigende Zinsen auch bei einer Abschwächung der stark überschießenden Inflation wahrscheinlich. Damit ist der WisdomTree Bund 10Y 5x Daily Short ETP aussichtsreich positioniert.

Wow, was war das heute mal für ein Handelstag bei den Zinsen! In der letzten Woche begann die US-Notenbank mit einer restriktiveren ,,Guidance‘‘, und heute erhöhte die Bank von England ihre Zinsen um 0,25 % in einer 5:4 Entscheidung, wobei 4 Mitglieder für eine Anhebung um 0,5 % waren.

Schwung bei den Renditen kam in der Eurozone aber in den Markt, also die EZB die Zinsen nicht erhöhte, EZB-Präsidentin Lagarde aber plötzlich den Euro starkredete, der mangels einer Zinsentscheidung zuvor schwach blieb. Immerhin will die EZB nun im März die Lage neu bewerten, was dann zu einer zeitverzögerten Anpassungsreaktion der Geldpolitik in der Eurozone führen könnte. Der interne Druck im Entscheidungsgremium der EZB auf Lagarde dürfte nach den Monaten stark steigender Inflation in der Eurozone nun deutlich stärker sein als noch im Herbst 2021.

Die langen Zinsen waren bereits seit einiger Zeit auf dem Weg nach oben, hatten allerdings auch tief im negativen Bereich angefangen. So erreichte die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe im Corona-Crash im März 2020 eine Negativrendite von – 0,908 %. Heute sprang sie bislang um 253 % auf + 0,137 %!

Ein Blick auf die Entwicklung seit der Finanzkrise 2008/2009 zeigt, dass die Rendite kurz vor Beginn der Corona-Pandemie einen ersten Boden bildete, den sie dann im Februar 2021 mit dem Bruch der ersten Abwärtstrend-Linie abschloss. Seither hat sich die Rendite über zwei weitere dynamische Widerstände hochgearbeitet und dabei 2 Anläufe auf die Nulllinie unternommen. In dieser Woche wird sie diese nun auch auf Wochenschlusskurs-Basis überwinden und damit die vorangegangenen Kaufsignale bestätigen.

 

 

Dass dies aber erst der Anfang eines größeren Trendwechsels war, zeigt ein Blick auf die Entwicklung seit Beginn des gesamten Zinssenkungszyklus seit Beginn der 1980er-Jahre.

Aus charttechnischer Perspektive handelt es sich also bei der jüngsten Aufwärtsbewegung um das Schwungholen zum Bruch des seit rund 40 Jahren andauernden Zinsabwärtstrends!

 

 

Über diese Perspektiven freuen können sich die Investoren des WisdomTree Bund 10Y 5x Daily Short (IE00BYNXPH56). Er ist ein vollständig besichertes ,,Exchange Traded Product (ETP)‘‘. Das ETP bietet das Fünffache der inversen täglichen Performance des Bund Rolling Future Index, der die Frontmonats-Euro-Bund-Futures abbildet. Addiert werden die Stückzinsen aus dem besicherten Betrag. Euro-Bund-Futures werden an der EUREX gehandelt und liefern deutsche Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von 8 ½ bis 10 ½ Jahren.

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04.02.2022 - Arndt Kümpel

 

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