Motorola: KAUFEN – Weltmarktführer in Kommunikationssicherheits-Lösungen mit hoch stabiler Geschäftsexpansion

Update zum Strategiedepot Vermögensstreuung 31.12.2021

 

Die letzte Aktienhandelswoche des Jahres war unter nur sehr moderaten Umsätzen von weiter leicht anziehenden Kursen gekennzeichnet, da vor allem zunehmende internationale Notfallzulassungen der Corona-Medikamente PAXLOVID (Pfizer / Senkung schwerster Infektionsverläufe in 89 % aller Fälle und LAGEVRIO / MOLNUPIRAVIR (Merck & Co. / Infektionsverlaufsmilderung in 30 % aller Fälle) wie auch Aussichten auf einen positiven Verlauf der Mitte Januar startenden Unternehmensberichtssaison zum 4. Quartal für eine zuversichtliche Stimmung unter den Anlegern sorgten. Der MSCI WORLD (Euro)-Index verbuchte in diesem Umfeld in der letzten Woche einen Anstieg um + 0,4 %.

Im Zuge der positiven Anlegerstimmung wies das in seinem stetigen Wertsteigerungsziel vor allem auf qualitativ hochwertige, betont defensive und trendstabile Wachstumswerte konzentrierte Strategiedepot Vermögensstreuung einen stärkeren Wertzuwachs auf als der MSCI WORLD (Euro)-Index und gewann + 0,9 % hinzu.

Auf Währungsbasis Euro betrug die Nettoperformance des Depots unter Ausklammerung von Dividendenzahlungen per 31.12. damit nun + 50,4 %. Gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index entsprach dies seit dem Depotstart am 30.04.2019 einer Outperformance um + 4,2 %.

Einer der stärksten Kursgewinner des Depots war in der letzten Woche die seit dem 22.10.2021 nach ihrem Verkauf im August 2020 nun erneut im Strategiedepot Vermögensstreuung allokierte Aktie von MOTOROLA SOLUTIONS (US6200763075), die sich im Wochenverlauf ohne fundamental neue Unternehmensnachrichten um + 3,4 % befestigte und dabei ein neues Rekordhoch von über 273 USD markierte, bevor sie bis heute im Zuge seit 03.01. verzeichneten, auch zinsbedingt erneut massiven Korrektur von Technologieaktien wieder um – 5,8 % nachgab.

Wir hatten den derzeit mit einer Aktienmarktkapitalisierung von 44 Mrd. USD ausgestatteten Konzern Motorola Solutions, ehemals vor allem ein prominenter Handyhersteller, seit Verkauf dieser Sparte in 2011 an die damalige Google jedoch schon längst der mittlerweile weltgrößte Ausrüster mobiler Telekommunikations- und Datennetzwerke mit jeglichen fokussierten sicherheits- und verteidigungsstrategischen Verfahrens- und Produktlösungen (z.B. abhörsicherer Funkgeräte für den professionellen Einsatz, von Körperkameras (Bodycams) für Aufklärungseinsätze aller Art, der Einrichtung höchst leitungsfähiger LTE-Netzwerke mit einem erhöhten externen Zugriffs- (Hacking-) Schutz, von Video- und Zugangskontrollsystemen aller Art, von Videoschutzvorkehrungen, Videoanalyseverfahren sowie auch der Kommunikationsausstattung kompletter Leitwarten) wie auch den hiermit historisch verbundenen extrem stabilen und dynamischen Ergebnisausweitungserfolg des Konzerns auch bereits in dieser zurückliegenden Analyse vorgestellt, die Sie hier noch einmal finden.

Diese traditionell höchste und regelmäßig alle Analystenschätzungen übertreffende Ergebnisstabilität von Motorola manifestierte sich schließlich in den ersten 3 Quartalen des Jahres 2021 dadurch, dass auf gesamter 9 Monats-Basis bei einem hoch soliden Umsatzanstieg um + 15,8 % auf 3,25 Mrd. USD über einen operativ weit überproportionalen EBIT-Gewinnanstieg um + 35,0 % auf 1,12 Mrd. USD (= zudem auch eine exzellente operative EBIT-Marge von stolzen 34,4 %) der Nettogewinn sogar um + 57 % ausgebaut werden konnte.

Angesichts der anhaltend hervorragenden Geschäftslage von Motorola hob der Vorstand nach Vorlage dieser bestechenden Ergebniszahlen seine Prognosen für das Gesamtjahr 2021 daher auch weiter an, und zwar im Umsatz nunmehr auf eine Wachstumsrate von 10,0 – 10,25 % (zuvor: 9,5 - 10,0 %) sowie im absoluten Nettogewinn je Aktie auf 9,00 – 9,04 USD (zuvor: 8,88 – 8,98 USD).

Entsprechend diesen aus unserer Sicht noch sehr zurückhaltenden Projektionen des Vorstands dürften aus unserer Sicht für das am 03.02. zu publizierende Ergebnis des 4. Quartals nun ebenfalls im Umsatz wie auch Nettogewinn jeweils zumindest prozentual hoch einstellige Wachstumsraten gegenüber dem Vorjahr fast sicher sein. Wir schließen uns daher dem Analystenkonsens, dass die aktuell lediglich mit einem KGV (2023e) von 23 bewertete Aktie angesichts der historisch extremen Wachstumsstabilität von Motorola gegenwärtig zumindest um rd. – 7 % unterbewertet einzustufen ist (Konsens-Kursziel: 276 USD) und empfehlen die Aktie daher selbst auch konservativ eingestellten Investoren momentan in jedem Fall zum Kauf.

 

Chart: MOTOROLA gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

06.01.2022 - Matthias Reiner

 

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