MTU Aero Engines leidet unter anhaltendem Verkaufsdruck

MTU Aero Engines Aktie im Sturzflug - Wie sind die Perspektiven für 2022?

 

Omikron verdirbt den Airlines und Flugzeugherstellern derzeit das Geschäft. Auch wichtige Zulieferer wie MTU Aero Engines leider darunter. Die Börse rückt die Bewertung der Aktie entsprechend zurecht. 

Schon seit Juni dieses Jahres verabschieden sich die Anleger Stück für Stück von der MTU Aero Engines (DE000A0D9PT0) Aktie. Die Rallye von rund 130 Euro auf über 220 Euro drückte die Erwartung aus, dass die Pandemie im Sommer 2021 endet, doch diese Hoffnungen erfüllten sich leider nicht. Als deutlich wurde, dass die Erholung in der Tourismusbranche und vor allem bei den Flugreisen noch andauert, begannen die Gewinnmitnahmen. 

Nach den durchwachsenen Zahlen zum 3. Quartal war dann gänzlich der Ofen aus. Die Bullen versuchten es noch einmal, doch spätestens die Rücknahme der Umsatzprognose für 2021 nahm den Optimisten den Wind aus den Segeln. Von Kursen über 200 Euro ging es inzwischen im Dezember deutlich unter die Marke von 170 Euro. 

Billig ist die Aktie damit nicht. Mit einer Marktkapitalisierung von 8,95 Mrd. Euro bei einem erwarteten Jahresumsatz von 4,3 bis 4,4 Mrd. Euro ist die Bewertung nicht überzogen, aber auch kein Schnäppchen. Und das, obwohl die Aktie in der Spitze schon mehr als ein Viertel der Marktkapitalisierung eingebüsst hat. Doch eine magere Dividendenrendite von 0,74 % p.a. animiert auch nicht gerade zum „Durchhalten“, ebenso wenig wie das Kurs- / Gewinn-Verhältnis von 86. 

 

MTU-Vorstand vertraut auf die Erholung

 

Die Aussichten für 2022 sind allerdings sehr positiv. Alle wichtigen Bereiche sollen zum organischen Wachstum beitragen. Der militärische Bereich war der solideste in den vergangenen zwei Jahren und wird entsprechend auch im kommenden Jahr nur am geringsten wachsen. Der Vorstand erwartet hier ein Umsatzwachstum im oberen einstelligen Bereich. Der Bereich Commercial OE umfasst im Wesentlichen die Komponenten für kommerziell genutzte Motoren. Hier wird ein Wachstum im Bereich von 15 bis 19 % erwartet. Für den Handel mit Einzel- und Ersatzteilen wird ein Wachstum von rund 15 % prognostiziert. Das Highlight soll der zivile Wartungs- und Instandhaltungsbereich bleiben, dessen Umsatzwachstum bei 25 bis 29 % gesehen wird. 

 

 

Insgesamt wird eine Umsatzspanne von 5,2 bis 5,4 Mrd. Euro für das kommende Jahr prognostiziert. Für das bereinigte Ergebnis vor Steuern und Finanzergebnis signalisiert man ein Wachstum von rund 25 %, ebenso wie für das bereinigte Ergebnis nach Steuern. Damit wird 2022 zu den Erholungsjahren bei MTU gezählt. Ab 2023 erwartet man dann wieder eine Normalisierung des Geschäfts auf hohem Niveau.

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15.12.2021 - Mikey Fritz

 

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